军工板块与国家安全和国防现代化紧密关联,随着信息支援部队的成立,以及对新质生产力的强调,军工行业正迎来新一轮的发展机遇,其中军用通信、卫星通信、电子对抗等领域的技术升级和系统建设,成为推动军工行业发展的关键因素,一系列国防信息化需求被激活。

信息支援部队的组建意味着对数据链系统的高度重视,该系统通过数字化手段将战场指挥控制系统、情报系统和其他平台连接起来,以实现实时信息的交换、共享和分发。这种连接不仅需要硬件上的互联互通设备、通信设施和感知设备,还需要软件上的先进加密技术、抗干扰技术和不断优化的算法支持。此外,电子对抗需求也随着数据链技术的升级而增长。在卫星通信方面,低轨卫星星座的建设将为数据链提供超越传统通信距离的能力,实现高速通信,这对于提升通信的效率和覆盖范围有重要意义。这些需求的增长有望带来技术升级和市场扩张的新机遇。

此外,低空经济的兴起亦有望带来技术创新空间和市场新需求,为军工企业提供增长新动力。业内人士表示,作为新兴产业,低空经济不仅代表了新质生产力的发展方向,而且对于培育发展新动能具有重要意义。低空经济有望形成万亿级产业规模,对军工板块的贡献主要体现在市场需求的增加、技术创新的推动、产业链整合的促进以及政策支持的加强。特别是在无人机等领域,低空经济的发展将直接增加对相关产品和技术的需求,推动军工企业在这些领域的技术创新和应用。同时,低空经济的产业链整合将促进军工产业链上下游的协同效应,提升整个军工板块的竞争力。国家政策的支持为军工企业提供了良好的外部环境,进一步推动了低空经济与军工板块的融合发展。

图:低空经济与通用航空的关系

数据来源:《低空经济与通用航空、无人机、UAM 的关系分析》郭辰阳、敖万忠、吕移宏,中国银河证券研究院

另外,新质生产力的发展将进一步创造稳定的市场需求,为军工板块带来长期的发展机遇。政策环境的优化,包括对低空经济的支持,将为军工企业提供更加有利的发展条件。相关机构分析指出,在企业改革方面,随着供给侧结构性改革的推进,军工企业的效率和竞争力将得到显著提升。军工通信、卫星产业链等子板块或将迎来发展,军工LOF(502003)采用完全复制策略跟踪中证军工指数的表现,是一键布局军工板块的便捷工具。

图:中证军工指数行业权重(%)

数据来源:Wind,数据截至2024年5月16日 注:按申万三级行业分类