进入2021年，基金连续热搜破圈。

春节一过，不少90后、95后甚至于00后纷纷投入基圈大军，组团养基。

似乎住进几百平带大阳台的大平层只在一夜之间。

然而现实总是不顺遂人意，最近股市、基金跌得足够狠，狠到每天都上热搜，堪比大型娱乐社会事件。

诺安成长基金经理蔡嵩松，就频频被骂上热搜，以至于无奈地调侃：

“希望大家别赚了钱叫我蔡总，亏了钱叫我菜狗”。


中国股票市场在经历了断崖式连续急剧的下跌后，总市值蒸发掉了8.89万亿。受投资者追捧的偏股型基金，成为这次股市狂跌的重灾区，基金的总体净值亏损达到27%。亏损的股民、基民人数达到1.8亿，人均亏损超过两万块。


未体验过资本市场残酷真相的90后们，年前指望炒股炒基登上人生巅峰的梦想，彻底的化为泡影，被深套、被收割。



01
资本市场的“大地震”

从2月中下旬开始，美国的股指开始大幅度的调整，连带着国内的股市也是连续的暴跌。哪怕是后来美股反弹，国内股指还是继续下跌。



所以说，几乎是整个市场的股民，顺带那些买基金的基民都是，狠狠被割了一波韭菜。在年前年后刚进入基金的新基民，这些非常新鲜的韭菜，很多几乎被连根拔起。


上证指数从3731的高点位，在短短12个交易日便跌到了3350点左右，而深圳成指从16293点最低跌到13400多点左右。最离谱的是创业板，直接从3400点以上，狂泻到2700左右。

就连号称股市最坚挺的贵州茅台，几年来涨疯了的那个茅台。也在这次股灾中下跌27%以上，买个十万块的茅台，放在那不到半个月就能给你蒸发掉三万块。

其实茅台都还算在下跌中比较坚挺的个股。


很多行业龙头股，以前上涨有多猛，现在下跌就有多惨。其中跌幅最大的是酒鬼酒，跌超42%。另外长城汽车、爱美客、通策医疗等个股均跌超40%，近乎被腰斩。


医美龙头爱美客和口腔龙头通策医疗两只个股调整迅猛。其中，爱美客短短10个交易日从1331元上方跌至中午收盘788元，跌幅超过40%；通策医疗11个交易日从392元上方跌至中午收盘235.46元，跌幅超过40%。

所以真实的股市其实是比大盘指数跌的更惨烈。

当然，其中最惨的当属去年年底，把工资、年终奖一股脑儿全砸进股市、基金的“韭零后”们，完完全全被资本市场收割得叫一个干净。

谁也没想到，2月下旬的那一波下跌的仅仅只是一个开始，惨烈程度都快媲美2015年那波股灾。

那么这波大跌背后，它的原因到底是什么呢？



02
什么导致了这次狂跌？

导致这次中国股市大幅调整的原因很多，但最主要的还是两点。

一是美国十年期国债的收益率上涨。

要知道，美国十年期国债的收益率本质上是全球资产的定价之锚！美国十年期国债的收益率的波动最为直接的影响就是会导致全球风险资产进行重新估值。

美国十年期国债的收益率如果上涨，必要导致股票的折现率出现变化，握在手中的股票的价值也会应声下跌。这时，一直游离在美国市场之外的热钱，便开始回流美国。

今年1月，联合国贸易和发展会议发布了《全球投资趋势的监测报告》，报告指出2020年中国成为外资最大的投资地。中国承接了最多的海外热钱，因此，在这一次全球风险资产重新估值的过程中，中国受到的影响最大，成为了重灾区。

二是中国货币政策开始收紧。

中国的银保监会的主席郭树清，他周二就在新闻发布会上表示道：

今年中国的利率可能会上升。

这主要是考虑到，欧美发达国家在疫情中采取了极度宽松的货币政策来稳定经济，而等到疫情逐步被控制，这种宽松的货币政策极有可能会持续下去。同时，中国在近几年一直实施非常积极的货币政策，不断降低存款准备金率，扩大M2（广义货币）的供应。接下来，为了稳定经济，必然会缩紧货币政策。


有金融常识的朋友应该知道，收紧货币政策意味着去杠杆，也代表未来金融市场的资产价格可能应声下跌，股市是第一个要受影响的，其次会逐渐传到楼市。
去年因为疫情的到来，导致全球各个国家都在拼命地防水印钱，超发出来的货币没有其他地方去；过剩的流动性只有往股市里流，才导致去年股市在疫情的冲击下还能有一波大牛市。但今年按照中国现在的货币收紧的态势，股市是没有支撑点来支撑牛市行情的，那么剧烈调整也就理所应当。



03
跌到何时才是头？

今年，美国不断推出量化宽松的计划，全球各国去年普遍大放水的市场反应也差不多在这会儿要被激发出来，全球资本都在坐过山车，无一可以幸免。这对于全球资本市场、全球的投资者来说，可以说都是一个非常大的风险，可谓是如履薄冰，比赌场都要刺激。

3月9号的深V，让很多人以为反弹开始了。接着高开低走，3359点收盘，侮辱了全体投资人，多数抄底资金被埋，市场哀嚎一片。

那么我们如何去判断这次股市的动荡什么时候才是个头呢？

从短线来说，不管是多么恐怖的熊市，都会有短期内的V型反弹。只是深V走势低的时候，大家都割肉交易，尽快跑路。但是突然V字型反转的时候，大多人基本也没跟上。短线调整往往难以准确预判，只得彻底地体验了一把资本市场的无情。

而从长期趋势来看，得关注宏观经济环境的变化。

在上面我们也分析了，这次调整很大程度来源于货币政策收紧。那么股市再度迎来牛市的可能，要看到央行拿出实质的动作——要有明确的，清晰的宽松货币的举动。在这种信号产生后，会有6-8个月左右的传导期，也就是央行放水最少半年后，实体经济、金融市场才会有明显反应；金融市场的反应会稍快于实体市场。

然而整个2021年，因为两会已经定了调，稳增长实现6%的目标，同时还要稳定货币政策；也就是说如果大的偶发事件，今年政策环境是不会有根本性改变。

所以，2021年的投资一定要慎之又慎，如果央行没有明确提出宽松的货币政策，如果你对股市没有极为精准的判断；同时又不能很好的管理投资情绪，也管不住自己的手，那么最好暂时性地远离股市。