“昨天上午涨30元，中午涨20元，下午涨10元，今天一口气涨50元……”
这是今年五月份某煤炭交易中心的场景。
一天涨三次，不知道的人还以为是在炒比特币。
然而正是这中国遍地都有的煤炭，现在涨疯了，市场火热情况直逼虚拟货币。


01“煤超疯”来了
国务院总理李克强5月19日号召开国务院常务会议，会议的主要内容就是部署大宗商品“保供稳价”工作。

李克强在会上强调：
“要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，贯彻党中央、国务院部署，按照精准调控要求，针对市场变化，突出重点综合施策，保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导。”
其中的信号透露出大宗商品的价格已经开始冲击中国经济了。
今年以来，受主要是国际传导等多重因素影响，部分大宗商品价格持续上涨，一些品种价格连创新高。
其中，又以煤炭价格的上涨最让人瞩目。
自去年以来，煤炭的价格便在不断攀升，甚至还因为煤价过高，去年底浙江闹了一波拉闸限电，那会儿煤价达到600以上的高位。

在高煤价下，电厂发电成本急剧上升，南方多个省份不得不开启“节能模式”。
浙江义乌路灯关闭，温州3摄氏度以上禁止开空调，湖南长沙停用电梯和地库照明，湖南衡阳午晚高峰错峰避峰用电，岳阳汨罗关闭全市景观照明，路灯减半开启，江西早晚高峰实施可中断负荷，贵州遵义习水错峰用电，避开用电高峰……
后受到国家强制措施，曾在12月有过短暂回落到600以下区间。但仅仅是短暂而已。

今年以来，动力煤期货价格一路攀升，1月18日达到738.2元/吨。
进入四五月份后，煤炭价格又是不断冲击新高地。
陕西榆林，国内产煤重镇之一。春节过后，当地煤炭价格不过400元至450元/吨，等到4月份已经升至700元/吨以上。
五一劳动节过后，榆林煤价涨破每吨1000元大关！短短两三个月，煤炭价格直接翻倍。这是十几年来榆林煤价最高点，也是煤炭经济史上唯一一次在产煤重镇煤炭破千。

除此之外，各大港口的煤价也是在千元左右徘徊。

目前，煤场、煤矿都需要排队装车，有的煤矿要彻夜排队，还有的要排几天，只为尽可能赶在下一次涨价前买到煤，终端用户为了抢煤开始大幅上调运费抢车。
越涨越抢，越抢就越涨得凶。


02各省开始“拉闸限电”
煤价大幅上调带来各省都进入用电紧张状态。
首先，产煤大省内蒙古，自3月份开始，就进入“节能模式”，且一直没有缓解的趋势。
最近，内蒙古的煤矿重镇——乌兰察布市发布5-6月份企业预算用电量。其中规定，高耗能企业5-6月份用电量不得突破75.8亿千瓦时。依据以上用电预算指标，下达各旗县用电目标。各旗县电量分配按照，A类企业压减12%用电负荷；B类企业压减48%用电负荷；C类企业压减60%用电负荷。

一个坐在煤矿上的城市居然都开始限电？特别是C类企业要减压60%用电，削减一半以上，跟停产也没太大区别了。
在南方煤炭储量不丰富的省市，限电潮同样如期而至。
据行业媒体报道，云南省从5月10日开始，对各地州用电企业开始应急错峰限电，错峰限电量为10%。

当前云南全省存煤只有50万吨，“有的火电厂只够一两天”，目前云南已对省内电解铝企业实施高峰错峰措施，削减高用电负荷的近10%。
后来南方电网通知称，5月23号前会压低云南电解铝厂用电负荷30%以上，预计持续至6月中旬。
中国第一经济大省——广东，也没逃离限电的命运。
但是广东比较会玩文字游戏，没有直接说限电，而是用“有序用电”的说法替代。
5月14日，广州市番禺区一家厨具设备生产商披露了一则错峰用电调休通知，称应上级供电局要求，5月16日开始，每周周六执行错峰轮休，周日正常上班，错峰用电周期预计将持续3个月。

