据央行网站，4月11日，央行公布4月金融数据，其中3月新增人民币贷款3.89万亿元，同比多增7497亿元；3月新增社会融资规模5.38万亿元，同比多增7079亿元；3月末，广义货币(M2)同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点。

3月金融数据延续了年初以来的改善势头，显示实体经济仍在加速修复，稳增长政策效果逐步显现。

具体来看，3月信贷结构更加优化，居民贷款明显改善、企业中长贷延续高光。其中居民中长贷新增6348亿，创历史同期高位，和3月地产销售积极回暖表现一致。企业中长贷也是在专项债前置发行、保交楼、制造业贷款等高景气支撑下，同比多增7252亿元，维持四个月高增。

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与此同时，信贷投放强劲推动社融走高。但高基数下，3月政府债和企业债融资均有所减少，社融结构呈现“信贷强、债券弱”的特点。

短期值得关注的是，居民贷款能否趋势性回升，这一结果或存疑：一方面，当前的地产需求并不均衡，改善更为明显的主要集中在一线和核心城市，而销售面积的改善主要源于二、三线；另一方面，当前销售的快速改善和去年6月延递需求类似，未来房地产销售仍有不确定性。

但稳增长政策发力下（专项债前置发行、“保交楼”政策强度延续、基建前期政策工具不断落地），企业中长贷有望维持高位并推升信贷增长势头延续，上半年投资仍是支撑内需最重要的因素。

具体到A股市场，3月信贷数据指向居民购房需求明显回暖，房地产板块短期或受提振。另外，企业中长贷的持续超预期均指向制造业、基建等投资高增可期，高端制造、中字头（基建）、一带一路（建筑）等方向有望受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：瀚川智能（688022）、海天精工（601882）、中国交建（601800）、招商蛇口（001979）。

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