5月15日，京东发布了2020年第一季度财务报告。财报显示，京东一季度净收入为1462亿元人民币，同比增长20.7%，日用百货商品销售的净收入为525亿元人民币，同比增长38.2%。

截至2020年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数为3.874亿，较去年同期增长24.8%，在一季度相对淡季的行业背景下，新增活跃购买用户超过2500万。

因财报业绩好于市场预期，京东股价盘中高见51.01美元，创历史新高，市值突破740亿美元。

这样的业绩在一季度还是能提振人心的，因为受新冠肺炎疫情的影响，诸多公司在一季度基本处于亏损状态，业绩预期成负增长，而京东的逆势增长也再一次验证了京东模式的前瞻性与可行性。

1、疫情下的能力释放

在疫情最为严重的一季度，全国各地基本处于封闭状态，经济的停摆给各行业、公司、个人等带来了不小的冲击；居家隔离、办公让线下活动异常冷清。据国家统计局发布的一则信息显示，1-2月份，社会消费品零售总额52130亿元，同比名义下降20.5%(扣除价格因素实际下降23.7%)。其中，以制造业、线下服务业为代表的实体经济遭受疫情冲击最大。

反之，疫情让越来越多的消费者习惯了线上购物方式。财报显示，京东新增活跃购买用户超过2500万，3月，京东移动端日均活跃用户数较去年同期增长46%。在一季度疫情加淡季的背景下，取得如此成绩从本质上可以说依然是京东模式与基础能力的释放。

由于疫情与春节假期的重叠，大量第三方商铺无法正常运营，加上“四通一达”等快递业务大受影响，电商行业整体饱受冲击。而京东几乎是零售平台中唯一坚持不间断运营的公司。

这主要是得益于京东自营模式和在供应链基础设施建设上的长远布局。自营模式为京东在疫情期间提供了充足的产品物资储备，同时，在调度上更具一定的灵活性。例如，在一月份驰援武汉的行动中，京东第一时间将100万只医用口罩和6万件医疗物资运送武汉重灾区，缓解了医疗物资短缺的局面。

在供应链能力的释放上，疫情更是凸显了京东的这一能力，尤其是在物流上，京东物流扛起了抗疫的大旗。从1月21日至3月31日，京东物流累计承运医疗应急物资超过7000万件，总重量超3万吨，将来自世界各地的1万多吨医疗应急物资和生活物资运送至湖北。

同时，在保障居民日常生活需求上，京东物流在1月20日至2月28日期间，累计向社会供应米面杂粮及生鲜产品2.2亿件，总重量超29万吨。

这些数字背后是京东物流连续八年的“春节不打烊”，以及基于零售基础设施的建设与完善。从最初自建物流而饱受质疑到现在的京东护城河与良好的口碑，京东的这步棋走得异常艰难，但最终还是有所回报。

疫情期间，京东物流受到了各界的褒奖。钟南山院士在疫情期间曾给京东写来感谢信：“感谢京东心系医疗援助一线，以最快的速度将急需医疗物资送达武汉。”用时不到一天将钟南山院士捐赠的100台呼吸机从广州送至武汉汉口医院。

由99名青年“火线突击队员”组成的京东物流武汉亚一城配青年车队，获得了共青团中央、全国青联授予中国优秀青年的最高荣誉——第24届“中国青年五四奖章”，这也是今年物流快递行业唯一获得这一殊荣的团队。他们在武汉奋战近一个多月，累计承运了7000余吨医疗应急物资，并为300多万人次配送了6000多吨生活必需物资。

可以说，疫情这种黑天鹅事件是检验一个公司能力高低的试验场。京东在疫情期间顶住了来自各方的压力，从驰援武汉到保障民生，从扶持商家到助农脱贫，可以看到的是京东基于自身在零售行业基础设施的建设与完善，以及在供应链方面的长远布局，在疫情期间得到了完美释放。

2、疫情背后的长期价值

从去年开始，京东就已经进入了上行的周期。各季度财报以及运营布局表现都验证了京东在行业上的前瞻性与正确性，这也是京东在遭遇股价低迷后重新上扬的主要原因之一。

毕竟在评估一个公司价值的时候，还是要以未来的发展方向与潜力为评判依据，结合当下的表现，更能以事实来说服投资者、合作伙伴和广大的用户，对公司形成一定的信任感。

从此次疫情中，我们看到了疫情对经济的严重影响，也看到了公司所承担的企业社会责任的表现。虽然业绩能直接体现公司运营能力的高低，但一个公司的价值体现是综合性的。京东一季度净营收与利润双双超出预期，不过，最亮眼的还是京东在疫情期间的表现。

疫情爆发期间，很多物流公司正值春节放假，京东物流连续八年的“春节不打烊”成为了抗疫前线最有利的后勤保障。从自建物流到成为物流企业，十余年的发展让京东物流成为了行业中的领跑者。

在规模上，截至2020年3月31日，京东物流运营了730多个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积约为1700万平方米；在行业标准上，京东物流不但有211限时达、极速达、京准达、夜间配等服务，针对产地的“最先一公里”与销地的“最后一公里”，京东物流推出“产地到全国24小时达”“千县万镇24小时达”，让24小时甚至半日达成为更多地区的物流标配。

这种能力需要长期的积累，在关键时刻才能迅速调整以应对突发事件。

从另外一个长远布局上看，疫情期间，很多品牌商、中小商家等面临经营困难的局面。针对这种情况，京东面向平台数十万商家推出了多项补贴支持措施，涵盖费用减免、金融和物流支持、流量支持、技术支持等，以共渡难关。

与此同时，京东设立“全国生鲜产品绿色通道”，推出“春雨计划”“春雷计划” “买光湖北货”等活动，不但解决了农民、农村生鲜产品销路难问题，更是在助力复工复产方面为中小商家提供了有力的保障。这也能达到可持续发展，实现共赢。

由此来看，京东既保证了自身的营收增长，同时与合作伙伴共渡难关，助力复工复产，这是此次疫情中更值得关注的地方。

此外，与经济停摆导致的裁员降薪相比，京东在稳定就业方面更是可圈可点。截至2020年3月31日，京东集团上市公司及非上市公司员工数已经突破26万人，这在非常时期是很难得的。

另外一点值得关注的是京东在技术上的长远规划，这是体现京东价值的一个方面。疫情期间，京东物流智能配送机器人顺利完成了对武汉第九医院的医疗物资运输。而早之前，京东就一直在技术上不断地进行投入，从人工智能、大数据、云计算到智能仓储、5G、IoT等都进行了规划。

一季度，京东研发费用为39亿元，依然处于一个上涨的趋势。京东技术能力也正在从组件化到产品化、平台化、生态化有序演进，在未来将发挥更大的作用，产生更多的价值。

结语

面对当前的形势，疫情带来的影响可能会持续很久。疫情之下，京东的表现已经是有目共睹，它的价值得到了充分地体现。作为首个发布财报的电商平台，京东的各项数据还是值得肯定的，可以说是逆势上行。

而从长远来看，基于京东模式以及对未来的规划，尤其是在智能供应链上，通过“新基建”进一步完善京东在零售方面的基础设施建设，提升整个零售行业的效率。

对于下一季度的预计，京东方面表示，2020年第二季度净收入的增速仍会保持在20%至30%之间，介于1800亿元人民币至1950亿元人民币之间。由此可见，京东依然处于上升周期。

​