除了广州，佛山、东莞、惠州、珠海、中山、潮州等地也有用户被要求错峰用电，部分地区的部分企业甚至停三供四，停三天电，供四天电。
目前中国仍以火电作为主要产电形式，火电发电的主要原料就是煤炭。
现在煤价涨得如此厉害，各大电厂的感受是天崩地裂。
煤炭行业一片红火，火电企业却是急得上火。出现这样的局面，除了短期季节性供需矛盾，更重要的原因，恐怕还是“市场煤”和“计划电”之间的长期矛盾，依然未能得到缓解。
煤炭是市场价，但是发电计划和发电价格是上面定的指标，电价不能随意更改。
尽管，提高电价的话，电厂发电意愿也会提升，但是在统一控制下，电价基本不会有太大的涨幅。
如果不对电价进行统一控制的话，完全由市场去决定，那么电力价格必然会不断波动。
电力在现代工业社会跟水一样，经济每时每刻要用，把电价一提高，那整个经济运行成本都会上升，意味着大部分的价格都要跟着涨，对整个社会经济运行的冲击不言而喻。
一旦，电价与通胀的影响一叠加，就是万物暴涨的结局。
然而，电厂不可能用爱发电，上面发的红头文件更加发不了电。煤炭价格超过550元/吨以上时，发电企业开始面临较大成本压力；当煤炭价格超过600元/吨以上时，几乎所有电厂都将面临亏损压力；当煤炭价格上升到650元/吨以上时，电厂就面临全面亏损。

现在的情况是煤炭价格涨破1000元/吨！电厂面临的压力跟天塌了差不多。
每发一度电，都是在亏损！
所以综合衡量之后，电厂只能按最低计划去发电。现在又碰上气温升高，那各地限电也必然成为常态。
随着气温上升，限电的力度可能会进一步加大。


03原因究竟是什么？
各地限电背后的逻辑还是因为最重要的原材料——煤炭的价格上涨过快，远远超过了电厂能够承受的力度。
那煤价冲破天际的原因又是为何？
首先，还是因为美元放水，人民币大幅度升值，导致过去两个月不止煤价上涨，全球大宗货物都在涨价。
现在通胀的威力已经传导到原材料端口，正在有逐渐转移到消费端口的趋势。
其次，在碳中和、绿色经济的环保压力下，检查不断、检修不断，非常多的中小煤矿被取缔，进而导致了当地供应无法满足市场需求，引发价格大幅上涨，而且势头很猛，完全没有停下来的意思。
产煤重镇榆林，在五一假期之后，只要土地或者生产存在合法合规问题的煤场全部暂停生产。榆林当地共有煤场300多家，光是五一节后受上述影响停产的煤场便停产了100家左右。
煤炭供给不足，远远不能保障经济运转需求。

再者，陕晋蒙煤产地以外的产区因为各种原因产量下降。
西南地区如重庆等地的煤矿因为淘汰落后产能被关停；四川地区因为矿难基本没有在产的煤矿；主产地之一山东因为环保安全检查等问题产量都或多或少受到影响。
再次，进口煤矿的渠道并不畅通。第一，放开澳洲煤几无可能；第二，南非煤和美国煤远水不解近渴；第三，俄罗斯在建港口，蒙古在修铁路，而且受斋月、疫情、天气、政策等多方面因素影响。短时间内，大幅增加外煤不现实。
所以，煤价上涨是由于通胀加上供给不足导致的。
由这两点原因引发的煤价上涨，从而导致各地限电，是在短期内难以缓解。
尽管现在国常会开会讨论，总理发话要压煤炭等大宗商品。但是市场情况就摆在这里，只有这么多煤，不是有人囤积居奇。
大放水时代到来，想要从控制通胀来控制煤价，本身就很难，通胀不是想控就能控的。
其次，绿色经济和碳中和是最高层定了调，比国常会更高的高层，环保这一块是开弓没有回头箭，该封该查的一个都不会放松。
并且，从大型煤矿着手，增加产能也很难，中国的煤炭产业本身就比较成熟，要在短期内迅速扩张产能可能性也不大。
煤价处于高位和用电短缺还会持续一段时间。
此外，根据美报GFS模式显示，从6月初开始，华北地区将进入炎热少雨的极端天气，河北石家庄将有可能出现高达45度的罕见高温。郑州、北京、天津、济南等城市也将出现42度的高温！

如果预报准确的话，这将意味着全国第一轮大范围的拉闸限电在一周以后全面开始！
涨价潮还未退潮，限电潮又卷起风浪。