20日晚间，江中药业公布2019年度业绩报告显示，报告期内，公司2019年实现营业收入24.49亿元，同比增长39.55%;实现归属于上市公司股东的净利润为4.64亿元，同比下降1.41%。

　　然而在净利润下滑的趋势下，公司的销售费用却呈现大幅度增加。

　　对于销售费用大幅度增加的原因?江中药业表示，主要是由于公司合并范围增加以及公司原有业务的广告宣传费用和促销推广费用同比增加所致。

　　“健胃消食片”销量下滑

　　非处方药类作为江中药业主营业务的重要支柱之一。其中，明星产品“健胃消食片”的销量却出现下滑。2019年，江中健胃消食片销售量1.77亿盒，较2018年的1.81亿盒，下降2.11%，实现了10.9亿元的单品销售业绩。

　　在健胃消食片销量下滑的背景下，2019年，江中药业针对非处方药类业务重点扶持“单焦点双品牌”，打造胃肠用药专家与领导者。

　　在策略方面，江中药业聚焦胃肠领域，布局“江中”和“利活”双品牌。健胃消食片瞄准“胃”，定位“日常助消化用药”，通过“品牌+渠道”整合营销、跨界合作、餐饮拓新等创新举措，让品牌指数回暖;乳酸菌素片瞄准“肠”，定位“肠道日常调理用药”，通过“利活”新品牌发布、“渠道+公关”整合营销、联合用药、连锁打造等措施，成为 2019 年度西普会黄金单品。

　　然而，通过产品销售的结果来看，公司采取的市场策略效果欠佳，未来能否持续保住10亿元级别的单品销售业绩，有待哦们进一步的观察。

　　销售费用增超70%

　　公告显示，报告期内实现营业收入24.49亿元，较上年同期增长6.94亿元，增幅39.55%，主要系公司本期合并范围增加所致。报告期内，公司营业成本为8.17亿元，较上年同期增长2.45亿元，增幅42.95%，主要系公司本期合并范围增加所致。

　　报告期内，公司销售费用为8.69亿元，较上年同期增长3.66亿元，增幅72.73%，占营业收入的比重由上年同期28.66%增长为35.47%，销售费用增长主要系公司合并范围增加以及公司原有业务的广告宣传费用和促销推广费用同比增加所致。江中药业表示，与同行业云南白药、华润三九、同仁堂、康恩贝、葵花药业等其他上市公司相比，公司销售费用占营业收入的比重处于中等水平。

　　另外，在报告期内，江中药业管理费用为1.67亿元，较上年同期增长0.71亿元，增幅为74.75%，占营业收入的比重由上年同期5.44%增长为6.81%。管理费用增长主要系公司合并范围增加所致。

　　相比35.47%的营销费用，江中药业2019年的研发费用仅占公司营业收入的2.28%，处于行业的中等水平。

　　江中药业表示，研发方面包括，以“中医药创新研发及产业转化”为中心，产品研发和技术创新两轮驱动，围绕品牌OTC及大健康的战略，丰富产品体系。聚焦固体制剂成型技术、矫味技术，深化研究打造核心竞争力;战略开发益生菌、功能肽等大健康产品。

　　子公司违法售劣药

　　2019年底，贵州省药品监督管理局公布的一则行政处罚决定书引发关注。处罚书显示，毕节百原医药有限责任公司因销售劣药“安神补脑胶囊”被处以罚款;这批劣药的销售标示生产单位是江西南昌桑海制药厂，而桑海制药则是江中药业的控股子公司。

　　官网资料显示，桑海制药始建于1970年，销售收入和利税连续5年平均增长35%，全厂占地面积21万平方米。桑海制药为江中药业股份有限公司(下称“江中药业”)的子公司，后者持股51%，为控股股东。

　　上述行政处罚决定书显示，毕节百原医药分别于2018年8月12日和14日购进安神补脑胶囊400盒与200盒，2019年6月28日，生产单位桑海制药向毕节百原医药送交召回通知书，召回了236盒。7月1日，贵州省药品监督管理局向毕节百原医药送达不合格报告书。

　　事实上，江中药业及其子公司并非首次登上药品“黑榜”。2019年7月5日，江西省药品监督管理局发布《药品生产监督检查及处理情况通报》(以下简称“通报”)，有99家企业存在生产缺陷。其事实上，江中药业及其子公司并非首次登上药品“黑榜”。今年7月5日，江西省药品监督管理局发布《药品生产监督检查及处理情况通报》(以下简称“通报”)，有99家企业存在生产缺陷。其中，江中药业涉及硬胶囊剂、原料药(蚓激酶)、糖浆剂、片剂、颗粒剂、口服液等，检查结果显示存在11项“一般缺陷”。

　　对此，江中药业回应称，《通报》提及的是2018年5月江西省药监部门对药企的例行交叉飞行检查。而“一般缺陷”主要指检查中发现记录填写错误或签名错误、容器无状态标识等。本次检查结果为一般缺陷，并已于2018年5月完成整改，对其后续生产经营没有影响。

　　另外，江中药业明星产品“江中健胃消食片”也曾出现过被检不合格的情况。据中国经济网报道，2017年12月，健胃消食片被陕西省食品药品监督局查出不合格，2013年，健胃消食片被山西省食品药品监督局查出不合格。

　　据了解，江中药业1999年通过重组江西东风药业股份有限公司实现借壳上市，有“江中”、“初元”两个驰名商标和“杨济生”、“桑海”两个江西省著名商标，品牌产品有江中牌健胃消食片、江中牌复方草珊瑚含片、初元牌复方氨基酸口服液等。截至2018年底，江中药业总资产38.17亿元，净资产32.53亿元;2018年实现营业收入17.55亿元，当年归属于母公司所有者的净利润为4.7亿元。

　　江中药业近年屡登黑榜

　　近年来，江中药业相关产品屡登黑榜。据中国医药报报道，2019年1月31日，原南昌市食品药品监管局对江西南昌济生制药有限责任公司(下称“济生制药”)生产销售按劣药论处的健儿清解液(批号：170519，规格：每瓶装120ml)作出行政处罚。而在2017年3月8日，原南昌市食药监局就曾对济生制药生产销售劣药利巴韦林片作出罚款。

　　2019年1月，纳入旗下版图。1月3日，江中药业发布关于以现金增资方式取得济生制药51%股权的公告。天眼查显示，江西南昌济生制药厂成立于1984年，是以生产中成药为主的现代化制药企业。

　　另外，据中国经济网报道，2016年10月，广州市消委会发布的保健食品和营养强化食品比较试验报告中，江中药业生产的2批次初元牌氨基酸口服液被检存不合格情况。

　　江中牌健胃消食片是江中药业明星产品，近年来却遭遇相关部门及媒体等的多方质疑。除前述两次被检不合格外，还曾涉及虚假宣传。

　　2012年3月8日，上海工商部门通过其官方微博发布2012年第一号虚假违法广告公告。其中，江中药业子公司江西江中医药贸易有限责任公司发布的广告宣称，“江中牌儿童健胃消食片”的销量为“每天卖出71万盒”。经工商部门调查，这一数字与事实严重不符，属于欺骗和误导消费者。