稀土供需偏紧支撑业绩稳定,产业链景气度有望延续
11月25日早盘,稀土永磁板块开盘走强,安泰科技、英洛华股价涨停,正海磁材、大地熊、华雄科技、有研新材、厦门钨业等股价跟涨。
近日,工信部发布关于印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》的通知。通知中多次提到,要加大永磁电机的发展力度,如推动轻稀土永磁材料的绿色化水平、加快突破永磁电机效率最优控制技术、推广2级能效及以上的变频调速永磁电机、鼓励采用低速直驱和高速直驱式永磁电机等多个方面。
电机是工业领域的主要耗电终端产品。而电机效率受限的主要因素是材料,稀土永磁的应用能极大的降低电机能耗的损失 ,提升电机能量转换的效率。据估算,稀土永磁电机渗透率仅约为5%至10%,对应一年5000吨至1万吨钕铁硼。
东吴证券预测,受益稀土永磁电机渗透率快速提升,我国工业电机用钕铁硼需求有望于2025年达到6.2万吨,5年复合增速 高达56%。
10月以来,稀土价格一路走高。以10月8日中国稀土行业协会公布的主要稀土产品价格(参考价最高)为基准进行测算,截至11月23日,氧化镨钕参考价涨超30%,镨钕混合金属参考价涨超20%。
百瑞赢证券咨询认为,长期来看,稀土属于国家管控物资,战略意义重大,在“双碳”目标下,新能源汽车、风电快速发展,对钕铁硼磁材需求持续放量,对应的就是稀土的镨钕氧化物。就近期来看,或主要受下游需求走强预期拉动,9月以来稀土产量及库存水平均下行,在能耗双控及进口价格居高不下影响下,稀土供给偏紧格局难改,据此推测,稀土产业链相关公司业绩有望维持高增长,
今年前三季度稀土永磁板块的上市公司普遍取得了较好的业绩。同花顺显示,有42家稀土上市公司今年前三季度净利润实现同比增长,占比超八成,其中,有21家公司前三季度净利润同比增长均超100%。
东北证券指出,在节能的主旋律下,稀土永磁电机有望成为未来工业电机的主流发展路线。而当前稀土永磁电机渗透率不到5%,发展空间广阔。短期看,供需矛盾加剧,稀土价格上涨动力充足。长期看,稀土正处于供需重塑的新时代起点,估值体系重构。稀土未来有望复刻历史上锂钴新能源需求高增的逻辑,而其供给端甚至比锂钴还要更优异,把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。
(作者:李晨 执业编号:A08040619110003)
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