相信顺丰大家都非常熟悉的，快递行业在我们日常生活中已经随处可见，但是你真的熟悉顺丰吗？作为国内快递龙头企业，顺丰是否值得我们关注？本文就带大家深度了解顺丰控股的情况！

顺丰控股是国内领先的综合物流服务商、全球第四大快递公司，致力于成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司，经过多年发展，依托于公司拥有
的覆盖全国和全球主要国家及地区的高渗透率的快递网络基础上，通过内生孵化+并购
整合方式，快速延伸至快运、冷运、同城、供应链等领域，搭建了完整的一体化综合物流服务体系。

我们先来看一下顺丰的股权结构情况，（如下图所示；数据来源wind）王卫先生为公司的实际控制人，通过持有深圳明德控股，间接持有顺丰控股 51%的股份，为公司第一大股东。
除第一大股东之外，剩余股权分别由香港中央结算公司、深圳招投公司、宁波顺达丰润及其他投资者持有。所以公司股权结构集中，实际控制人对公司形成了有力的控制，在决策方面，王卫有绝对的话语权，这对于还在快速发展的企业来说，是非常重要的。

另外我们来看一下顺丰控股去年的业绩表现：2021年营业总收入达成 2072 亿元，同比增长 34.6%，实现归母净利润 42.7 亿元，同比下滑 41.7%。如果单看这个数据，属于增收不增利的情况，但是通过业绩公告的具体内容，我们可以找到原因：(1)公司年初为应对件量高增长、缓解产能瓶颈，加大了对场地、设备、运力等网络资源投
入;(2)年初疫情期间响应春节原地过年号召，留岗员工人数和补贴增加导致人工成本上
升;(3)定价较低的经济快递产品增速较快，对整体利润率造成一定压力;(4)2020 年公
司享受到较多的国家抗疫相关税费减免优惠，2021 年该等优惠政策陆续结束。

虽然年报利润表现不佳，但是从季报来看，表现是在往好的方向发展的：分季度来看，2021 年 Q1-Q4 实现的扣非归母净利润分别为-11.3 亿元、6.6 亿元、8.1 亿元和 15.0亿元。在经历第一季度业绩亏损后，公司自第二季度起积极采取各项有效的经营举措及
管理优化，迅速扭亏为盈，并推进业绩逐季连续稳步提升，至第四季度实现扣非归母净利润同比增长 46.1%。

我们通过下图对比一下2020年和2021年的各业务对营收贡献程度的情况，可以看出公司各业务板块成长迅速，供应链及国际业务发展最为显著。

2021年的增收不增利的情况主要是在运力成本上有较大的支出。

讲了这么多历史，那么顺丰控股的机会在哪里？

首先就是顺丰控股在不断的壮大自己的版图，如下图所示，目前在建工程，超过已建成项目的一大半，这就意味着顺丰的规模降继续大幅上涨。而且为满足物流主业发展对场地资源的需求，拓宽融资渠道，搭建资本运作平台，顺丰设立了顺丰房托基金并于 2021 年 5 月 17日在香港联交所上市。顺丰房托将成为公司整体长期发展战略的重要部分，作为资本循环运作的平台以支持公司高增长

的业务发展。同时伴随着公司进一步扩张，也可以为顺丰房托在中国内地和其他海外国家提供更多现代物流地产的收购机会。

另外就是顺丰具有全国领先的航空物流网络，而近期的鄂州机场投产更是为公司业绩将助力腾飞。为什么鄂州机场影响这么大？那是因为鄂州民用机场是我国第一个以货运为主、客运为辅的机场，坐落于覆盖中国经济腹地的独特位置，将在国内乃至国际航空货运中转
中发挥重要枢纽作用。顺丰作为基地航司进驻鄂州民用机场，根据自身业务发展需求定
制化建设转运中心设施，鄂州机场投运后，有望给顺丰带来更多优质时刻，公司有望推出更多定制化时效快递产品，
并完善价格梯度，提升盈利能力。

最后还有刚刚提到对顺丰营收影响的几大业务的发展情况：

时效快递:公司将更积极布局高端电商快递市场，并将赛道扩大到逆向物流与电商退货领域，预计可以弥补电子商务导致的文件类时效快递交易量的损失;鄂州机场的投产将提升时效业务应对不确定性的能力。

经济快递:公司采用直营网络“顺丰速运”和加盟网络“丰网速运”双品牌运营，覆盖客户多层次需求;国家出台多项利好政策，有望引导行业竞争环境的改善，提高派费，收窄快递单价降幅，预计公司业绩表现有望得到一定程度修复。

快运业务:国内零担市场大而散，未来并购整合将是大趋势，马太效应将进一步加强，尾部企业将被出清;公司将从扩大服务范围、提升大件时效、专业服务延伸三方面升级大件产品能力，强化核心竞争力，有望进一步提升市占率。

冷运及医药业务:近年来随着消费结构升级、居民食品安全意识不断提高、生鲜电商的高速发展，冷链物流的需求随之快速增长。公司重点拓展高端食品进出口市场，
寻求高附加值;医药方面，公司加深与上游生产企业的战略合作，与药企合作伙伴共同实现药品“两进一出(进厂、进村、出海)”。

同城急送业务:公司将围绕本地餐饮、同城零售、近场电商和近场服务等领域，并将继续扩大服务网络和客户规模，引入更多高价值客户，优化订单结构和骑手结构，提高运营效率、控制经营成本，以持续不断改善盈利能力。

供应链及国际业务:供应链及国际业务市场增量高企，同时自第四季度起将嘉里物流合并，进一步扩大公司国际业务及综合物流业务规模。鄂州机场的投产将促成“轴辐式”航空网络的构建，未来国际业务的发展将得到强有力的支撑。

依托公司对产能的不断扩大投入，各业务链稳健增长，这就意味着不断加深顺丰控股的护城河，对公司的长期的发展至关重要！

看了这么多？你对顺丰的想法是怎么样的呢？欢迎在评论区讨论。