出 品 | 异观财经

作 者 | 鬼神前鬼

北京时间5月17日，腾讯音乐娱乐集团(NYSE: TME)发布了截至2022年第一季度未经审计的财务业绩报告。

腾讯音乐作为国内音乐流媒体平台一哥，在2022年的首个季度，交出了一份怎样的答卷？

用户在流失，营收、净利润双双下滑

财报显示，腾讯音乐2022年第一季度总收入同比下滑超15%至66.4亿元，这是腾讯音乐连续两个季度营收同比增速下滑。

腾讯音乐的收入构成主要由两部分构成，分别是在线音乐收入和社交娱乐服务收入。事实上，社交娱乐业务一直是腾讯音乐最大的收入来源，为公司贡献了超六成的营收。

报告期内，腾讯音乐营收下滑与社交娱乐业务大幅下降有直接关系。财报显示，腾讯音乐社交娱乐业务的收入同比下降超20%至40.3亿元。

社交娱乐服务收入大幅减少，与社交娱乐的月活用户持续流失和付费用户持续减少，以及外部B站等短视频平台竞争压力增大有很大关系。

数据显示，报告期内，腾讯音乐社交月活用户为1.62亿，连续8个季度同比下滑，创五年来新低。同时，社交娱乐付费用户连续7个季度流失，从上一季度的900万，缩减至本季度的830万，这一社交娱乐付费用户规模与2017年第四季数据持平。

此外，腾讯音乐在线音乐月活用户也在持续流失。报告期内，在线音乐月活用户为6.04亿，同比减少2%，已连续8个季度同比下滑。

事实上，自去年上半年开始，腾讯音乐就在严控成本和费用支出。用户流失一定程度上与公司削减营销支出有关。报告期内，公司的营销支出为3.3亿元，较上年同期的6.72亿元，缩减51%，营销费用率从上年同期的8.6%，下降至本季度的5.%。

此外需要提醒的是，腾讯音乐社交娱乐服务收入（Social entertainment services and others）则包含直播打赏、会员费和智能设备销售等。随着直播监管落地，腾讯音乐该项业务或将受到一定程度的影响，这将直接对公司总营收造成不良影响。

营收放缓的同时，腾讯音乐的净利润也在持续下滑。财报显示，2022年一季度，公司净利润为6.49亿元，较上年同期的9.79亿元，减少34%，这是公司连续4个季度净利润同比下滑。

腾讯音乐如何破局？

腾讯音乐财报显示，2022年一季度公司的音乐订阅收入增长17.8%至19.9亿元，在线音乐付费用户增长32%至8020万，创历史新高。

如果单从这组数据看，越来越多的人愿意为音乐付费，这似乎是一个不错的生意？但事实果真如此吗？

当平台用户规模整体下滑的时候，平台想要实现整体订阅收入的增长，并实现持续盈利，则需要不断提高平台用户付费率和ARPPU。

从整体来看公司在线音乐付费率保持增长，但增幅不大，报告期内在线音乐付费率为13.3%，高于上年同期的9.9%和上一个季度的12.4%。

在线音乐付费率持续增长，说明用户在为音乐单曲、数字专辑付费的意愿在不断的增强，越来越多的人愿意为自己喜欢的音乐付费买单，但是数字音乐平台让用户持续掏腰包，也也存在很大的挑战，公司在线音乐ARPPU下滑就说明了这点。

从腾讯音乐披露的数据看，公司在线音乐ARPPU已经连续5个季度同比下滑了。

腾讯音乐管理层在财报会上回答关于ARPPU趋势的问题时表示，未来实施的新方法是通过减少促销活动和其他措施，如一季度推出的超级VIP，努力提高ARPPU，并预计未来ARPPU将在一季度的基础上增加。

值得一提的是，上个月互联网巨头字节跳动旗下全新音乐平台“汽水音乐”正式上线App Store，同时在各大应用市场陆续上线并开放下载，针对新注册体验的用户，汽水音乐还免费赠送两个月的VIP会员。

面对网易云音乐、字节跳动“汽水音乐”的竞争的压力下，腾讯音乐减少促销活动，是否会在用户争夺方面失去优势未可知。后版权时代，腾讯音乐想要吸引和留住现有用户，会员促销活动的减少，某种程度上会给ARPPU值提升带去一定的阻力。

除了用户之外，直接对在线音乐平台造成盈利压力的还是音乐版权。目前海量音乐版权还是在环球、华纳等上游版权方和唱片公司的手中，这就意味着，在线音乐平台短期内在购买版权方面还将持续高投入。

为此，为了突破在版权方面的限制，在线音乐平台也在不断扶持原创音乐人，向音乐产业上游渗透，构建自身的音乐版权库。腾讯音乐自然也不例外，基于内容与平台“一体两翼”战略持续投入，通过完善的原创内容制作扶持体系与音乐人全方位服务体系。

例如在QQ音乐“银河计划”和酷狗音乐“星曜计划”两个培养计划的支持下，公司致力于以技术全面支持原创内容制作、发行、宣推等不同阶段，在歌曲小样潜力评估与优质歌手挖掘等核心方面帮助内容提升价值，这有助于留住和吸引更多原创音乐人。

版权之外，原创音乐人也是在线音乐平台重点需要争取的。据悉，腾讯音乐推出了全新幕后制作人服务，第一季度共有超过50位行业与知名专业人士和超过10万创作者加入。在过去的12个月里，腾讯音乐向音乐人发放了超过2亿元的收入激励。

近几年来，短视频平台的快速发展，在占据着流量的核心的同时，也改变了音乐的生产、传播和消费模式，短视频平台也在构建和完善自身的音乐生态，这对腾讯音乐等在线音乐平台造成重大冲击。

在线音乐与社交娱乐业务之外，腾讯音乐也在寻找新的增量，比如在长音频、音频直播方面投资，同时也拓展海外业务。

对于腾讯音乐而言，背靠腾讯，加大与腾讯生态的深度合作的是正确的选择。

腾讯音乐娱乐集团首席执行官梁柱表示：“2022年第一季度，我们持续打造沉浸式音乐娱乐生态，积极地为音乐爱好者们的听、看、唱、玩体验带来更多创新可能。我们不断细化满足多圈层群体的个性化需求，加深产品与用户的认同感和归属感。我们也进一步加强了与腾讯生态的全方位联动，效益日趋显著。此外，我们也为用户提供了更多差异化的长音频内容，并致力于通过会员模式继续提高该业务的商业化效率。展望未来，我们将继续提升我们的生态系统、内容、产品和服务的差异化以及专业化水平，更好地为广大音乐爱好者、音乐创作者以及整个音乐行业提供优质服务，进一步释放音乐的无限可能。”