周五外围市场一片普跌，A股、港股也再次回调，全球主要股票市场集体下跌，由此可见风险因素仍在延续甚至有些扩大的现象。由于对美联储进一步收紧货币政策的担忧仍在，加上通胀和经济增长的压力，并且俄乌局势再度升级，受这些因素的影响，A股也独木难支。

虽说周五大盘收回了3000点，但仍是外强中干，个股只有1270只收红，有3397只收跌，并且跌停59只，从资金来看，好不容易回流一次如今又再次扩大了净流出量，外资方面周五净流出23.52亿，因此明天开盘走势恐怕难言乐观。

操作上延续上周视频课的看法，见好就收，关注政策保护和扶持的板块，4月中下旬以来，国内的政策面不断释放利好信号，以稳定市场信心，显示出监管层面对市场的呵护，流动性维持合理充裕的态势，就政策和流动性来看，都比较友好。

一、煤炭行业

5月起我国将对煤炭实施零进口暂定税率

2022年以来，市场整体行情低迷，但煤炭行业的表现却一枝独秀，多只龙头在近期均创出股价多年新高。在业绩方面，季报、年报煤炭也堪称是黄金板块，正常的理解是政策鼓励进口，势必会对国内煤炭企业产生影响，从3月份的数据来看，进口来源国前三分别是俄罗斯、蒙古、加拿大，受疫情和俄乌冲突影响，进口一直受到较大冲击，还有就是西方加码对俄的煤炭制裁导致进口煤价大涨，也制约了进口量的提升，因此煤炭的供求紧张短时间不会那么快缓解。

资本市场方面，煤炭也成了基金机构的重他标的。继续全面看多煤炭板块，继续关注煤炭的历史性配置机遇。关注3条投资主线：

1、低估值、高股息动力煤龙头，如兖矿能源、陕西煤业、中国神华；

2、兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份等；

3、国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

二、农业板块

世界银行预测，2022年全球食品和粮食在去年上涨了31%的基础上，还将继续上涨23%

5月4日，联合国粮农组织发布《2022全球粮食危机报告》称，受冲突、极端天气和经济危机影响，2021年约1.93亿人经历了粮食安全进一步恶化，比2020年增加近4000万人，创历史新高。报告认为，受俄乌冲突和农业投入价格高企等因素的影响，位于历史高位的农产品价格可能会连续多年保持高位。

根据历史数据来看，在两次粮价上涨阶段，农业板块尤其是种植产业链获得不俗的市场超额收益。具体来看，在第一次危机中，CRB现货指数食品从2006年初开始上涨，到2008年7月到达最高点。而农林牧渔板块在此期间的整体涨幅高达320%，超过沪深300指数174个百分点。

其中，种植业、粮油加工、种子等细分行业股价表现更胜一筹。相反，肉鸡养殖、畜禽饲料、林业等子行业大幅跑输大盘指数。种子、水产养殖、粮油加工、生猪养殖等细分行业表现出色。2008年是A股投资者遇到的大熊市，但是种业股的表现一枝独秀。
三、物流行业

物流板块再次迎来政策催化

中国人民银行副行长陈雨露日前接受采访时表示，将尽快推出1000亿元再贷款支持物流仓储等企业融资，加强对货运经营者帮扶，为统筹疫情防控和经济社会发展提供更有力的金融支持。

随着全国临时关闭的高速公路收费站和关停的服务区已经全部恢复运转，物流正在持续恢复，本周四(5月5日)全国高速公路货车通行量已比上月同期上升了15.7%。

全球供应链重构组合：中远海能、招商轮船、中国船舶、上港集团、中谷物流、华贸物流，招商南油。

油轮：招商轮船、中远海能、招商南油

干散：中国船舶、华贸物流

快递：圆通速递、韵达股份、中通快递、顺丰控股

航运：东航物流

涨停回顾

上周视频课追踪潜力股——浙江永强（002489）、三羊马（001317），分别是基建受益股和物流受益股。

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