今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡走低，盘中还一度跳水。不过，随后金融股的带动下，指数快速上行，并快速翻红。午后，指数冲高回落，并迎来震荡。盘面上，国防军工大涨领衔，煤炭、石油石化、通信以及社会服务等涨幅居前，而医药生物、汽车以及农林牧渔等走低。两市成交超8200亿元，北向资金净卖出约16亿元。

　　

​　　百瑞赢注意到，对于昨日市场的上行，其实还是有些超预期的，毕竟前一日的大跌之下，如此的强势，确实还是不多见的。而其实昨日市场，尤其是午后的上行，很大程度认为还是在博弈会议的政策利好预期的。毕竟，有关这场会议，在此前应该已经有很多人知晓了。

　　

　　值得一提的是，周二A股普跌之后再迎普涨，信心和情绪提振下，韧性逐步增强。短期仍处于相对强势状态下，还可进行个股博弈，但整体内忧外患的压制下，市场仍有反复甚至再次回撤的可能。

　　

　　百瑞赢认为，经济寻底还有反复，目前并未有明显的突破走强预期。经济增长的压力依旧对市场有抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。比较明确的是，政策力度空前，理论上对市场的稳定和提振意义很大。不过，政策的推进和落实还需要时间，尤其是宽货币到宽信用的转向还需要多次的渗透，所以预计有好的变化也到6月份了。而当前市场连续反弹之后，可能进入新的政策空窗期，加上中报业绩整体预期不佳，还是要对当前的反弹降低预期。

　　

　　对于4月底以来的超跌反弹，百瑞赢认为是超跌反弹，这里的反弹，主要还是政策不断加码之下，对于悲观预期的修复。而连续反弹之后，在政策推进和落实的等待期，市场或进入高位震荡阶段，这个时期要留意资金可能的出逃，而一旦出逃，也要谨防指数波段的回撤。

　　

　　操作上，指数大概率进入底部构建，且赛道股也开始明显走强，随着市场信心的不断修复，当前行情或已进入轻指数重个股阶段，精选板块以及个股或将大幅提高超额收益，建议重点关注“稳增长”方向的基建以及近期资金关注度较高的半导体、光伏、锂电等赛道股。

　　

　　（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）

　　

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