近期我们也需要注意一些结构性的变化。比如，供需两端继续回暖，外需再次下行。7月服务业经营活动指数和新订单指数在扩张区间继续回升，分别录得近15个月和近9个月新高。但7月新出口订单在收缩区间进一步回落，显示外需仍相对较弱。特别是当前地缘局势升温，中美博弈再度强化的背景之下，外需的增长面临加大压力，因此国内复苏态势可能面临反复。

总体上，台海地缘仍继续影响着A股大盘的更显偏好，环台岛军演引发的预期波动让指数难以有太高期望，但随着预期的明朗，其对市场的影响是在快速减弱的，国内经济复苏的要素权重在重新增强。

更值得更注意的是，属于赛道股和硬科技题材的政策消息突然变多了，包括芯片、元宇宙、特高压、氢能、兽药等都有新的行业题材细分消息，这可能会很快恢复短线创业板偏强的市场结构性特征。