东南亚正在成为中资券商出海的“新站点”。

​随着中资企业“走出去”的步伐愈加坚决，为其供给金融服务的中资券商也越来越重视世界事务布局。与上一波集体“落子”香港不同，此次中资券商纷纷将目光投向东南亚。在中资企业产业链迁至东南亚的趋势带动下，券商供给跨境并购、融资、资管及汇率危险办理等服务的空间扩大。有券商表明，此前在香港商场更偏重跨境事务展开，未来在东南亚商场将更注重本乡事务拓宽。

从方针层面来看，自中央金融工作会议至新“国九条”发布，培育一流出资银行已成为资本商场备受瞩目的议题。其间，“世界化”作为大中型券商长时间规划的关键环节，也被赋予了重要的战略地位。

布局东南亚 “出海”正当时

根据文明相似性、地理位置邻近性、资本商场老练度等因素，自20世纪90年代起，香港便成为中资券商世界化展开的战略要地，发挥“桥头堡”的作用。

截至现在，共有14家中资券商实现A+H股两地上市，超30家中资券商在香港建立了子公司，2023年总营收超百亿元的“三巨头”分别是华泰世界、中信世界、中金香港，其间，中金香港世界事务为集团总营收奉献近53%，中信世界净利润同比增长105.77%。

近两年，中资券商出海步伐加速，东南亚成为新的掘金热土。中信证券在新加坡建立财富办理平台；华泰世界在新加坡展开证券交易及企业融资事务；国泰君安世界对新加坡子公司进行增资；银河证券将银河-联昌更名为“银河海外”，并在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等国展业。

东南亚区域的经济展开近年来坚持快速增长，资本商场也日趋老练，为我国企业展开事务供给了良好的商场环境。此外，我国与东盟经贸协作日益密切，商务部数据显示，2023年我国东盟贸易规模达6.41万亿元人民币（9117亿美元），两边连续4年互为第一大贸易同伴。截至2023年7月，我国在东盟建立直接出资企业超越6500家。

机遇应战并存 协作竞争交错

不可否认的是，扬帆出海之路必然有危险。

沪上某券商战略总监表明，中资券商境外事务面对的应战触及方针、内控、本乡化等多方面。从方针和内控层面看，当地方针和文明冲突是中资券商首要需要习惯的。海外事务本乡化方面，现在存在客群单一的问题，首要客户来自中资企业引荐，当地商场的自主拓宽进程较迟缓。

有受访券商人士表明，在推进本身建设与继续提高事务才能的同时，与外资券商协作也能为中资券商拓宽海外商场注入“活水”，可以考虑下几种协作形式：

一是以人民币财物为枢纽，与外资券商展开相关事务协作。如联合展开境内外客户全球化装备、“我国财物”的境外引荐、离岸人民币债券一起开发等，这需要关注人民币财物价值和汇率价值的联动。

二是锚定金融衍生品，开发产品并供给服务。韩国、印度和东南亚等商场对金融衍生品承受度较高，可与外资券商一起开拓衍生品内容服务。

三是以财政出资并购为方向，在投行类服务方面进行互补协作。虽然当时并购存在较大的应战，中资券商仍可依托财政出资和股权出资等手法，积极扩大在海外商场的影响力，实现有效掩盖。

对于未来展开，广发证券在承受记者采访时表明，“世界化”是公司创立之初就确认的战略目标之一，未来将在跨境投行、衍生品、财富办理等事务方面重点发力，以满足企业、居民跨境投融资及财富办理服务需求。

具体来看，第二证券表明，聚焦财富办理、出资银行、交易与组织事务等中心事务领域，丰富现有事务品种及服务类型，加强对境外首要商场的策略研讨和海外财物装备研讨，进一步提高跨境归纳服务才能，充分发挥跨境投融资、全球财物装备的专业优势，为客户供给跨境金融解决方案。