“牛市来了”的狂欢情绪，让散户狂奔进场、券商APP宕机。忽然之间，身边人开始谈论炒股，脸上时不时挂起神秘微笑，口中还默念“神秘代码”，而这些人不久前还是股市小白，也有忐忑不安、犹豫是否该再次进场“战斗”的老股民。

牛市喊“后浪”们来爬山，“前浪”们已经在大户室摩拳擦掌了。

“90后”欲全仓杀入后

“这两天朋友圈里有好几个秀股票操作的，看着都眼馋。”7日，在济南某事业单位工作的邱杰彦对记者表示，“90后”的自己是一位股市小白，上班后一直忙于工作，对于股票市场并不熟悉。

近两年通过银行理财经理介绍，他买了一只股票型基金，一开始还在赔钱，但从今年初这只基金的净值就逐渐涨到他的成本之上。“现在已经赚了25%，就是1万元本金赚2500元，非常可观。”

不过，他与同事、朋友聊天发现，炒股票赚得更多。比如，有位同事二季度买入了青岛啤酒（600600），现在收益已经差不多达到本金的40%。

“经不住身边人的狂轰乱炸啊！”邱杰彦戏称，现在除了身边朋友会谈论股市，打开手机朋友圈里也都是关于“牛市”的文章、解读，“人均赚2万元”、“一周赚300倍”各种字眼不时出现（当然也会掺杂着少量风险提醒），“好像你今天不炒股，就错过了天大的致富机会。”

于是，他决定全仓杀入股票市场，成为A股的“新韭菜”。

“昨天开的户，并没有出现APP卡顿的情况。不过，遇到的问题也不少，一是资金有限，毕竟工作时间短，没有多少积蓄；二是不知道该投哪只股。”邱杰彦坦言，由于并不了解A股市场，他只能求教同事推荐、翻看网络大V的文章，感觉既不方便、也不安全。

据了解，他给自己制定的投资策略是，将手中的7成资金买入挂钩指数的股票型基金，然后再拿剩下的钱炒股。对A股操作熟悉后，再逐步将基金钱转进股票账户。

“我感觉，随着国内经济回暖和新兴媒体这种覆盖面极广的宣传，未来A股还会有很多机会，炒股会是一个必备的技能。早熟悉，早获益。”邱杰彦说道。

“加杠杆”心又起

与邱杰彦不同，经历过一次A股牛熊转换的徐占军，对市场仍心有余悸，不过看着手中部分解套的个股，他的心里又升起了一股冲动。

“我以前说还拿着中信证券（600030），他们（股友）都笑话我。现在我不光解了套，还赚了10%，而那些早前割肉的人，到现在也没把账户的亏损补回来。”徐占军说道。

其实，今年开始，他就从市场中嗅到了一丝“牛味儿”。“市场韧性足，跌不动；以前都是境外（美股）涨，A股不动，境外跌，A股跟着大跌；但今年A股明显走出了独立行情，几次突发的下跌后，都能迅速补涨回来，特别是创业板一路上涨突破重要阻力位，上冲的同时还配合交易量创出新高。”

种种迹象，与徐占军经历的2014年那轮牛市非常相似，“中小盘暖场，大蓝筹发力，然后市场整个进入亢奋状态。以史为鉴，现在的市场应该算是牛市的初期，我觉得加点杠杆、风险应该可控。”

值得关注的是，徐占军刚动了加杠杆的念头，已经有券商主动出击了。“各位大佬有A股融资融券需求的可以询价，我司两融政策灵活，融资比例高，300万以上价格一事一议……”这是其收到的一则消息，来自券商机构人士。

来自市场的数据也显示，两融余额增长迅猛，截至7日，A股融资融券余额达到12685.46亿元。在7月短短5个交易日内，两融余额增长超1000亿元。

徐占军认为，目前市场流动性充裕，国内政策对股市呵护有加，市场动力十足。大金融板块上涨打出A股估值上升空间，低估值个股、业绩上升期个股都有提升可能。“近期我会多关注市场变化，加强对个股的研究，特别是热门板块，随时准备加仓。”

老股民轻仓观望

当然，A股市场永远不会有统一的观点，竞价交易的规则下，要求有买方同时，必有卖方作为对手。

而此次面对积极进场的新股民，部分老股民更为谨慎，成为选择卖出的观望者。

“跟踪市场时间长了，‘盛极而衰’的道理就会刻在骨子里，知道股指走高后跌下来更惨。”长期关注资本市场的周海对经济导报记者说道，上证指数虽然才从3000点起步上升，但是之前已经有很多个股创出新高，“现在已经找不到符合我选股模型的个股了，一般在这种情况下，（我）都会轻仓观望。”

记者注意到，虽然目前来自券商的声音，多数对市场都颇为看好，但机构投资者还是出现了更为谨慎的态度。

有私募投资人将金融股的上涨，视作踏空消费和科技等结构性牛市板块的资金所为，只能在金融板块寻找“安慰”。与以往散户主导的牛市不同，本轮入场资金以公募基金为代表的机构为主，选择标的更加注重低估值和基本面无瑕疵所带来的安全性，而金融股是所剩无几的最佳选择。

