近期，中信百信银行披露了2022年一季度业绩数据。数据显示，百信银行2022年一季度实现营业收入9.18亿元，净利润1.58亿元，为去年全年总利润的60%。截至2022年3月末，百信银行贷款总额646.74亿元，其中不良贷款余额9.9亿元，不良贷款率1.53%。此外，2022年一季度，百信银行信用资产减值损失为4.5亿元，占当期营收的49%，占当期营业总支出的63%。

但是，新经济IPO注意到，看似靓丽的一季报可能是百信银行对过去几年的财务数据进行“美化”的结果。

来自百信银行公开披露信息。

百信银行披露信息显示，截至2021年12月31日，总用户6911万户，其中价值用户841万户。百信银行没有解释何为“价值”用户，如果这里指的是“贡献收入/业绩”的用户的话，则百信银行6911万注册用户，其转化率约为12%。

从业绩看，2019年-2021年，百信银行营业收入分别为23.90亿元、17.23亿元、29.98亿元，营收波动性较大；同期净利润分别为1976万元、-3.88亿元、2.6亿元。

来自百信银行公开披露信息。

对于2020年营收下滑、净利润大幅亏损，百信银行的解释是“持续加大科技投入的同时加大了拨备计提；另外响应国家号召，支持稳企业保就业，贷款价格主动下调”导致。

不过，新经济IPO发现，百信银行的主要贷款业务并不是小微企业贷款和公司贷款，而是个人消费贷款。百信银行2020年企业贷款余额约20亿元，而个人消费贷款高达396亿元，为企业贷款的近20倍。百信银行在2020年年报中亦表示，其聚焦自营消费信贷，推出了面向年轻个人用户的信贷服务品牌“好会花”，2020年自营消费信贷累计放款较2019年增长12倍，新增信用用户较2019年增长45倍。

考虑到2020年的信贷环境及百信银行财务数据，百信银行2020年亏损的主要原因应是消费信贷的过快扩张引发的坏账水平升高导致。

从逾期贷款和不良贷款数据看，百信银行过去三年的资产质量表现欠佳。联合资信在百信银行评级报告中指出，2018年-2020年，百信银行不良贷款分别为3.86亿元、6.66亿元、8.03亿元，逾期贷款分别为9.77亿元、19.58亿元和14.92亿元。

不过，新经济IPO发现，在联合资信两份报告中，百信银行的坏账核销数据出现了“公开打架”的怪现象。

2021年12月21日，联合资信在百信银行的评级报告中指出，“2019年，百信银行首次对不良贷款进行核销与清收，规模分别为3.11亿元与0.74亿元；2020年核销与现金清收规模分别为4.78亿元与0.24亿元。截至2020年末，百信银行不良贷款率为1.65%；。2021年上半年，百信银行核销不良贷款5.95亿元、现金清收0.19亿元。”

这意味着，2019年和2020年、2021年上半年，百信银行累计核销不良贷款13.84亿元，现金清收1.17亿元。

截图来自联合资信2021年12月评级报告。

但是，不到半年后，即2022年5月10日，联合资信在另一份对百信银行的评级报告中给出了差距悬殊的数据，“2019年，百信银行首次对不良贷款进行核销与清收，规模分别为10.07亿元与0.74亿元；2020年与2021年核销规模分别为11.44亿元与 11.55亿元，现金清收规模分别为0.24亿元与0.18亿元。

按照上述数据，2019年、2020年和2021年，百信银行累计核销不良贷款33.06亿元，其中，2019年和2020年核销不良贷款21.51亿元，与联合资信在2021年12月份的评级中提供的数据相差13.62亿元。

截图来自联合资信2022年5月评级报告。

为了便于查看联合资信在百信银行评级报告中对不良贷款核销数据的差异，新经济IPO制作了如下图表。显然，如此巨大的数据差异很难用失误解释。考虑到联合资信评级引用的数据均来自百信银行监管报表，所以这些数据错误的可能性极低，唯一的解释是，百信银行在2022年上半年对过去几年财务报表中重新做了“调整“，这导致不良贷款核销数据突然猛增。

实际上，百信银行的不良贷款核销数据存在多个口径，不止表现在联合资信的评级报告中。新经济IPO发现，在普华永道提供的百信银行2019年审计报告中，百信银行2018年和2019年核销的不良贷款分别为996万元和9.77亿元。9.77亿元的数据与上述联合资信的两个版本也都不同。

截图来自普华永道2019年百信银行审计报告。

百信银行如此混乱的财务数据口径，不禁让人质疑，难道百信银行的财务报表是任人打扮的小姑娘？

公开资料显示，百信银行于2017年11月正式开业，是中信银行与百度联合发起的国内首家独立法人直销银行，也是国内首家国有控股的互联网银行，具有全国展业资格。百信银行没有线下实体网点，全部通过互联网展业。

2018年7月，百信银行获得百度博瑞、中信银行20亿人民币战略投资。本次增资完成后，百信银行注册资本增加至为40亿元万元。

2020年11月，百信银行完成新一轮增资，引入知名外资机构加拿大养老基金，注册资本由40亿元增至56.34亿元，估值为126.76亿元。

值得注意的是，百信银行得到了其大股东中信银行的大力支持。新经济IPO留意到，中信银行曾承诺，在百信银行出现流动性危机时给予流动性支持，当其经营损失侵蚀资本时及时补足资本金。