文 / 十界

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一则反腐消息，将新城控股再一次推上台前。

7月28日，上海市纪委监委驻上海市高级人民法院纪检监察组、虹口区纪委监委发布一则消息：唐敏因涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。

唐敏是谁？

官方简历显示，53岁的唐敏（1968年8月生）任上海市普陀区人民法院副院长，三级高级法官。根据普陀区政府网站的公开信息，唐敏还是普陀区未成年人保护委员会组成人员。

而唐敏最为人知的一次审理，就是作为审判长审理的“王振华猥亵女童案”。

王振华性侵女童案主审违纪

2021年5月19日，上海二中院依法对被告人王振华、周燕芬猥亵儿童上诉一案进行了不公开开庭审理并当庭宣判，裁定驳回上诉，维持原判。

时间倒回到2019年。

当年6月，上海普陀警方接王女士报警，称其女儿被朋友周某某从江苏老家带至上海并入住本市一酒店，后其女儿在房间内遭到一男子猥亵。消息直指新城控股前董事长王振华。

就在新城控股前董事长王振华爆出丑闻的第二天，其股价直接封死跌停后，连续来了三个跌停，市值缩水幅度最大，数额接近180亿元。

为了保全自身，新城控股迅速与王振华进行切割。公告当夜，王振华之子王晓松被火速任命为新城控股董事长。集团官网上，涉及王振华的资料近乎消失。

此后，王振华一审被判猥亵儿童罪，判处有期徒刑五年， 王振华表示不服并提起上诉，请求二审判决他无罪，据说还花费数千万聘请曾经为李天一做过辩护的律师陈有西为其进行辩护，不过最终有钱也没能使鬼推磨。二审维持原判最终这个案子尘埃落定。

新城控股陷入增收不增利怪圈

而在没有王振华的几年里，新城控股也算是较为平稳度过了危机。

新城控股曾公开介绍2022年公开市场总债务规模，约126亿元。其中，已经过去的前5个月，新城控股已偿还76亿元，还有50亿待偿还。财报显示，截至去年底新城控股在手现金余额552.26亿元，当时的现金短债比1.07倍，以此来看，账面上现金可以覆盖债务。

以在营业收入方面，2018-2021年，新城控股营收分别为541.3亿、858.5亿 、1455亿、1682亿，2020年顺利迈过千亿大关。虽然如此，但新城控股已经陷入增收不增利的局面，虽然去年营收为1682亿，但增速已经为最近六年新低。去年，新城控股归属净利润同比增长为-17.42%、扣非净利润同比增长为-21.53%。

不过，在房地产大环境下行背景下，新城控股也有隐忧。

楼盘卖不动，前五月销售额腰斩

在河南建业两楼盘“小麦大蒜抵首付”被叫停后，新城控股南京一项目又推出“西瓜换房”。这类营销的本质根本上看，无非是为了加速项目去存。

根据公司披露的经营简报，1-5月公司累计合同销售金额约511.69亿元，比上年同期下降45.93%；累计销售面积约525.07万平方米，比上年同期下降41.90%。5月份新城控股实现合同销售金额110.81亿元，比上年同期下降54.25%；销售面积约114.26万平方米，比上年同期下降47.75%。

相比较，2021年1-5月，新城控股累计合同销售金额约946.39亿元，比上年同期增长32.44%；累计销售面积约903.80万平方米，比上年同期增长38.16%。年报显示，2021年新城控股实现合同销售金额2337.75亿元，同比下降6.85%。

5月16日，穆迪将新城发展控股有限公司的公司家族评级(CFR)从“Ba1”下调至“Ba2”，其高级无抵押评级从“Ba2”下调至“Ba3”，以及将新城环球有限公司发行并由新城发展提供担保的债券的有支持高级无抵押评级从“Ba2”下调至“Ba3”。

穆迪副总裁兼高级分析师KellyChen表示，评级下调反映了新城控股家族销售和财务指标疲软;流动性缓冲降低，融资渠道受限;由于增加使用内部资源和抵押融资来偿还到期债务，财务灵活性降低。

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