在周海看来，现在A股行情动用少量资金参与即可，不宜压上全部身家。个股布局参考要素中，估值安全性是重要指标，个股回落时要有强支撑，中高位股不可进场。

“未来市场看，政策面、宏观面都存有一些变数，比如货币政策不会一直松下去，流动性或将从充裕逐步回落至适中；新三板新股发行、注册制对市场的抽血效应；海外疫情仍不稳定等等。”周海说道。

多位受访专业投资人士也表示，建议普通投资者多看少动，不要脑袋一热就全仓压上，特别要警惕市场尾盘回落风险。

股民的共同困惑

但无论是90后、80后还是70后，他们都有一个共同的困惑，散户为什么总亏钱？？

为什么会出现这种情况呢？

1、入市的时机不对。大部分的散户是什么时候买基金或者开通证券账户呢？都是在听到亲戚朋友们谈论股票，有一定的赚钱效应以后。这个时候往往市场已经出现了比较大的上涨，处于牛市的中后期。散户们看着股市天天涨，自己不去赚一把就失去了一个实现财富自由的大机会。但股市涨了这么多，就先买一点试试水吧。投入了一小部分资金，竟然赚钱了。唉，当初要多买点就好了。趁着现在行情好，再多买一点。结果市场越涨，你买入越多，等你把所有资金都投入进去以后，股市离顶部也就不远了。如果你不懂得及时止盈止损，被深套的概率是非常大的。当然，现在随着互联网的普及，以及大家对投资的了解，会加快投资者入市的速度。

2、追涨杀跌，频繁操作。看着别人手上的股票或者自己没买的股票天天涨，而自己的股票不怎么涨，就会有卖掉手中个股去追涨的冲动，这是人性使然。但是做投资就需要有逆向思维，如果经常这样操作你会发现，刚追过去的个股开始修整了，而自己卖出的个股却开始拉升了。频繁操作，这山望着那山高，不仅容易让自己心态失衡，还容易导致投资成本大幅上升，亏损的概率增加。

3、熊市思维惯性。股市牛熊的分界线并不明确，历史上像近期大幅上涨，但又快速跌回去的情况并不是没有过。最近的如2019年第一季度、2020年第一季度跟当前的情况都有点类似。所以你很难说当前是否真的已经进入牛市了。所以很多人会有熊市的惯性思维，有恐高的心理，认为涨多了就容易下跌，涨起来就需要止盈。但在牛市中，指数连续上涨，一旦你卖错，就需要以更高的价格买回来，反复这样做，也会导致自己的投资成本大幅上升，亏损的概率增加。

4、缺乏交易纪律。对于散户来说，他们并没有一套系统的投资逻辑，往往是看着什么好就去追什么，不太懂得止盈止损，跌下来就硬扛着，涨起来又想快速止盈，往往是小赚很多次，然后大亏一次，把历史的盈利都亏没了。

给新老股民的牛市建议

面对这样的行情我们应该怎么做？

一，不追高，这个太重要！因为高估值的东西是充满风险，比如我常常说创业板不能买，只能用创业板来盯住其他相关的题材股和热门股，因为我们必须对风险留一手。

二，关注中报，未来2个月是中报时间，中报的预告会接踵而至，你一旦买到了业绩不行的，突然跌停板是很正常的事情，这个是暗雷，必须在买之前主要！想未来2个月收益平稳一点，一定要选择业绩不会有大问题的股票。

三，持续跟踪成交量，现在的行情属于资金推动行情，真正站在估值角度去看，现在的股票就算跌一倍很多都是贵的，但是现在有人愿意买，不管为什么他们愿意买，这个不重要，但终有一天，他们也会找不到下一个接盘侠，那时候就非常危险，我们必须关注成交量的持续变化情况。

四，选择大公司，很多名不见经传的小公司很危险，不仅仅是财务报表不踏实，业务也比较小，容易受到冲击，现在有4000家上市公司，肯定有2000家以上是不太容易受到关注的上市公司，这些企业或许会因为牛市启动一下，但是大部分时间是不动的，我不推荐去买这些公司，就算是现在很多新增资金入场的情况下，我也不认为可以买这些垃圾股，小公司。

五，不满仓一支股票，现在行情是非常活跃的，很可能是东方不亮西方亮，这个不涨，那个涨，你只买一支股票就很容易错过行情，你最好是分散买几个，每个买20%-30%的仓位，也不需要太多，但是不要集中！

六，尽可能选择低估的股票，现在很少低估的股票，但是肯定有相对低估的股票，比如说一个班都是不及格的学生，但是不及格的学生里面也有相对来说好一点的，10分的总比1分的好，我们现在要的就是这种思想，虽然都不太好，但是还是要坚持估值的思路去选择相对低估的股票，选择低估的股票就是给自己的账户上保险，你就不容易亏钱，熊市来了你也卖的掉，不会连续跌停板。

来源：中国经济周刊、估值逻辑、齐鲁壹点等