*近日，瑞金医院与手游发行商米哈游合作共建“瑞金医院脑病中心米哈游联合实验室”引发业界讨论。目前，联合实验室将在已启动项目“难治性抑郁症脑机接口神经调控治疗临床研究”开展联合攻关。对此，鲸平台从产业链角度，带你看懂手游行业。

手游行业上游分析

手游行业产业链上游参与主体主要分为游戏研发团队、运营团队。据头豹研究院，知名的游戏研发商包括热酷、米哈游等。多数手游的研发周期为1-2年，游戏研发商的收入毛利约占手游流水的30%，毛利率可达到50%-60%。当前，热门游戏IP改编占比最高，为27.9%，如风靡全球的《绝地求生》被改编为《绝地求生:刺激战场》等手游版本。此外，手游开发所涉及的IP领域集中在国漫、影视、传统文学三方面，总占比为47.7%。知名的发行商包括中手游、英雄互娱、创梦天地等，发行商的收入毛利约占手游流水的30%。由于海外手游企业受政策限制难以进入中国市场，因此发行商亦代理众多热门的海外手游，如发行商乐逗游戏代理了近百款海外手游，包括《水果忍者》、《神庙逃亡》、《愤怒的小鸟》、《饼干跑酷》、《小鸟爆破》，月流水均在千万元。

手游行业中游分析

手游行业产业链中游为手游企业。据头豹研究院，游行业第一梯队的两大巨头腾讯游戏和网易游戏均拥有强大的研发能力和发行能力。但网易游戏的研发能力和发行能力较为均衡，2018年其研发市场收入市场占比和发行收入市场占比均为22%左右，而腾讯游戏研发能力与发行能力之间存在缺口，2018年其研发收入市场占比为40%，发行收入市场占比则达到55.6%。针对海外手游产品，腾讯游戏多采用投资控股方式直接将所属企业并购；针对中国境内所属知名手游企业的手游产品，如巨人网络、西山居、盛大网络（除网易外），腾讯游戏采用“买断+分成”的方式；针对中国境内所属中小型手游企业的手游产品，腾讯游戏搭建了开发平台应用宝，根据上线后的月流水档次进行分成。

手游行业下游分析

手游行业产业链下游参与主体主要为渠道商，其主要负责测试、上线手游产品，辅以部分的产品宣传工作。据头豹研究院，当下中国手游行业的渠道逐渐多元化，根据下载量不同，渠道商可分为三个梯队。第一梯队为OPPO软件商店、应用宝、OPPO游戏中心、华为应用市场、苹果APP Store，该梯队的下载量占比达到50%；第二梯队为抖音、头条、微信、QQ、支付宝等渠道商，该梯队的下载量占比达到40%；第三梯队为传统渠道商，包括360、UC、百度等，该梯队的下载量近5年来逐渐下降，当前仅占10%份额。伴随手游技术的不断更迭、移动电子竞技的飞速发展，以及小游戏市场的不断扩大，预计未来5年，中国手游行业市场规模将以14.5%的年复合增长率不断增长，有望于2024年达到2,978.9亿元。