8月9日，A股低开后震荡攀升，午后呈现横盘态势；沪指、深成指四连阳，创业板指三连阳。资金午后回流芯片，光伏概念核心爆发，锂电池产业链上涨。上证指数收涨0.32%报3247.43点，深证成指涨0.24%报12331.09点，创业板指涨0.71%报2694.8点，科创50指数涨0.85%，万得全A涨0.32%，万得双创涨0.66%。市场合计成交额超9500亿元，北向资金实际净卖出22亿元。

数据来源：wind

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8月9日表现的煤炭和光伏板块也是今年以来表现较好的板块，共同点是盈利保持高增速，而且预期盈利依然可以保持在较高水平。

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天风证券指出，在过去30年，最有效的仍然是业绩指标，比如净利润增速、营收增速、ROE变化率等。也就是说从单因子角度，不管市场是牛市、熊市、还是震荡市，不管风格是蓝筹还是成长，相对景气度的高低决定相对收益的高低。全市场年度的涨幅高低与当年净利润增速的高低呈现线性正相关的关系。

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煤炭方面，全社会整体低库存水平反映当前煤炭供需依然偏紧，如果出现供需缺口，煤价会出现上涨。供需格局继续优化，需求方面，基建投资继续发力，下半年需求有望持续向好。

供给方面，目前产量已趋于平稳，边际增量有限。国外主要煤炭出口国出口量同比下降，进口国有较强的进口需求。今年前6个月，中国煤炭进口量同比下降18%至1.15亿吨，国内进口煤炭将更加困难。东北证券指出，煤炭行业呈现供需平衡的态势，煤价将在高位平稳波动。投资者可以持续关注煤炭ETF（515220）。

光伏方面，受到TOPCon概念带动，8月9日领涨。作为成长行业，行业性的技术突破，降本增效对于市场来说一个利好消息。TOPCon是下一代光伏电池的重要技术路线之一。根据中国光伏行业协会统计，2021年PERC电池片市场占比约91%，TOPCon合计占比不足3%。受益于较好的技术延续性及较低的升级费用，TOPCon技术有望领先，22年有望成为其放量元年。中航证券预测，2022-2025年全球电池设备市场合计约1500亿元，其中TOPCon占比为23%。

行业供需格局持续向好，微观来看，硅料价格突破30万/吨，硅片和电池均明显调涨新高，终端电站观望开始明显，静待硅料产能释放。

中国市场项目多需求旺盛，相关政策托底2022-2025年光伏风电年装机量，预计达100GW。预计2022年全球光伏装机250GW，50%增长，23年保持40%以上增长，有望进一步超预期，投资者可以持续关注光伏50ETF（159864）。