三季度财报公布，拍拍贷发展乏力

11月15日，在纳斯达克上市的拍拍贷的母公司信也科技公布了第三季度财报，数据显示，信也科技2022年第三季度营收为29.714亿元（约4.18亿美元），较上年同期的25.25亿元增长17.7%，净利润17.17亿元。

初看盈利情况良好，然而，从更长的周期来看，从2021年开始，拍拍贷的净利润一路下滑。当下的盈利，同2021年相比，也只是复苏中的恢复而已。

笔者也对比了同样在美股上市的几家拍拍贷竞业对手：陆金所、360数科的最近财务数据。

陆金所在国内的知名度无疑是最高的，11月10日，陆金所公布的财务数据显示，报告期内，陆金所控股保持稳健的发展势头，其营业总收入同比增长21.8%，达人民币159.24亿元；实现净利润人民币41.15亿元，剔除去年同期一次性费用影响，净利润同比增长18.1%。作为当前行业的头部平台，不得不说，陆金所的数据也是最亮眼的。

360数科也几乎同时发布了2022年第三季度财报，数据显示，360数科第三季度总净营收为41.441亿元人民币，而上年同期为46.128亿元，上一季度为41.832亿元。净利润为9.884亿元，而上年同期净利润为15.651亿元，上一季度净利润为9.750亿元。

同时，值得注意的是，据360数科官方消息，其数字平台已经在141个金融机构合作伙伴和2.035亿名有潜在信贷需求的消费者之间建立起了联系；与一年前的1.818亿名相比增长了11.9%；

同前面两者相比，拍拍贷打败了乐信、小赢，位居第三的位置。然而，在资本市场的江湖中，只容得下第一和第二存在，前面两者，已经占有了大部分市场。

近年来，拍拍贷的市场占用率和盈利，已经呈现了下坡的趋势。市场占有不断被头部掠夺，财务状况也堪忧。拍拍贷2021年的净利润还是呈现增长，2021年三季度的净利润收入18.53亿人民币，2021财务年度的25.09亿，进入2022年之后，拍拍贷的净利润第一季度最低下跌到了5.35亿，第二季度有所好转，增长至11.16亿，而三季度，到了17.15亿元。2022年的营收和净利润水平，至今还低于2021年的平均水平。于此同时，陆金所和360数科，甚至一些后劲的公司，数据都远远超过拍拍贷。

拍拍贷，危矣。

拍拍贷的转型之路

虽然在今天，大家对于陆金所、360数科、乐信、拍拍贷都以金融科技公司相称，而拍拍贷也由最初的P2P公司，转型到今天的“信也科技”。其实，拍拍贷确是曾经的网络金融先行者。

拍拍贷是国内首家P2P公司，也是第一家在美国上市的网贷平台公司。成立于2007年的拍拍贷，也完整的体验了中国P2P的改革和转型。拍拍贷注册时间是2007年7月，注册地址在上海嘉定。公司注册资本10万元。彼时，P2P是一个在国外流行但是国内却完全新鲜的概念。创始人张俊和顾少丰，受到了2006年诺贝尔和平奖的获得者孟加拉的格莱珉乡村银行穆罕默德·尤努斯的启示，后者通过小额信贷，一方面满足了穷人信贷需求，又为当地经济和民生都作出了巨大的贡献。两位交大校友一合计，推出了这个撮合个人出借人和个人借款人的平台。

2007年6月18日网站上线，拍拍贷正式成立。借款用户向拍拍贷提交个人信息，而拍拍贷发出初步审核过的信息，投资用户自行挑选判断借钱给谁，形成了稳固的“借款用户——平台——投资人”相连的借贷产业链条。

2011年，拍拍贷获得天使轮投资，2012年更是得到了红杉资本的投资2014年，拍拍贷完成B轮融资，因为一直在P2P行业的深耕，拍拍贷开启了一波飞速上涨，业务在全国风生水起。2016年业绩报告显示，拍拍贷平台全年成交198.78亿元，同比增长253.39%，用户规模达3261万，全年新增2308.63万人。

