【盘面分析】

美股进入到连续新高的走势，开始上攻39000点，整体走势依然较强，外围金融市场呈现出明显的反弹迹象。A股市场在连续2日反弹后略显疲态，再加上退市新规最近传得沸沸扬扬，一些个股出现了明显的抛售迹象，值得注意的是机构资金开始密集调仓换股，这也导致部分个股振幅较大，一些个股也出现了5连跌的走势。目前的A股市场不具备持续走高的气势，依然注意回调后的参与机会，大家不要忘记开门红就一天，一个月的时间确实很长。

骑牛看熊发现当前黄金涨幅相较基本面可能存在超涨，而市场对美联储降息预期也可能有些过于乐观。一旦后续美国经济和通胀未能明显弱于预期，美联储政策立场未能加快转向鸽派，则黄金短期内大概率会有所回调。中期角度来看，参考2018-2019年的美联储加息向降息转换的历史，金价在降息预期发酵向降息实际落地区间内将会有较好表现。长期维度来看，央行对黄金需求的持续增加有望抬升金价中枢。除此以外，当前国际风险性事件不断，避险情绪有望进一步增加黄金配置的性价比。

三大指数集体低开，开盘两市红盘个股千余只，题材板块方面免疫治疗、煤炭、分散染料等板块表现较强，Sora、知识付费、互联网等板块表现较差。干细胞概念大面积拉升，冠昊生物、开能健康等超10股涨停，首次利用干细胞来源的自体再生胰岛移植疗法，成功治愈一名胰岛功能严重受损的2型糖尿病患者，目前该患者已彻底脱离胰岛素长达33个月。电力股逆势走强，西昌电力涨停，明星电力、华银电力等多股涨超5%，国家能源局近日表示，预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。

煤炭板块震荡反弹，晋控煤业冲击涨停，潞安环能、兖矿能源等纷纷跟涨，供给收缩在电力行业需求旺季将放大供需矛盾，因此有望促使煤价再次反弹。将煤价5月份上涨至1200元/吨的预期，修正为6月份上涨至1200元/吨，对煤价预期仍旧保持乐观。合成生物概念探底回升，瑞丰高材涨超15%，蔚蓝生物走出6连板，义翘神州、近岸蛋白等涨幅靠前，合成生物学是本世纪初兴起的朝阳行业，能够实现对生命系统的改造乃至创造，目前一级市场融资火热。智能驾驶概念股异动拉升，华安鑫创20CM涨停，宜通世纪、中海达等跟涨，特斯拉提出想在中国落地“无人驾驶出租车”。

氢能板块盘中探底回升，四川金顶走出2连板，新动力水下直线拉升涨超15%，蜀道装备、厚普股份等快速跟涨，此次印发的《工作要点》显示，低空经济、氢能成为今年成都实施产业建圈强链行动打造的两条重点产业链。黄金股震荡反弹，西部黄金、晓程科技涨超6%，截至2024年4月末，我国黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，为连续第18个月增持黄金储备。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三并未继续创出新高，开启回调5日线的走势，看来下方缺口可能会被补掉。随着近期的指数新高，再加上一批个股的年内新高，市场开始有所躁动，但是每次媒体大肆宣扬“牛市来了”的时候，行情往往会遇冷。展望5月，在国内经济预期改善，美国国债收益率下跌，美元指数大幅走弱背景下，外资有望继续回流改善A股资金供需结构。接下来注意上证指数能否在3130点之上稳住。

创业板指数周三盘中跌逾1%，不仅把缺口补掉了，还留下了一个跳空缺口，这种走势是极弱行情。如果指数进一步下行，又将会回到1800点附近，牛哥觉得主要是国九条发布后，中小微个股第一跌，退市制度第二跌，这也让场内个股大幅度下跌，机构资金调仓换股，却并没有都加仓大盘类个股，这就导致市场会出现“抽血”的现象，看来5月份可能会与4月份行情类似。接下来注意创业板指数能否在1850点之上稳住。

【淘金计划】

沪深交易所发布多项业务规则，强化财务真实性审核，加大现场督导力度，规范上市前突击“清仓式”分红，证监会修改随机抽查事项清单，首发企业抽查比例由5%改为20%。政策和经济面都对A 股形成有效支撑，有望使得结构性复苏行情在5 月延续。在风格、基本面、长期主线和海外催化等投资思路中，高股息概念仍是其中确定性较强的，具体而言，建议寻找高股息主题扩散的方向。我们统计了2014-2023 年各行业自由现金流与市值的比值，作为衡量分红潜力的指标。

题材板块中的免疫治疗、煤炭、黄金等概念是资金净流入的主要参与板块，Sora、互联网、多模态AI等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国家外汇管理局公布数据显示，4月末黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，环比增加6万盎司，增持黄金储备量持续放缓，为18个月来最低。

近三年来的全球央行购金主力为六家，中国央行购金增速放缓对市场影响也较为明显。我们的观点不变，维持震荡的思路不变，目前参与价值不大。黄金短期内出现如此大幅的上涨可能很大程度上受交易性因素驱动，指标上看，过去一周COMEX 黄金投机性净多头头寸大幅增加，已升至近3 年的高位。

复盘俄乌战争与最近两次中东战争，可以看到，在重要事件节点前，价格往往已经达到顶点，可能是由于局势紧张，国际上大量买入避险资金导致黄金、原油等价格上涨。正式开战后，战争预期因素对价格的影响开始减弱，价格逐渐回落至开战前的水平。因此从复盘角度看，骑牛看熊认为短期地缘风险释放或将提供较好的中长期看多黄金的点位。

展望未来，预计真实利率可能持续下降，叠加部分的对冲效用以及多国央行持续增加黄金储备，都将增强黄金的保值魅力。尽管美联储暂缓降息导致了美元指数阶段性上升，但从中长期来看，黄金的基本面依然坚实。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

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