2900亿光伏巨头涨停,股价创新高背后有啥看点?
作者:杨雷,编辑:小市妹
7月4日,通威股份(600438)强势涨停,股价创历史新高,市值突破2900亿。
消息上,7月1日,通威股份分别与美科硅能源和双良节能(600481.SH)签订多晶硅长单销售合同,金额分别为644.1亿元、560亿元。
过去几个月,公司相继与隆基绿能(601012)、青海高景、云南宇泽签订采购协议。今年以来,通威股份新签硅料订单总额逾2500亿元。频繁拿下订单合同,为未来业绩增加了确定性。
回顾业绩,2021年,公司实现归母净利润为82.08亿,同比增长127.5%。2022Q1,公司实现归母净利润51.94亿,同比增长513.01%。
通威股份业绩持续向好,逻辑是光伏行业景气度持续走高。去年,中国新增光伏装机容量达54.88GW,占全球比重为32.28%,新增光伏装机容量连续九年位列世界之首。
在光伏产业链中,通威股份在上游硅料、中游的太阳能电池片生产领域有看点。
由于投资额度大、投产周期长、投资回收期长等因素,硅料行业具有一定进入壁垒。而在硅料行业内,通威股份为第一梯队企业,其它竞争对手为东方希望、协鑫新疆、新特能源、亚洲硅业、大全新能源等。
当前,生产硅料的技术路线分为改良西门子法工艺(通威股份采用)和硅烷流化床法两种。相比硅烷流化床法,改良西门子法工艺的优势是工艺成熟稳定、过程简单可控、便于扩产,但在能耗方面有劣势。
据了解,通威股份乐山二期、保山一期各5万吨硅料产能已去年年底投产,包头二期5万吨将从今年下半年开始爬坡,安信证券预计未来硅料产出或接近20万吨/年。此外,公司乐山三期12万吨产能处于建设阶段,预计明年投产。
近期,硅料价格已经突破27万元/吨,较年初涨超20%。若硅料价格持续保持在高位,通威股份在产能放量后业绩将继续收益。
通威股份除了有硅料业务外,还涉足光伏电池片领域。2021年,通威股份全球光伏电池片出货量为32.5GW,位列行业第一。
通威股份除了拥有主流的PERC电池片技术,还布局了TOPCon电池、HJT电池等下一代技术。
相比PERC电池,TOPCon电池优势是能提升电池的光电转换效率,缺点是工艺偏复杂,对企业技术能力要求较高。HJT电池的优势是工序减少,转换效率提升、硅片厚度被减少,缺点是成本高,银浆用量大。
受上游硅料、硅片价格上涨,光伏电池片行业已受到一定影响,而通威股份相比同行企业的优势是非硅成本(电池片中去除硅片的成本)低。当前,电池片行业平均非硅成本为 0.25 元/W,通威股份的却已降至0.18 元/W以内。
实际上,通威股份的“野心”不止在硅料和光伏电池片,它正在打造一家从硅料到组件的光伏全产业链生产企业。去年,公司已在建一条 15GW 单晶硅片生产线,设计产能为15GW。通威股份会在光伏行业掀起一波浪潮吗?
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