今日沪深两市小幅低开，开盘后快速拉升翻红，此后再度拉升后盘中回落。临近午盘结束，金融等板块启动，带领指数重新上行，并延伸至午后。整体低开高走趋势，也延续着整体的反弹趋势。具体盘面上，传媒板块大涨领衔，公共事业、交通运输、社会服务以及农林牧渔等板块走强，而多板块上行下，仅有食品饮料以及家用电器等小幅走低。全日成交约7600亿元，北向资金净买入约34亿元，上涨股票数量超过4000只。

　　

​　　百瑞赢注意到，昨日市场的下行，被认为是重要会议的不及预期以及经济下行担忧情绪的蔓延。不过，今日的上涨还是昨日重要会议的政策释放以及央行和银保监会部署加大贷款投放力度的提振。可以看出，尽管有预期差，但是不可否认的是，4月底以来的政策持续发力，很大程度上对市场信心和情绪带来较大提振。政策底不断加码以及市场估值底已经显现下，其实做多热情回升应该是主基调。

　　

　　值得一提的是，在昨日市场大幅调整后，投资者对近期反弹过顺、调整在即的担忧将得到充分的缓释，对政策利空敏感、利好钝化的现象将得到有效缓解，情绪化下跌不可持续。其次，政策在疫情扰动结束后进入全面发力期。目前随着上海地区阶段性复产复工，各项稳增长增量政策逐步出台和落地：货币政策“有的放矢”，短期流动性合理充裕的支撑不变；财政加码节奏加快；部分省市稳地产政策不断落地。政策加码加力的加持下，经济将筑底向好。

　　

　　百瑞赢认为，尽管短期市场处于情绪回升期，个股的行情也在延续，但当前的反弹，也仍是超跌反弹行情，还不具备反转以及波段上行的基础。最核心的原因，还是当前经济下行趋势以及并没有预期改善的明显趋势。另外，从市场的表现看，两市成交依旧薄弱，不足万亿的成交水平下，叠加新基金发行处于低位，存量资金博弈下，想要走出趋势性的行情，还是比较困难的。操作上，可轻指数重个股，重点关注锂电池、光伏等趋势赛道板块核心个股的低吸机会。

　　（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）

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