以“进入白酒行业第一方阵”为目标的迎驾贡酒，现在是怎么了？

4月24日晚，迎驾贡酒披露了2019年年度报告及2020年一季度报。报告显示，2019年迎驾实现营收37.77亿元，同比增长8.26%；实现净利润9.30亿元，同比增长19.49%。受疫情影响，2020年一季度实现营业收入7.71亿元，同比增长-33.55%；归属上市股东净利润2.33亿元，同比增长-34.07 %。

营收增速乏力现金流趋缓！库存暴增12%

公开资料显示，迎驾贡酒主要从事白酒的研发、生产和销售。从产品分类看，公司产品分为中高档白酒、普通白酒。其中，中高档白酒主要包括生态洞藏系列、迎驾金星系列、迎驾银星系列等，普通白酒主要包括百年迎驾贡系列、迎驾古坊系列、迎驾糟坊系列等。

财报数据显示，2017年-2019年，迎驾贡酒的营业收入分别为31.38亿元，34.89亿元和37.77亿元。在营收不断增加的背后，我们看到，营收的增速却有所放缓，同比增速分别为3.29%、11.17%和8.26%。

此外，我们还发现，近年来，迎驾贡酒经营活动产生的现金流也不太稳定，几乎是大起大落。2016年-2019年，迎驾贡酒经营活动产生的现金流分别为7亿元、6.8亿元、8.9亿元和9.24亿元，同比增长分别为-3.43%、31.11%和3.71%。

报告显示，2019年，迎驾贡酒的生产量为4763万升，销售量为4708万升，生产量、销售量较上年同比下降分别为2.13%和2.46%。在生产量和销售量均下滑的趋势下，酒类库存量高达3845千升，同比增加12.19%。

对比近几年的库存量来看，2017年的库存量为3268千升，同比下降33.77%，同时，迎驾贡酒为及时消化库存也导致了当年酒类生产量的缩减，同比下降13.58%。2018年，迎驾贡酒大幅提升酒类生产量，库存量为3427千升，同比增幅仅为4.87%。

　　然而到了2019年迎驾贡酒的库存量大幅增加至3845千升，创近三年新高位。为此，公司表示，主要是由于备货所致。如何快速消化库存量，春节对于白酒企业来说，是一个再好不过的营销节假日。然而，2020年开年并不尽然。

　　2020年一季报显示，报告期内，公司营业收入7.7亿元，同比减少33.55%；归属于上市公司股东的净利润2.3亿元，同比减少34.07%。

　　虽然一季报未公布库存量，在营收、净利润双下滑三成以下的情况之下，其库存量可想而知。今年未来的几个月内，如何消化库存量，这对于迎驾贡酒及其他酒企来说，是一个不小的难题。

全资子公司安徽迎驾国际旅行社被投诉 称其发国难财

据悉，安徽迎驾国际旅行社有限公司系安徽迎驾集团全资子公司，集团坚持“以酒为主，多元发展”的发展思路，依托白酒主业发展相关配套产业和其他产业，目前产业涉及饮料、彩印、五金制品、塑料制品、玻璃、陶瓷、旅游、商贸、动物药业等领域,主要投资地点分布在佛子岭、迎驾厂、霍山工业园、六安开发区、合肥等地。

1月24日，文化和旅游部办公厅印发《关于全力做好新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作暂停旅游企业经营活动的紧急通知》，即日起，全国旅行社及在线旅游企业暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品。通知要求，各地要深刻认识此项工作的重要性，指导辖区内旅游企业服从服务大局，妥善处理好游客行程调整和退团退费等合理诉求。但是安徽迎驾国际旅行社却因团费的事情遭投诉。

六安市民网爆料如下：

此外，“中国航空公司、酒店、景区、铁路、公路、餐厅等行业亦纷纷出台相关措施，全额退款并免除因预订、变更、取消、延期产生的相关损失及手续费，力降低游客损失。”公开信称，“鉴于疫情防控形势日趋严峻，我们希望能得到你们的充分理解和支持，期盼你们能尽快出台相关退改优惠措施，把中国游客的损失降至最低。”

白酒行业发展也进入新一轮调整期 迎驾贡酒如何解除困局？

在分析人士看来，白酒企业“二八定律”是众多二线酒企普遍面临压力。该定律指在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的。表现在白酒行业，全国化的酒企对地方酒企的挤压与日俱增。

据国家统计局统计数据显示，2019年1-12月全国白酒产量为785.9万千升，累计下降0.8%，全国白酒产量全年不断下降。不过，当年实现销售是6000多亿，实现正向增长8%左右，而利润增长达到13%，说明市场是以高价位产品为基础，以知名白酒产品为基础。

行业分化背景下，对于规模酒企的洗牌也在进行中。数据显示，2019年初全国规模以上白酒企业为1573家，至2019年12月份，白酒行业规模以上企业数为1176家，较2017年减少了417家，减少比例接近1/3。业内专家预测今年可能还会继续持续，年末白酒行业规模以上企业很可能减少至1000家以内。

从整体时间发展速度来看，自2015年上市以来，迎驾贡酒5年战绩呈稳步增长趋势；2019年作为百亿迎驾“ 五年规划 ”的开局之年，其成绩也有可圈可点之处。

近年来，迎驾贡酒一直试图走向全国，并以“进入白酒行业第一方阵”为目标。数据显示，2019年公司广告费用合计2.38亿元，其中用于全国性的广告费用占比为45.19%；分地区来看，截止去年年末，公司省内经销商数量569家，省外经销商数量627家，省内、外各净增加125家、62家；省外营收13.81亿元，同比小幅增长8.73%，占酒类总营收的39.41%，对比口子窖、金种子酒等来看，省外营收占比较高。

公司今年一季度营收、净利润均呈下滑趋势，营收7.71亿元，同比下滑33.55%，净利润2.33亿元，同比下滑34.07%，迎驾贡酒方面表示受疫情影响，消费端近乎停滞，对行业有所冲击，但影响应该也是阶段性的。

值得一提的是，今年三月，安徽省经济和信息化厅、安徽省商务厅、安徽省市场监督管理局三部门联合发布《促进安徽白酒产业高质量发展的若干意见》。

《意见》提出，2025年安徽白酒企业实现营业收入500亿元，酿酒总产量50万千升，培育年营业收入超过200亿元的白酒企业一家，超过100亿元的企业两家，打造一批在国内具有更高知名度和竞争力的企业。

《意见》中的百亿企业，明显指向了迎驾，这无疑为迎驾实现百亿迎驾、百年迎驾战略目标再添政策动力。