近日，创业板金融科技概念股宇信科技（300674.SZ）发布了2021年财报。2021年，宇信科技营业收入37.26亿元，同比增24.97%；归属于上市公司净利润3.95亿元，同比降12.6%。

在接待投资者调研时，宇信科技称，金融科技业务受疫情影响较大，2022年难以回到2020年前的境况，尤其是客户占比高达80%的农信和农商行机构，在疫情后对金融科技的开支放缓。

投资两家消费金融刚扭亏

宇信科技的主营业务乏力，其投资业务亦不见起色。财报显示，其重点投资的两家消费金融机构—晋商消费金融和湖北消费金融—业绩同样乏善可陈。2021年，晋商消费金融实现营业收入5.5亿元，净利润6094万元；湖北消费金融实现营业收入7.29亿元，净利润9320万元。

和过去几年相比，晋商消费金融和湖北消费金融的业绩可以说是原地踏步，甚至还有所倒退。

2018年-2020年，湖北消费金融分别实现营业收入8.22亿元、13.79亿元、9.29亿元，净利润分别为1.03亿元、1.11亿元、0.16亿元。

2018年-2020年，晋商消费金融分别实现营业收入3.38亿元、3.72亿元、5.46亿元，净利润分别为8197万元、5222万元、5418万元。

截至2021年底，宇信科技持有晋商消费金融20%股份，持有湖北消费金融12.77%股份。其中，对晋商消费金融的投资在权益法下确认的投资收益为1219万元，对湖北消费金融的投资收益为1191万元。

这意味着，宇信科技斥资数亿元，苦苦等待几年后，刚刚回本。宇信科技以为抓住了消费金融的风口，没想到结伴而行的是两个扶不起的阿斗。

持牌消费金融并不是不赚钱，看看晋商消费金融和湖北消费金融的竞争对手就知道了。

2021年，持牌消费金融公司中，招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、中邮消费金融以及中银消费金融营收都超过了50亿元，净利润最高的是招联消费金融，高达30.63亿元；其次为兴业消费金融，净利润22.3亿元；马上消费金融和中邮消费金融也都超过了12亿元。

只能说，宇信科技投资的两家持牌消费金融公司并不给力。晋商消费金融曾经屡次踩雷租金贷、汽车分期和旅游分期等场景金融，暴露出其风控软肋。湖北消费金融的经营状况同样不乐观。2019年，深陷P2P泥沼的玖富数科入股湖北消金并成为其二股东后，行业人士更加看淡其未来发展。此举也令其他股东在后续增资问题上疑虑重重。

入场教育分期惨被套牢

过去几年，宇信科技对消费金融的狂热驱动其盲目投资，这也种下了今日的苦果。除了投资上述两家持牌消金机构外，宇信科技还投资了一家更为垂直的场景金融—教育分期。

2019年12月，宇信科技与上海泽学教育科技有限公司签署增资协议，斥资1500万元认购后者115.38万元的新增注册资本，对应于增资后的5.00%股权。随后，宇信科技公司副总经理翟汉斌出任泽学教育董事。

2021年7月，宇信科技称，其无偿受赠上海泽学教育科技有限公司2.5%股权，持股比例变为7.5%。但宇信科技没有解释，为何此次交易为“无偿受赠”。有业内人士认为，双方此前可能签署过对赌协议，业绩不达预期，公司获得相应的股份补偿，不然很难解释此次交易。

披露信息显示，截至2021年末，宇信科技对上海泽学教育科技有限公司的股权投资本期公允价值变动-1331万元。这意味着，投资两年后，宇信科技当初增资的1500万元几乎亏损殆尽。由此推算，过去两年，上海泽学教育净亏损额在2.5亿元以上。

宇信科技称，泽学教育定位于教育消费信贷业务的对接，通过手机APP及微信客户端为需要参加学习培训 的人群提供学费分期服务的平台，平台的另一端则对接持牌金融机构。

企查查显示，上海泽学教育科技有限公司成立于2014年，注册资本2307.69万元，法定代表人与实际控制人为何熠鑫。该公司旗下拥有教育分期分期平台“惠学习”。

然而，就是这家上市公司投资的教育分期分期平台“惠学习”却屡屡被学员投诉诱导贷款，甚至在合作教育机构跑路后，“惠学习”仍然要求学员按时偿还分期贷款。

新浪黑猫投诉显示，有学员称，2022年3月，他在抖因上被某个与上海泽学教育合作的主播诱导，通过花呗贷款报了一个自媒体培训课程。然而，该学员上了两节课后发现，授课不专业，和之前承诺的完全不同。该学员试图协商退款，但遭到泽学教育拒绝。

在另一起投诉中，某学员称，他报了广州虎硕教育科技公司的一门工商企业管理成人考试专科培训课程，培训费6980元，通过“惠学习”分期12月支付。2021年9月，他找虎硕教育科技有限公司退费，一直未解决。2022年1月，虎硕教育停止运营，公司人员失联。

企查查显示，广州虎硕教育科技有限公司成立于2009年，业务涵盖成人学历培训、职业资格证教育培训、职场技能培训等各个领域。公司法定代表人为梁柱。据该校学员自发统计，该公司涉及未退学费至少数千万元。

该学员联系惠学习，后者则让他去找虎硕教育解除合同。被逼之下，该学员投诉到广州政务，后者称，虎硕教育确实已经倒闭，目前有关部门正在积极帮助寻找同类机构承接之前学员的课程。

2021年，澎湃新闻就曾曝光过“惠学习”分期诱导贷款、拒不退费的行为。报道称，湖南一职业技术学院在读学生欧倩（化名）称，2021年2月，她通过学慧网购买了一套学历辅导线上课，课程学费10800元。“在缴费时课程顾问说机构有分期服务，不需要一次性付清，而且无息。”在顾问指导下，她向第三方借贷平台“惠学习”申请了24期借贷，每月还款860元。

后来她因认为教学课程效果差申请退课时，才得知自己是向第三方借贷平台申请了教育贷款，退课才能停贷。欧倩说她也曾联系“惠学习”借贷平台，询问在办理退课期间能否停贷，对方表示，成功退课后才能停止还贷。双方互相推诿，导致欧倩始终无法退课、退款。

另据WEMONEY研究室此前报道，惠学习所属上海泽学教育科技有限公司，和学慧网主体公司北京学慧网络科技有限公司是关联公司。而给学慧网贷款的平台有湖北消费金融、晋商消费金融、广州TCL互联网小额贷款有限公司等平台。

值得注意的是，上海泽学教育的股东之一宁波惠学投资管理合伙企业（有限合伙）（持股6.34%）背后还有一位神秘股东：黄大森。

企查查显示，黄大森持有宁波惠学投资管理合伙企业（有限合伙）64%的股份。此外，黄大森还是富民浦发村镇银行股份有限公司的监事。

什么人可以担任银行机构监事？从披露信息无法判断黄大森担任的是该村镇银行的内部监事还是外部监事，如果是内部监事，则黄大森应当是银行正式职工。

有意思的是，富民浦发村镇银行股份有限公司位于云南，但它的大股东是浦东发展银行位于上海，而黄大森及其背后的关联机构上海泽学也都位于上海。

一家村镇银行的监事，入股了一家分期教育平台，这仅仅是巧合吗？