出 品 | 异观财经

作 者 | 夜叉白雪

4月4日，据SEC文件显示，马斯克购买了推特7348.69万股的普通股，总共持有推特9.2%的股份，成为推特最大外部股东。

4月5日消息，推特（NYSE:TWTR）向美国证券交易委员会提交的文件显示，特斯拉创始人埃隆·马斯克将加入推特董事会，任期将于2024年届满。马斯克确认了这一任命，声称将与董事会一道，在未来几个月致力于推特的显著进步。

马斯克购入推特股票，让推特股价持续几天大涨，那么二级市场的投资者是否要跟随购入推特股票？投资需理性，超级富豪马斯克的“狂热行为”并不适合普通投资者效仿，普通消费者在投资股票前，首先需要对所要投资的股票有一个基本的认知和判断，切忌跟风。

首先，我们简单分析下马斯克购入推特股票的动机，其次还是要回归对推特的基本面分析，综合分析之后再做决定，是否要入场？

马斯克豪砸28.9亿美元购买推特9.2%的股份

28.9亿美元对于超级富豪马斯克是“毛毛雨”。短短几天，马斯克豪砸28.9亿美元，收购了推特9.2%的股份，直接成为其最大股东，根据推特周一收盘价计算，马斯克手里的推特股票价值高达37亿美元。

就在今天，马斯克再次登顶福布斯全球富豪榜，以身价2190亿美元连续4年成为全球首富。福布斯指出，在过去一年里，马斯克的财富就增加了680亿美元。随着特斯拉股价的飙升，马斯克的财富也在不断暴涨，截止4月5日，马斯克在彭博全球亿万富豪指标排行榜上的净资产是2880亿美元，排名全球第一，相比而言，28.9亿美元可以说是“毛毛雨”。

此外，根据文件显示，马斯克在3月14日就购入了推特9.2%的被动股份，仅仅在这段时间马斯克就在这笔交易中收益超50%。

不得不说，马斯克似乎已经掌握了财富的流量密码，其可以通过投资和抛售持有的股票，轻松实现资产增值。去年的两个月内，马斯克集中抛售了大量处于波动中的、价值超过160亿美元的特斯拉股份。

相比而言，马斯克的投资行为，对于二级市场中普通的投资者并不适用。

马斯克购入推特股票，主要动机之一可能是影响推特的审核政策。马斯克可以说是一名重度推特用户，其在推特上拥有超过8000万的粉丝。推特对于马斯克来说，既是他情绪宣泄的场所，同时也是表达观点的舆论场，更是他宣传特斯拉、SpaceX等几家公司的主要媒介。

马斯克向来追求言论自由，而推特上言论自由的开放程度远未达到他的要求。此次购入推特股票成为其最大股东，会不会为自己的言论自由开道，从而放松内容审核的限制？

马斯克短期内很难成为推特实控者，但很可能成为推特变革的推动者。据知情人士透露，马斯克将参与制定推特公司的战略决策，但他无权改变平台当前的审核、禁言机制，也无权恢复被封禁的账号。

推特CEO帕拉格·阿格拉瓦尔（Parag Agrawal）在一条推文中表示：“通过最近几周与埃隆的对话，我们很清楚他将为我们的董事会带来巨大的价值。”他补充说：“他既是该服务的狂热信徒，又是强烈批评者，这正是我们在推特和董事会中所需要的，以使我们在长期内变得更强大。”

随后，马斯克也做出回应，表示他将接受这一职位。马斯克说：“我期待着与阿格拉瓦尔和推特董事会合作，在未来几个月对推特做出重大改进！”

不过，马斯克并未提供他对改进推特未来计划的任何细节。

特斯拉CEO埃隆·马斯克周一发起了一项关于是否想要编辑按钮的推特民意调查，结果有73.6%的网友选择了“是”。

推特周二宣布，确实正在开发推文的编辑功能，并表示将在未来几个月内在其付费服务Twitter Blue中测试该功能。该公司称测试将帮助其“了解什么有效，什么无效，以及什么是可能的。”

值得提醒的是，马斯克此次可能违反SEC规定。SEC有政策，任何人收购公司普通股5%以上均需在10日之内披露其所持有的股份。文件显示马斯克早在3月14日就已达到持股5%以上的要求，而21天后他才进行披露。

根据美国证券交易委员会(SEC)周一提交的文件，推特已在呈报监管部门的资料中表示，只要马斯克具有推特董事身份，无论是作为个人股东还是作为集团成员，他都不能拥有超过14.9%的推特股票。

普通投资者要不要跟进入场？

投资股票最终还是要回归企业的基本业务和商业模式。推特成立于2006年，并在2013年在纽交所上市。上市近十年推特，近年来的表现并不理想，股价跌跌不休。

今年2月份发布的2021年Q4财报，营收、盈利和用户增长均逊于市场预期。今年2月底，推特股价一度跌至31.3美元，相比历史高点，累计跌幅高达61%，总市值蒸发超396亿美元（约合人民币2520亿元）。

作为老牌社交平台，面对Facebook、Snap等社交平台的竞争，其很难再现高增长。从推特的收入构成来看，其近9成的收入来源于广告。

财报显示，2021年Q4，推特总营收为15.67亿美元，同比增长21.6%。其中广告收入14.1亿美元，同比增长22%，在总营收中的占比为90%。该项收入增长主要是受产品收入持续改进、稳健的销售执行和广告客户需求广泛持续增长推动。推特四季度的广告收入虽然保持同比增长，但是低于分析师预计的14.3亿美元。

净利润方面，2021年Q4推特净利润为1.82亿美元，同比下降18%，净利率从上年同期的17.2%，下降至11.6%。

此外，可变现日活跃用户(mDAU)是投资者评估推特的关键指标之一。可变现日活跃用户(mDAU)是推特在其主要平台上衡量用户流量的主要指标，被视为推特增加广告收入能力的指标，因而也一直受到投资者和广告客户们的密切关注，而从最近几个季度增速来看有所放缓，保持在13%左右。

（异观财经根据推特财报整理）

从长远来看，关键指标可变现日活跃用户(mDAU)增长放缓，将直接影响推特的广告收入的走势，这无疑会给严重依赖广告收入的推特带来较大的增加压力。如此来看，推特很难被视为一个好的投资标的。

去年11月接任的Twitter CEO Parag Agrawal曾表示，他计划到2023年底将Twitter的日活用户增加到3.15亿。在2月份发布的财报中，Twitter披露公司共有2.17亿的日活用户，新任CEO面临的实现公司内部目标压力着实不小。

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