第二日早间,富力地产再次公告澄清,其并无就保释提供任何保证金,其于Z&L Properties Inc(由张力及其关联方拥有)并无权益及该案件将不会对公司的业务及营运有任何重大不利影响。

富力地产急于和相关事件划清界限的公告,反而有些欲盖弥彰的意味,张力是否行贿也还有待查证敲定,但该事件的爆出却让富力地产和张力旗下的商业版图引发外界关注。
1是宴请还是行贿?
据相关报道称,张力此次被捕是因美国方面指控其通过回扣资金的形式获得了在美国加州的开发项目合同。
公开资料显示,张力的个人公司Z&L是一家位于美国加利福尼亚州的房地产开发和管理公司,主要从事高层混合用途开发,项目分布于旧金山、圣荷西、洛杉矶等地。
除了此次涉案的美国旧金山前公共事业部主管外,据财经十一人报道,一条2021年12月17日的新闻稿显示,前旧金山公共工程总监穆罕默德·努鲁承认在任期间,曾利用官职之便,使一位来自中国的亿万富翁开发商受益,该开发商正在旧金山开发价值数百万美元的大型混合用途项目。
有媒体联想到,富力地产于2015年8月通过旗下一家公司在美国加州圣荷西收购一处开发项目。
而上述前旧金山公共工程总监穆罕默德·努鲁,也是通过一位加州当地的一位华裔商人黄永乐,牵线介绍中国的这家房地产商。
从现有的公开资料来看,尚不能确认该案件是否与富力地产或张力有关。
但从两项案件的受贿形式来看,都是因酒店住宿被指控涉嫌行贿。
而事件的真相和结果如何,还需后续官方文件报道。
2债务困境
富力被称为华南五虎之首,2018年曾凭借1310.6亿元的销售额,跻身千亿房企阵营。
此后富力地产的销售规模则陷入了停滞,盈利能力也在逐渐下滑,到2020年,富力通过调整均价以加快销售速度,在牺牲了毛利率的前提下,公司销售规模仍未能够获得较高的增长,但仍盈利91.46亿元。
与此同时,在“三道红线”的压力下,富力通过出售资产、回笼现金、削减债务等方式,改善信贷状况。此时在政策压力下,公司的债务困境逐渐显出端倪。
2021年,根据公司财报,富力地产亏损163.53亿元。而这项财报数据,直到今年8月才公布出来,较原定披露时间晚了5个月。
据每日经济新闻报道,截至2021年末,富力的银行借款、境内债券、优先票据及其他借款等总额为1371.71亿元,其中有700亿元在未来一年内到期。

而在千亿规模的借款压力下,直至2021年财务报表获批当日,立信德豪会计师事务所向每日经济新闻表示,富力地产共有约298.83亿元的银行及其他借款已违约或交叉违约。

除了大力促销外,公司也在通过债务重组和出售大量资产,缓解债务困境。
2022年上半年,据相关报道显示,富力地产仍在出售资产回笼资金,其中包括离岸和境内多个项目。
2022年7月,富力地产成功将公司旗下总规模49.43亿美元(约332.37亿元人民币)的美元债展期3-4年。
2022年11月10日,根据富力地产公告,公司又实现8笔债券合计135亿元获得展期,平均到期期限从约4个月延至3年以上。
至此,富力成为目前国内首家实现境内境外债券全部整体展期成功的房企,展期债务合计约467亿元人民币。
除了展期延长,整个地产行业也迎来好消息,11月28日晚,证监会发布公告称,恢复上市房企和涉房上市公司再融资。
2022年12月13日,消息曝出第二天,富力股票一路低开低走,期间最高跌超14%,总市值缩水至78.8亿港元。
而公司2017年收购的万达旗下的77家酒店资产,也在连年亏损,甩掉包袱后的万达反而及时保住了现金流,还在今年前8个月,介入20多个地产项目,抄底后又迎来新政策,显然要比债务缠身的富力境况好上不少。
当初还意气风发的富力,如今能否顺利脱困继续留在牌桌上,还是个未知数。
3繁华背后
关于富力,其实比起张力,大多数人可能更熟悉李思廉。
富力的特殊之处也在于公司实行的双老板制,其中李思廉主要负责财务和销售,张力负责项目开发和工程管理。
2017年以骨折价拿下万达77家酒店资产的,也正是李思廉。

然而风水轮流转,此后的富力也逐渐迈进了割肉大甩卖的局面。

但富力的困局未必会是老板的困局。
据《胡润百富榜》,2022年张力、张量父子以190亿元的财富位于榜单第296位,比2021年还上升了6位。
而张量持股62.96%的公司力量发展,颇有争议。
根据公开资料,力量发展是张力创办的一家以能源业务为主的公司,2012年在港交所上市,截至到2021年底,张力及其配偶持股11.22%,张量持股62.96%,张力一家合计占股约74%。
2021年,富力背负千亿债款的情况下,力量发展全年营收约为55.8亿元,毛利约36亿元,毛利率高达64.6%,净利润约25亿元,张氏一家也通过分红拿到了超4亿港元。
有关力量发展的争议在于,2021年以来和富力地产的相关交易。
根据界面新闻,2021年以来,力量发展累计购入房地产项目约为8个,频繁的收购一部分投资者认为是,力量发展在为富力纾解资金困境,还有一部分观点认为,张氏父子在转移资产,寻找退路。
尤其2020年4月,力量发展以3亿元收下富力地产旗下的物业公司天力物业,2021年9月,仅仅5个月的时间,就转卖给了碧桂园,套现近100亿。

而这近97亿的差价,落到了哪里,从富力物业的规模来看,二者之间似乎并不相干。

据官方数据显示,2021年,全国有396家房企发布破产公告,众多地方房企陷入流动性危机。
如今的富力,内外交困,如果再次爆雷,给市场留下的残局又将由谁来收场呢?