3月31日，国美发布了为审计的2019年财报。根据财报，去年集团实现营收594.83亿元，同比下滑7.57%；净利润亏损25.9亿元，同比大幅缩窄。另外，纵览国美零售过往三年的财报数据不难发现，截止19年国美已经连续亏损三年，亏损金额超过79亿元。

详细数据方面，国美零售因去年下半年在传统3C领域家电方面表现欠佳，导致整体收益放缓。其次，在根据财报显示，国美零售资产合计为718.72亿元，同比上涨18.32%，流动资产方面下滑了10.39%，为333.43亿元。另外家庭整体解决方案、柜电一体化等新增业务的GMV取得了86%的增势，智能产品GMV增长约43%及服务增长约61%，同时综合毛利率继续保持17.91%的行业较高水准，同比增长1.11%。

整体来看，国美零售的各项数据都在小幅度提高，而这主要得益于国美在三年前开始的向"家·生活"方向的转变。在财报中，国美方面指出，国美在2019年度持续推进"家·生活"战略，坚持自主创新和变革升级，以"家"为核心，融合社交电商美店、门店及国美APP综合流量端，努力实现从传统零售商向"家·生活"整体方案提供商、服务解决商和供应链输出商转型。目前来看，国美的转型已经取得了初步成功，未来国美或许会迎来质变的节点。

财报中提到的美店、门店及国美APP综合流量端已经成为带动国美发展的"三驾马车"，得益于美店的低成本流量引入，国美在2019年广告费用从去年同期的10.31亿元缩减到5.5亿。目前国美此类的全员卖全品的共享零售模式大受欢迎，正在吸引更多的人加入，报告期内入驻美店的人数已达到100万人，并有望在2020年内实现翻倍。

另外，在整体电商进入下沉市场的大环境下，国美在2020年将继续加大渠道全面下沉的速度，利用轻资产的加盟店形式，通过供应链及技术系统输出，为加盟商全面赋能，使国美能够以低运营成本快递抢战县域城市市场份额。同时，在2020年国美定下了"百城计划"，将提速打造100家年销量过亿的加盟店。

成也黄光裕 败也黄光裕

虽然种种迹象表明，国美正在追上曾经的老对手苏宁电器，但是对比2008年国美的辉煌时代，如今的国美仅仅十不存一。根据资料显示，国美市值最高峰时一度接近1000亿港元，根据最新的数据显示，苏宁易购如今的总市值为827.66亿元，仍然不及国美巅峰时期的总市值。

一手带领国美走向巅峰的就是中国家电零售业连锁模式的创始人黄光裕，他本人也曾经在04、05、08年先后三次问鼎胡润中国富豪榜。这个潮商的代表人物，从十几岁开始就外出闯荡，由小商贩一步步成长为亿万身家的商贾大户。曾经有人这么评价潮商"有潮水的地方就有潮商""有市场的地方就有潮汕人"，以此来形容潮汕人、潮商在商业模式上无孔不入的精神，李嘉诚是如此，朱孟依一样如此。

黄光裕被称为"价格屠夫"，很大一部分原因就是因为黄光裕成长的环境，另外一个很重要的原因是黄光裕对于渠道的压榨和激进的策略，在和苏宁的竞争中，黄光裕将"价格屠夫"的本色发挥的淋漓精致，利用价格战的优势来侵占苏宁的市场，但也因为如此，不少渠道商和国美之间的矛盾非常尖锐，在后来董明珠为了抵制黄光裕，曾公开叫板国美，将旗下所有品牌撤出国美。

虽然国美尽可能的将渠道商的价格压缩到最低，但是彻底打破了供货商借助囤积居奇，哄抬价格的美梦。虽然黄光裕的这一动作遭到了外界的诸多质疑，特别是受到了供货商的联合抵制，但是，国美却由此奠定了自己在消费者心目当中的地位。

正是因为黄光裕的"价格屠夫"的经营策略才让国美在短短几年的时间内就发生成为遍及全国88个城市，拥有330家门店的零售巨头。黄光裕在利用低价攫取第一桶金之后，开始进一步拓展自己的商业版图，并且将国美的运作模式提升到了资本运作的层面，并且成立了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司。

如果我们深度分析黄光裕的发家史，可以非常清晰的看出，胆大心细，敢于冒险是造就他和他领导下的国美成功的根本原因所在。对于长期习惯了四平八稳的中国商界来讲，黄光裕的作风或许更像是一股清流，因此，他引起外界的关注也不是什么奇怪的事情。

随后几年，国美的发展顺风顺水，黄光裕的身价也水涨船高，先后三年登顶胡润中国富豪榜，在外界看来，国美与苏宁的合并几乎成为板上钉钉的事，但变故也从那一年开始。

2008年11月23日，黄光裕毫无征兆的被警方带走。这位为中国连锁业做出巨大贡献的人从天堂坠落到地狱。同年11月27日，北京市公安局新闻办证实，黄光裕因涉嫌经济犯罪，正在接受调查。

在接下来的两年时间里，与黄光裕有关的人一个接一个的被挖出来，其妻子杜鹃也因为涉嫌经济犯罪，接受警方调查。2010年8月30日，北京市高级人民法院二审裁定，黄光裕数罪并罚被判处有期徒刑十四年，但因黄光裕力保妻子，最终杜鹃改判缓刑，当庭释放。

在黄光裕锒铛入狱之前，能与国美旗鼓相当的也只有苏宁，根据数据记载，2008年上半年，国美零售录得营收248.74亿元，净利润12.34亿元；同期苏宁易购实现营业收入259.19亿元，净利润11.01亿元。

黄光裕暂别国美12年之后，苏宁已经远远将国美甩在身后，2019年，苏宁易购实现营收2703.15亿元，净利润110.16亿元。而市场中还涌现了京东等后来居上者。

实际上，自2008年以来，国美零售的业绩表现起伏不定。营收规模早在2011年便突破了600亿，但2019年这一数字仍维持在600亿左右。

在黄光裕告别市场12年间，市场一直处在一种"不见其人，但闻其传奇"的状态，早在黄光裕刚入狱时，其就曾遥控指挥，在保证现金流的情况下，竟可能拖延京东上市的节奏。从黄光裕入狱至今，先后传出5次黄光裕要提前出狱的消息，而每一次出狱的消息的受益者就是"国美系"旗下的公司，其中包括*ST金泰、国美通讯以及中关村，这三支A股公司以及在港股上市的国美零售、国美金融科技以及拉近网娱。尽管如此，目前这六家"国美系"公司依然有四家沦为"仙股"，其中金泰已"披星戴帽"。

如今的国美在杜鹃的领导下，已经进入了后"黄光裕"时代，"替夫从商"的杜鹃如今现金流任然拥有约101.06亿，黄氏家族的财富也维持在225亿左右，可以说杜鹃为黄光裕出狱后留下了足够东山再起的资本。杜鹃曾说过这样一番话："现在的国美，还是在一个既定的道路上前进，如果它要有一个革命性的转折的话，我希望未来有这样的人，他有能力让大家信服他，能够带领这个公司有创新性的思维，带领公司走到下一个阶段。"言下之意，就是国美还在等一个高人来带领国美回归巅峰，而这个高人是谁自然不言而喻。

但12年过去如今的黄光裕已经51岁，等待着他的是一个疲惫不堪的国美，等来黄光裕的它又能从十余年的"本份"中重回"狼性"吗？回归后的黄光裕还能不能带着国美走回巅峰，还能不能实现诺言收购苏宁？