出品｜三言财经

作者｜大鹏

近日，不少企业都发布了2022年度Q2及半年报。

财报里透露的一些信息，往往能说明行业的现状。

今天我们以腾讯控股、猫眼娱乐、分众传媒、SOHO中国四家为代表，从各家财报里发掘一些信息。

腾讯控股：广告收入下降

8月17日，腾讯公布第二季度和上半年业绩。

财报显示，二季度腾讯营收1340.34亿元，同比下降3%；净利润为186.19亿元，同比下降56%；非国际会计准则净利润为(Non-IFRS)281.39亿元，同比下降17%。上半年腾讯营收2695.05亿元，同比下降1%；净利润为420.32亿元，同比下滑53%；非国际会计准则净利润为(Non-IFRS)53,684亿元，同比下降20%。

虽然腾讯在财报中称，在第二季期间，腾讯主动退出非核心业务，收紧营销开支，削减运营费用，使其在收入承压的情况下实现非国际财务报告準则盈利环比增长。但几大核心财务指标皆显露了下滑之势。

具体来看，下降较为明显的是广告业务。

2022年第二季，腾讯在国际市场游戏收入同比下降1%至人民币107亿元；本土市场游戏收入同比下降1%至人民币318亿元；手机游戏增值服务收入总额同比下降2%至人民币400亿元。

而腾讯的网络广告业务的收入同比下降18%至人民币186亿元；社交及其他广告收入同比下降17%至人民币161亿元；媒体广告收入同比下降25%至人民币25亿元。

广告收入一直是众多互联网公司的一项重要收入来源。以前很多广告主都习惯流量思维，在投放广告时，重点考虑曝光量。

作为互联网大厂的代表，腾讯的广告收入大幅下降，说明很多广告主开始更关注交易转化。

分众传媒：互联网客户锐减

8月16日晚间，分众传媒披露2022年半年报。

财报显示，今年上半年公司实现营业收入48.52亿元，同比下降33.77%；实现归属于上市公司股东的净利润为14.03亿元，同比下降51.61%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.80亿元，同比下降58.34%。

具体来看，分众传媒上半年楼宇媒体实现营业收入44.56亿元， 较上年同期下降33.04%；同期影院媒体实现营业收入3.91元，较上年同期下降39.96%。

分众传媒表示，受三月份以来各地疫情的影响，广告市场需求疲软，尤其在四月和五月，公司部分重点城市广告正常发布受限，经营活动受到极大的影响，因此公司2022年上半年经营业绩较之去年同期有较大的幅度的下滑。

从营业收入构成来看，下降最为严重的是在互联网行业的收入。

其中，分众传媒的楼宇媒体及其他设备在互联网行业收入同比下降70.65%；而其影院媒体在互联网行业的收入同比下降59.15%。这意味着分众传媒在互联网行业的客户大幅减少。

此外，分众传媒还在财报里提到了媒体行业市场竞争进一步加剧的风险。

分众传媒称，近几年来，随着各类新兴媒体的兴起，媒体平台和广告载体的形式更加丰富多样，媒体结构正在逐步发生变化，这也使得媒体行业的市场竞争日趋激烈，在竞争激烈的环境下，部分媒体可能会通过不断降低价格的形式来争夺市场份额，这可能将会在另一方面对公司经营业绩产生影响。

作为广告传媒的龙头企业之一，分众传媒互联网客户的锐减，说明新媒体对传统媒体造成的冲击不容小觑。

猫眼娱乐：疫情导致票房大降

8月18日晚间，猫眼娱乐发布2022年中期业绩报告。

报告显示，猫眼娱乐上半年营收为11.91亿元，同比下滑33.8%；净利润1.52亿元，同比下滑60.8%；年内经调整净利润为2.34亿元，同比下滑51.7%。

猫眼娱乐表示，上半年营收减少的主要原因是上半年新冠疫情影响所致，公司在线娱乐票务服务、娱乐内容服务以及广告服务及其他所得收入有所减少。

具体来看，猫眼娱乐的在线娱乐票务业务所得收益由2021年上半年的人民币10.14亿元减少至2022年上半年的人民币5.92亿元。该减少主要是由于2022年上半年受到疫情影响，全国影院营业率较去年同期有所下降。

猫眼娱乐的娱乐内容服务所得收益由2021年上半年的人民币6.6亿元减少至2022年上半年的人民币5.33亿元。该减少主要由于2022年上半年受到疫情影响，其参与出品、宣发的多部影片有所调整，或上映计划延后所致。

猫眼娱乐的广告服务及其他所得收益由2021年上半年的人民币1.26亿元减少47.9%至2022年上半年的人民币0.66亿元。该减少主要是由于疫情以来，广告市场需求减少，广告投放减少。

猫眼娱乐指出，2022年上半年，受到疫情严重影响，中国电影市场总票房人民币171.80亿元，同比下降37.68%。尤其在3月至5月期间，全国影院平均营业率一度低于50%，多部影片调整发行上映计划，该期间的大盘票房同比下降近八成。

SOHO中国：出租率进一步下降

8月18日，SOHO中国发布2022年度中期业绩公告。

2022年上半年，SOHO中国营业收入约为人民币8.96亿元，全部为租金收入。2021年同期租金收入约为人民币8.05亿元，同比增长约11%。上半年租赁业务毛利率约为83%，2021年同期约为82%。净资产负债率约44%，平均借贷成本约4.7%。

SOHO中国于公告提及，受新冠疫情的影响，北京及上海办公楼租赁市场承压。截至2022年6月30日，集团投资物业平均出租率下降至约80%。与此同时，2020年初新入市的丽泽SOHO出租率已达到约82%。

SOHO中国援引戴德梁行市场数据称，2022年上半年，北京和上海甲级办公楼净吸纳量分别为44.4万平方米和30.1万平方米，较2021年同期均有显著下降。同时，市场租金也在连续三个季度上涨后再度回落。未来6个月，随著大批上半年推迟交付新项目的大量入市，租赁市场将持续承压。

从出租率来看，较2021年末而言，除了北京的丽泽SOHO和银河及朝阳门SOHO出租率略有提升，其他均呈现下降趋势。其中，下降最严重的为上海古北SOHO达10%。

而在去年同期，SOHO中国的9处项目有5处出租率下降，4处出租率上升。

据SOHO中国2021年年报显示，截至2021年末，北京的光华路SOHO 2、丽泽SOHO和上海的古北SOHO、SOHO复兴广场的出租率均呈现上市趋势。并且上海的两处项目近乎达到了满租，出租率分别达到了98%和99%。

结合SOHO中国2021年年报来看，其出租率进一步下降。

写字楼出租率暴跌，也并非SOHO中国一家企业的窘境。

8月15日，正荣地产发布盈利警告，预期截至2022年6月30日止六个月将录得母公司拥有人应占亏损约25亿元至约30亿元。

而业绩下降的原因，其中就包括商业地产租赁需求下降，使投资物业公平价值下降。

此外，今年6月24日，世桦嘉润CCRA发布了北京写字楼市场上半年数据。

数据显示，美团、每日优鲜等科技头部的退租整合面积超5万平，受此影响，望京、酒仙桥商圈空置率涨幅超过2%，中关村季度空置率环比升高5.1%，上半年净吸纳量重回2020年初水平。

从四份财报中可以看出，每个行业都遇有不同的难题。但随着下半年国内疫情稳定，电影票房和写字楼租赁业务也定会有所好转。而广告业务，也将会随着广告主的更高需求，从流量买卖进阶到生意经营，更加精细化，以高质量的方式回暖。