言辞财经发布，深交所创业板上市委定于2021年7月9日召开2021年第38次上市委审议会议，届时将对成都普瑞眼科医院股份有限公司(以下简称“普瑞眼科”)创业板IPO进行审核。

普瑞眼科是一家集门诊、临床、医疗和医疗技术开发为一体的专业连锁眼科医疗机构，主营业务为向眼科疾病患者提供专业的眼科医疗服务。公司的产品或服务主要包括屈光项目、白内障项目、医学视光项目和综合眼病项目，具体包含了屈光手术、医学验光配镜、白内障、青光眼、斜弱视与小儿眼病、眼底病、眼整形及泪道、角膜病等眼科全科诊疗项目。

2018年至2020年，普瑞眼科实现营业收入分别为10.16亿元、11.93亿元、13.62亿元；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为3132.53万元、4905.48万元、1.09亿元。

普瑞眼科此次IPO拟公开发行股票数量不超过3740万股，占发行后总股本的比例不超过25%。计划募集资金2.86亿元，拟用于长春普瑞眼科医院新建项目、哈尔滨普瑞眼科医院改建项目、信息化管理建设项目和补充流动资金。

销售费用率连续多年高于行业均值

根据招股书中的数据计算发现，报告期内，普瑞眼科的销售费用合计近7.3亿。

图片来源：招股书

另外值得注意的是，根据招股书显示，2018年-2020年，为开展各医院的业务和品牌宣传，普瑞眼科发生的广告宣传推广费分别为10839.95万元、13408.59万元和13917.33万元，占销售费用的比重分别为48.87%、52.64%和54.96%；销售费用占比营业收入分别为21.82%、21.36%、18.59%。而2018年-2020年，行业可比公司的平均值分别为10.71%、11.66%和10.94%，比重明显高于行业可比公司的平均水平。

“经营处罚及经营合规性”被问询

通过梳理中国证监会网站上有关普瑞眼科的公开资料，我们发现，2报告期内，普瑞眼科“经营处罚及经营合规性”连遭三轮问询。

其间，该公司涉及行政处罚的金额分别为10.62万元、12.54万元、44.70 万元和10.57万元。普瑞眼科认为，上述数额占营业收入的比例极低，相关行政处罚不会对公司持续经营产生重大不利影响，不会对本次发行上市构成法律障碍。

另外，报告期内，普瑞眼科及相关子公司受到的行政处罚主要分为医疗机构执业规范类、医疗广告类、执业场所消防类、税务类及环境保护类。

普瑞眼科及相关机构根据深交所的询问，在更新的招股书中等文件中，就上述处罚的原因、具体整改及整改效果情况做了答复。

我们梳理普瑞眼科的有关回复发现，医疗机构执业规范类行政处罚方面，报告期内，普瑞眼科及其旗下医疗机构执业规范类行政处罚不存在单次处罚超过10万元的情形。单次处罚超过1万元的情形共4起，分别为：2019年6月郑州普瑞因使用过期医疗器械被没收违法使用的医疗器械并处罚2.5万元；2019年10月北京华德因未按规定填写病历资料，未按规定告知患者替代医疗方案被罚款2万元；2019年12月山东亮康因未按规定填写病历资料被罚款1.5万元；2020年1月，庐江门诊因从资质不合规的供货方采购药品，被没收未售相关药品、没收违法所得2504.30元，并罚款1.19万元。

此外，普瑞眼科及其下属医院还存在一些金额未超过1万元的较小额执业规范类罚款，主要处罚原因包括：开展同种异体角膜移植术未备案、专业执业医师从事的诊断与执业范围不符；医疗废物暂时贮存设施或设备不符合要求、未取得处方权的执业医师开具处方、在患者处方笺“核对、发药”栏签名的人员不符合资格要求、未按照登记的执业地点开展义诊活动、义诊执业人员为非卫生技术人员、重复收费、医疗污水未经严格消毒排入污水处理系统、未按规定清洁灭菌器械等。

公司在招股书中也没有提及处罚多发的具体原因，不过，其在风险提示中提到，连锁进攻模式会带来扩张风险，同时提到，如果公司的人才培养和引进方面跟不上其发展速度，可能发生人才不足等问题。未来，公司也不能完全排除发生医疗事故和医疗责任纠纷的风险。

值得注意的是，报告期内，普瑞眼科违反医疗广告管理相关规定受到行政处罚虽不存在单次处罚超过10万元的情形，但是单次处罚超过1万元的情形共11起。

具体处罚原因包括：广告内容中涉及专业医疗技术和诊疗方法、治愈率、有效率、利用患者、广告代言人、卫生技术人员的名义形象作推荐证明等违法内容，未经审核发布广告或发布广告内容与核准广告成品样件内容不一致，在涉嫌违规发布广告的网站及APP发布医疗广告等。此外，发行人及其下属医院还存在一些金额未超过1万元的较小额医疗广告类罚款，主要处罚原因均为广告内容不合规或发布流程不合规。

