【IPO动态】58同城系旗下的快狗打车6月24日登陆港交所，不幸的是，首日就破发超过22%。这也意味着，快狗打车C轮投资者还在浮亏中。

快狗打车控股有限公司（2246.HK），名字里有“打车”，其实公司的主要业务并不是如滴滴那样的网约车，而是物流货运，包括搬家、拉货、运东西等。

公司提供平台服务，用户下单，司机和搬运东西的小哥分别接单，按照货物数量以及距离来向用户收费，平台抽取佣金，作为主要收入来源。

笔者体验过一起新股平台的搬家服务，和网约车相比，货运尤其是搬家，涉及到变量比较多，因此商业模式也略微复杂，具体就不在这里分析了。

财务数据显示，2018年至2021年，实现营收4.53亿元、5.48亿元、5.3亿元、6.61亿元。三年，公司营收增幅为46%，平均每年增长大约15%。

而且，快狗一直处于亏损状态中，2018年至2021年，分别实现净利润-10.71亿元、-1.84亿元、-6.58亿元、-8.73亿元。换言之，2018年-2021年，快狗打车实现营收21.92亿元，但亏损高达27.86亿元。

而在内地同城物流市场格局中，2021年交易额为310亿元，快狗市占率仅有3.2%，第一名LaLamove市占率为52.8%，滴滴货运为5.5%。LaLamove也就是货拉拉公司，按照市占率比较，是快狗大约17倍。

快狗上市前经过多伦融资，至IPO时，58到家持股47.95%，GoGoVan持股16.69%，淘宝中国持股12.26%，菜鸟网络持股2.69%，AHKE持股0.02%。

淘宝中国、菜鸟网络、AHKE是阿里巴巴集团旗下机构，整个阿里系持股快狗比例大约为14.97%，和第二大股东GoGoVan持股比例相差不大。

快狗打车发行价为21.5港元，发行3120万股，募资6.71亿港元，和上市前一轮融资金额相差不大。

2021年6月，快狗打车进行C轮融资，每股价格为2.342美元，翘创、Idea Chance、Alibaba Hong Kong Entrepreneurs Fund, L.P（AHKE）、交银国际资产管理有限公司、CMF SiX均是C轮投资者，分别出资1500万美元、1000万美元、23.57万美元、2000万美元、300万美元，累计投资4820万美元。

此外，58到家也认购640万股，出资1500万美元；快狗在C轮融资6320万美元。

快狗打车股东向上穿透，“58同城”为“58到家”控股股东，最终58同城创始人姚劲波为58同城主要股东，腾讯在私有化前也持有58同城为数不少的股权，因此也是快狗打车“潜伏”股东。

这也意味着，快狗以21.5港元定价进行IPO，相当于每股2.74美元，C轮股东投资一年，至IPO时收益率大约17%。不过由于首日破发22%，股价为16.72港元，折合美元2.13美元，实际上C轮股东还浮亏接近10%。

笔者查阅了企查查，货拉拉前后融资8轮，最近一次融资发生在2021年1月，补充“弹药”15亿美元，红杉、高瓴、老虎等知名资本大鳄加持，估值已经达到100亿美元，这个市场龙头老大，下一步应该就是准备IPO了吧。

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