光伏近一年涨103.29%？

什么是光伏？从字面来理解，就是光与电压，那么我们联想到的就是太阳能了。

百度的解释是，光伏是太阳能光伏发电系统的简称。

光发电，换个角度思考，它就是清洁能源。

所以，它与新能源必然有密切的联系。

从上面的光伏产业和新能源两只指数成分股和走势对比来看，尽管十大权重重合的只有5只，但走势是高度重合的，光伏产业近一年的收率为103.29%，而新能源近一年的收益为109.9%，相差无几，似乎就是同一类型指数。

为何不对比3年或5年的走势呢？原因在于光伏产业跟踪的基金成立的较晚，以致中证指数公司只提供2019年4月份22日到如今的数据，而指数表现没有两年期，但放到3年期去比较2019年4月份到如今的数据，也是高度与新能源重合的（有兴趣的可以去对比）。

光伏产业在中证指数公司中的简介：中证光伏产业指数将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映光伏产业公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的。

那么可想而知，光伏产业的上涨完全取决于新能源板块的上涨，近一年也就跟随新能源板块的上涨，上涨了103.29%——在投资方面，若投资了新能源就没有必要去投资光伏产业，否则便是重复投资。

光伏产业的估值

光伏产业的估值也就是新能源的估值，甚至PE和PB都基本一致。

由于乌龟没有提供新能源的数据，但提供中证新能的数据，而中证新能与新能源是高度重合的，所以估值对比，我们切换至中证新能。

光伏产业的PE最新值 57.73， 平均值 37.94， 中位数 36.33， 百分位 95.26%；PB最新值 6.12， 平均值 2.83， 中位数 2.30， 百分位 98.25%。

中证新能的PE最新值 56.14， 平均值 30.04， 中位数 27.53， 百分位 98.52%；PB最新值 6.00， 平均值 2.35， 中位数 2.03， 百分位 99.42%

对比这两组数据，会发现他们不仅走势基本重合，就连市盈率和市净率也是基本吻合的——甚至你可以理解为这两只指数其实就是一只指数。

所以，对于光伏产业的估值就如同新能源的估值，可参考以前新能源的文章——目前总体高估，其ROE支撑不起当下的市值，注意风险。

跟踪光伏产业基金的回测

因为光伏产业和新能源或者新中证新能指数表现非常一致，所以，跟踪新能源或中证新能的指数基金回测，即是跟踪光伏产业的基金回测，可参考新能源跟踪基金的回测的内容。

但是，在这里还是简单的阐述一下。

然而，跟踪光伏产业的基金的成立时间非常晚，大多是在今年的1月份，较早的也就是去年的12月份——指数基金的发行通常是涨了一段时间之后，被市场认可，新基金发行才能成规模（发行成功的概率更大），所以，购买新的指数基金很容易入坑，即买在高点。

呃……比如跟踪恒生科技的指数基金，纷纷于今年5月份发行（共7只 ETF），而2月份就是顶（除掉筹划时期和封闭期，其实际也就是于最高点时发行的，坑得要死）——恒生科技指数自2月份到如今已经腰斩，即便ETF以5月份上市，也已经下跌了25%有余。

因此，没什么投资经验，最好不要去碰新基金，新基金发行往往是高估的，也就是坑，特别是中短期。

跟踪光伏产业和跟踪中证新能的基金是一样的，都集中发行于2021年1月，即涨了一大波以后，若没有近期的再次上扬，同行购买新基金的投资者会大幅回升——而即使目前光伏产业极度高估，投资者的收益也并不高，风险往往大于收益。

从上图可知，华泰百瑞中证光伏产业和银华中证光伏产业上市之后便是20%的回撤，而目前的收益也仅有29.2%和27.83%。

而之所以鹏华中证光伏产业和平安中证光伏产业，以及天弘中证光伏产业最大回撤较小，这源于它们上市的时间较晚，刚好错过了那一波大幅下跌，以致它的收益较高。

呃……别的话不多说，对于没有经验的投资者，最好不要对基金进行“打新”，认购费贵（通常为1%，与申购的0.1%，相差10倍），风险还大。

2021.08.24#光伏#

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