公司如何整改好已有违规情形并避免类似情况出现？又如何保证新的子公司不会出现类似情况？

公司及其下属医院遭行政处罚

我们发现普瑞眼科及下属医院存在多起因违反《医疗广告管理办法》而遭到行政处罚的情况。

处罚内容显示：“2019年3月5日，成都市金牛区市场和质量监督管理局执法人员接到举报函，对位于金牛区一环路北四段215号的成都普瑞眼科医院股份有限公司进行了检查。经查，成都普瑞眼科医院股份有限公司官方网站上其中有四个网页上有内容分别为“尼泊尔男孩在普瑞眼科留住光明”、 “保证固视，提高精准性”、“检出率（白内障穿透率）99%”、“普瑞眼科拥有全球顶级眼底治疗设备”和“控制青少年近视增长效果比普通框架镜好8倍”的广告语。

根据《中华人民共和国广告法》第十六条第一款第（二）、（三）项的规定，当事人成都普瑞眼科医院股份有限公司涉嫌未按规定发布医疗广告。“尼泊尔男孩在普瑞眼科留住光明”的网页内容根据2018年1月10日的安徽商报上的报道编辑的。“保证固视，提高精准性”、“检出率（白内障穿透率）99%”、“普瑞眼科拥有全球顶级眼底治疗设备”和“控制青少年近视增长效果比普通框架镜好8倍”的网页广告宣传内容当事人无法提供资料予以印证。

当事人的上述行为违反了《中华人民共和国广告法》第十六条第一款第（二）项、第（三）项“医疗、药品、医疗器械广告不得含有下列内容：（二）说明治愈率或者有效率；（三）与其他药品、医疗器械的功效和安全性或者其他医疗机构比较；”的规定，已构成未按规定发布医疗广告的违法行为。上述事实，主要有以下证据证明：1. 《举报函》1份，证明案件来源；2. 成都普瑞眼科医院股份有限公司营业执照复印件一份，医疗机构执业许可证复印件一份，确认当事人的身份；3. 法定代表人身份证复印件一份，受委托人身份证复印件一份，委托书一份，证明徐旭阳授权余洁全权代表其接受调查、处理；4. 现场检查笔录一份，证明按照规定履行执法检查和记录检查内容的书证；5．询问笔录一份，证明当事人经营主体资格和当事人对违法事实的陈述；6．网页截图15页，安徽商报复印件2页，证明当事人具体违法事实；7. 网站维护推广服务合同复印件1份，收据复印件1份，证明当事人支付的广告费用。

我局于2019年5月17日向当事人送达了《行政处罚/行政处罚听证告知书》[金牛市监告字〔2019〕JN072号]，告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及依法享有的陈述、申辩权利。当事人在法定期限内未行使陈述、申辩的权利。依据《中华人民共和国广告法》第五十八条第一款第（一）项“有下列行为之一的，由工商行政管理部门责令停止发布广告，责令广告主在相应范围内消除影响，处广告费用一倍以上三倍以下的罚款，广告费用无法计算或者明显偏低的，处十万元以上二十万元以下的罚款；情节严重的，处广告费用三倍以上五倍以下的罚款，广告费用无法计算或者明显偏低的，处二十万以上一百万元以下的罚款，可以吊销营业执照，并由广告审查机关撤销广告审查批准文件、一年内不受理其广告审查申请：（一）违反本法第十六条规定发布医疗、药品、医疗器械广告的；”的规定，对当事人处罚如下：一、责令立即停止发布违法广告；二、罚款：800元。”

虽然处罚的金额有限，但是广告给患者带来的影响有多大，患者预期的效果有没有达到？

医疗事故频繁原因不明

招股说明书还显示，近几年普瑞眼科还存在医疗事故，其中郑州普瑞和南昌普瑞的医疗事故均经过所在区域的医学会、司法鉴定中心认定。

普瑞眼科在鉴定结果面前，承认员工存在操作和诊治不当。

如果普瑞眼科不把患者的健康安危放在心上，恐怕还会对患者造成更大的伤害。

据企查查显示，公司还发生了众多医疗诉讼，这些都对患者产生了不可逆转的伤害，这位待上市企业，这样的技术水平和管理能力，让人堪忧。

图片来源：企查查

盲目扩展带来更大危机

盲目扩张不仅危害患者的健康，降低普瑞眼科的品牌，还给普瑞眼科带来财务困境。

2019年普瑞眼科旗下子公司29家，2020年达到35家，其中一半处于亏损状态。

其中北京华德、上海普瑞、西安普瑞、天津普瑞、长春普瑞、福州普瑞等连续多年亏损。而这些公司所处地理位置都是有着广泛医疗需求的一二线市场，持续的亏损表明，普瑞医疗并未能在主要城市站稳脚跟。

而这是由于普瑞眼科不重视自身医疗服务的安全品质造成的。

既然如此，何不停下激进扩张步伐，苦练内功、提升服务医疗品质呢？

这不仅对普瑞眼科的广大患者有利，对普瑞眼科的财务绩效也有很大好处。

2019年，普瑞眼科合并报表的商誉来自北京华德、天津普瑞和山东亮德，将近5000万元。由于经营不理想，普瑞眼科不得不计提了商誉减值。

然而，普瑞眼科募集资金的目标包括两个医院，除了改建哈尔滨普瑞眼科外，还打算在长春新建普瑞眼科。

考虑普瑞眼科的频繁违法违规，医疗事故尚未结案，新开医院缺少技术和员工积累，只能靠大打广告获取业务，盲目扩张不仅影响普瑞眼科的品牌和患者安全，财务上也损害股东利益，这样真的合适吗？

严正声明：

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