然而，随着越来越多资金和创业者涌入P2P风口，平台数量激增，借贷规范和产品却参差不齐，市场混乱，更有企业借机“烧钱营销”。2017年至2018年期间，是网络借贷平台集中上市的阶段。桔子理财、小赢理财、微贷网、和信贷、信而富等平台，纷纷在这个节点选择赴美上市，拍拍贷也在2017年10月，成功登录纽交所。

眼看他起高楼，眼看他宴宾客，当越来越多的混乱涌入网络借贷市场，楼踏也是可预见的。

2015年10月，全国范围内P2P平台已达3598家。截至2019年11月底，上市公司参股、控股以及直接股权上市的P2P网贷平台共有110家，其中37家正常运营，42家停业（包括暂停发标）及转型，31家出现问题。

2019年P2P行业暴雷，对拍拍贷来说，是一次大考验。P2P掘金梦碎，无数企业在市场上消失，拍拍贷也开始积极谋求转型。

为了适应监管要求和市场合规，拍拍贷积极转型。2019年11月1日，拍拍贷创始人、联席CEO张俊在2019中小银行发展高峰论坛演讲中表示：“拍拍贷现在已经和P2P没有任何关系，已经转型成为了金融科技平台。”

2020年，拍拍贷彻底砍掉了所有曾经的P2P业务，所有新增交易里没有了曾经个人投资者的产品，而是将产品集中到助贷业务方面。所谓的助贷，就是指金融业务中介通过渠道覆盖和代理方式向持牌信贷机构推荐客户，辅助持牌机构展业的一类业务。简单来说，就是助贷方利用自己流量或技术等优势，协助资金方去发放贷款。同时，改名为“信也科技”，也让大家看到了公司管理层的方向，其CEO章峰表示：公司将以数字技术服务实体经济作为长期目标，推动服务广泛触达小微企业，三农等普惠群体。

敢问路在何方？

拍拍贷的转型是结合市场和政策的结果，然而，前有猛虎，后有追兵，局势并不容乐观。

值得注意的是，三季度的财报显示，公司第三季度帮助金融机构为320万用户提供了借款服务，为累计超过70家持牌金融机构提供数字化服务。同时，单季促成的小微用户借款金额增长至113亿元， 在服务的小微用户中，私营业主占据小微客群整体的64%。

同时，公司这几年对于科技数字化的投入也是真金白银的在投入的。拍拍贷三季度在科技研发领域的投入达1.26亿元，同比增长20.2%。截至2022年9月30日，共登记软件著作权205项，已成功提交161项专利申请，39项已授权专利。

助力小微企业和实体经济，结合科技和数字化投入，这个转型策略初见成效。与此同时，有更多资本助力的竞争者，也瞄准了这两个方向，在类似的赛道奋力抢占客户。仅仅是陆金所和360数科，就让拍拍贷的突围之路举步维权。

毕竟，仅仅是助贷业务这块，陆金所不同于其他线上平台，而是以线下为主，线上线下并进，建立了58000人的直销队伍，贷款发放对象则以小微企业为主，2018年、2019年及2020年新撮合的贷款中，小微企业贷款占比分别为59%、63%及72%。同时，背靠平安集团的背书、庞大的客户资源、技术支持，陆金所的优势已经非常明显了。

360数科也在不断扩宽其面对小微客户的服务之时，不断提升技术创新，陆续开展在多模态机器人和视频机器人等方向的深入探索，提升其AI识别技术，如情绪识别、整句时空辨别、多机器人自点向线承接式沟通等等。截止2022年8月，360数科的智能语音机器人为13家金融机构输出服务，上线各场景机器人超过203款，实现智能语音沟通近1700万次，智能进化超400轮。

作为中国首个P2P平台，拍拍贷度过了12个春夏秋冬，也历经了金融市场的风起云涌。而现在，在陆金所和360数科的庞大资本夹击，后起之秀不断奋力直追中，拍拍贷还能重新夺回曾经的王者之位吗？

拍拍贷要夺回曾经的头部地位，并非易事。