作为近几年中国地产界的一匹黑马，融创交出了跻身5000亿阵营的首张成绩单。

2020年房地产的开年并不顺利，疫情下房企承压，据数据显示，一、二月30个大中城市商品房累计成交面积仅为1259万平方米，下挫近40%，房企哀鸿一片。

伴随着销量不行，各类负面消息层出不穷，一些小房地产企业更是承压不住，宣布破产，裁员、撤板块、集体降薪的消息更是让地产界人人自危。

近日，上市房企纷纷公布2019年业绩。受政策和市场环境影响，房地产行业被认为是“最艰难的一年”，但是作为学霸级的房企融创，其财报来看，依然是亮眼的。

“学霸”领跑头部房企

3月27日，融创交出2019年度经营成绩单。

数据显示，报告期内，该公司营业收入1693.2亿元，同比增长35.7%；毛利414.1亿元，同比增长约33.0%。

值得注意的是，从目前披露的数据看，融创不仅业绩连续多年高增长，且增速领跑头部开发商。

经营业绩高增长，根据年报，融创2019年公司拥有人应占溢利创历史新高至260.3亿元，同比大幅增长约57.1%；公司拥有人应占每股基本盈利5.99元，同比增长约58.0%。结算规模提升的同时，毛利率和净利率均维持在理想水平，归属本公司股东的净资产收益率较上年提升4.3个百分点至37.2%的高分位。

图片来源：官方公告

财报显示，融创中国目前大部分收入还是来自销售住宅及商业物业，只有小部分收入来自文旅城建设及运营、物业管理及其他业务。

2019年度，融创中国物业销售的收入占比高达94.2 %，文旅城建设及运营收入占比仅1.7 %，物业管理收入及其他收入占比4.1 %，三大业务的营收贡献基本维持在2018年水平。

图片来源：官方公告

分业务来看，2019年融创中国物业销售实现收入1594.7亿元，较去年同期增长约35.5%，融创中国文旅城建设及运营实现收入28.5亿元，较去年同期增长约41%。

在文旅板块，年内融创文旅实现了广州、无锡、昆明文旅城开业，并通过收购环球世纪及时代环球切入会议会展行业，成为中国最大的会议会展项目运营管理商之一。

在物业服务板块，2019年融创中国物业管理及其他业务实现收入70亿元，较去年同期增长约35.5%，物业交付总面积较2018年底增加248.6万平方米，同比增长约26.1%。财报中给出的解释是由于集团的物业销售业务规模不断扩大，以及物业销售平均单价有所上升。

反观竞争对手，2019年，万科物业实现营业收入127.0亿元，碧桂园旗下物业公司碧桂园服务实现营业收入96.45亿元，保利控股旗下物业公司保利物业实现营业收入59.67亿元。

单从营收规模来看，融创物业目前仅次于万科物业和碧桂园服务，已经超过保利物业、永升生活服务等大多数物业上市公司。

上演“断舍离”

疫情“黑天鹅”的突袭让2020年变成特殊的一年，对房企更是如此。这次业绩会上，孙宏斌花了很大的篇幅来阐述自己对当前市场的理解和判断，相对来说，他还是保有比较乐观的心态。

他认为，疫情导致全球经济下行，肯定会影响房产购买的能力，但货币宽松和刺激政策会有对冲，整体来说对房地产行业的影响是短暂的，“需求一直都在，而且还刺激了改善需求，只是供应端受到影响，会有两个月左右的延长”。

但他也强调，调控政策不变的前提下，大涨大跌的现象不会再次出现。

为了平衡风险，孙宏斌释放出一个重要信号：融创会坚决卖资产！酒店、乐园都是待售商品。

实际上，2017年布局文旅地产以后，融创身上的担子就越来越重，从万达接过来的十几个文旅项目，每一个都包含商业、乐园等重资产业态，资金的沉淀越积越多。年报中提到文旅地产去年全年录得收入28.5亿元，增长约41%，这样的体量放在整个融创十分渺小。

图片来源：融创官方

“这几年，我们的持有物业在增加，去年又收购了环球会展，增加了天府影都，深圳增加了影视文化基地，以后还会增加文旅资产。最近流动性宽松，反而容易卖掉。像文旅、酒店、乐园的重置成本很高，不可能在大城市再拿一大块地去建设这类项目，所以一些想买的企业很愿意买。”

孙宏斌透露，融创希望平衡资产，目前已经卖掉一个酒店，最近还有4个酒店将要卖掉，将来不排除卖乐园，“稍微打个折卖也行”。

一向出手阔绰、热衷“买买买”的孙宏斌不见了。当下，融创不光要考虑如何“卖出”资产，“买入”节奏似乎也有收敛。一年多来，孙宏斌自述其在收并购上经历了一波“断舍离”。

房地产的“洗牌年”

至于拿地，孙宏斌旧调重弹，他透露，融创内部称今年是“洗牌年”，意味着，并购的机会比往年更多。但孙宏斌说，目前土地市场价格偏高，有些收并购项目质量不好，算不过账，所以，该拿的地要拿得坚决，不该拿的坚决不拿，静静等待时机。

2020年，将注定是房地产行业收并购更加频繁的“洗牌年“。

孙宏斌在业绩发布会上表示，现在出现困难的公司，一类是因为这几年在冲量的时候拿的地太贵了，所以盈利压力、流动性压力都大；第二类就是持有太重。

“我们希望能够非常小心、非常认真、非常谨慎地在这些并购机会中选出符合我们要求的好的标的。”

“以稳健、以安全、以均衡为重点，不断提高综合竞争力，最终来实现利润的提高，未来融创是这个管理逻辑。”务实的孙宏斌思路清晰。

图片来源：融创官方

无可否认，这是一家“坐上火箭”的房企。

2017年-2019年，融创实现合同销售金额3620.1亿元、4608.5亿元、5562.1亿元，同比分别增长140%、27%、21%。截至2019年底，融创已连续三年居于行业“老四”，且在2019年，与第五名的销售规模差距已拉开千亿，与第三名的差距从800多亿缩小至400多亿。同年的规模增速方面，排名行业前三的碧桂园、万科、恒大都未超过10%。

“前几年发展太快了，今年我们要沉一沉。”一位融创区域高管如此理解公司近期的变化。据其透露，融创的“沉”对内表现在降负债，对外表现在放缓扩张，目标是提高利润水平。

“融资成本主动降了一个点，一年几十亿的利润就多出来了。”上述融创区域高管称。不过，孙宏斌分析，房地产整个行业在2020年、2021年的盈利压力都比较大，今年疫情影响竣工至少2个月，也会影响后期结算。

在对外宣布处置资产的同一天，融创宣布了一条债券融资消息，发行规模不超过40亿元（含），票面利率询价区间为3.7%-4.9%。发行首日2020年3月31日，起息日2020年4月1日。据悉，本期债券募集资金拟用于偿还公司债券。

融创在年报中表示，未来将继续坚持地产开发为核心主业，聚焦提升现有资产的运营及盈利能力，努力将新业务培育成为集团未来新的增长点，同时也将加强发挥与地产开发主业的协同效应，更好的支持主业发展。

而对于2020年的销售目标，融创中国行政总裁汪孟德表示，“今年做到6000亿+的销售目标是没有问题的。”

综合自：中国企业家杂志、华商韬略、广州日报