战疫决胜,A股短期企稳3000点?
本周海外疫情持续扩散,另黑天鹅事件频发:国际原油价格创30年最大跌幅、一周内美股两次熔断、同一交易日多国市场熔断。纵观全球市场,一片哀鸿,A股亦受冲击。
“萧关逢候骑,都护在燕然”
1.行情继续震荡,震动幅度在预测区间。
A股本周依然保持震荡行情,震荡范围符合上期预测区间:3100点-2700点。
图1:近期上证指数变化趋势(资料来源:东方财富客户端)
2.美股周内两次熔断,A股强抗跌。
油价暴跌与美股两次熔断行情叠加,对A股形成冲击,拖累A股向上修复行情,导致A股短暂震荡下行,从上周3074.26高点跌下,周五收2887.43点。行情整体没有明显冲低,显示A股强抗跌能力。
图2:近期道指变化趋势(资料来源:东方财富客户端)
图3:当月布伦特原油期货价格(资料来源:东方财富客户端)
3.受海外市场影响,资金持续从前期热点板块流出。
本周电子板块主力资金延续上周流出趋势;医药生物板块本周主力资金流出明显;计算机板块主力资金进出反复,呈不确定性,甄选个股时需谨慎判断。
图4:主力资金净流入情况
4.受海外疫情叠加“黑天鹅”冲击,市场避险情绪趋高。
本周受境外疫情扩散未得到有效控制、多国股市熔断、石油减产协议谈崩导致油价暴跌等风险因素推动,全球市场避险情绪高涨,中美十年期国债收益率下沉趋势明显;全球避险情绪传染A股,本周北上资金持续净流出。
图5:北上资金流入情况
图6:中美10年期国债收益率变化趋势图
“问苍茫大地,谁主沉浮”
延续上期观点,国内市场短期依然会保持震荡行情。受海外疫情持续扩散和预期外“黑天鹅”冲击,预计A股震荡区间将短暂下移。受海外行情拖累,近期A股显露强抗跌性;中长期看,A股仍具向好行情。
1.国内抗疫进入“第四节”,境外入局“第一节”。
中国战疫已进入决胜阶段,疫情得到基本控制,全国复产复工工作持续推进,将继续充当全球经济发展引擎。截至3月13日,国内已有19个省份复工率超90%(15个省份>95%),其中全国除湖北外的规模工业企业平均开工率已超过95%,企业员工平均复岗率约为80%,中小企业开工率已达到60%左右。综合看,中国的全球核心产业链位置不可动摇。
图7:全国复工复产情况(资料来源:21数据新闻实验室)
目前,海外疫情持续扩散趋势尚未得到控制,已有意大利、伊朗、韩国、日本等多国沦陷成为疫情重灾区。疫情冲击“加码”全球经济发展压力,9日国际原油价格暴跌,增加全球经济不稳定因素,综合因素叠加导致本周12日8国市场“接力”熔断,境外疫情防控 “任重道远”。
图8:国内疫情趋势
图9:全球疫情病例新增趋势
2.国内宽松政策持续发力,助推行情向好。
继基金投顾试点资格获批、新《证券法》出台、《转板上市指导意见(征求意见稿)》发布、修订完善创业投资基金反向挂钩政策、调低券商保护基金缴纳比例之后,3月13日,中国人民银行公告将于16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5-1个百分点,并额外对符合条件的股份制商业银行定向降准1个百分点,此次降准预计释放长期资金5500亿元,降低社会融资实际成本,支持实体经济发展。
预计大盘第一步会在2880点附近震荡,伴随着宽松政策的陆续出台,会在2880点夯实基础,震荡区间是2880点-2950点。
2880-2950为过渡区间,因为从技术上来看,大盘最近虽然相对外围股市明显抗跌,但是目前技术性趋势走弱,需要适当控制仓位以防短期趋势走弱。若后续政策力度超预期,预计大盘会在2880点-3000点之间震荡。根据当前国际局势,对于A股理想状态是通过震荡消耗时间来蓄势,须谨防海外疫情的进一步恶化,否则可能2900点附近就会是短期顶点。
3.A股交易热情仍在,但需防范波动风险。
与A股震荡下跌不同,近期市场融资余额震荡增加,投资者整体看对国内市场仍持乐观预期。市场当前虽仍有交易支撑,但须遏制负向震荡趋势,否则负面情绪积累很有可能导致持续震荡下行趋势。
另外,美股本周五夜间大涨9.36%,临时的大涨行情让A股暂时摆脱逆水环境的同时,可能导致A股波动幅度加大,加上政策释放定向降准后,两方面动因叠加,有可能导致向上振幅冲破2950点。
图10:近期市场融资余额
整体来看,海外疫情的有效控制和其他相关因素的稳定以及国内的宽松预期,三者叠加,是目前保持A股较强抗跌性以及从抗跌到向上涨的主要动力。
风险提示:疫情防控仍是当前阻碍经济的重要因素,当前全球疫情扩散具有较强不确定性,须预防海外疫情恶化可能带来的对各产业链的冲击。
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