单日最高涨幅近乎翻倍，从镍（niè）变“妖镍”，一夜成妖，期货市场历史罕见！

妖镍横行

外部环境恶化，战争阴云密布，超级滞涨即将来临...多重危机因素催化下，国际大宗商品价格正在刷新人们的“三观”。

假如你在3月7日的价格底部做多镍，再在3月8日冲高卖出，会发生什么？你会在短短两天内，身家至少涨两倍。10万变30万，100万变300万，1000万变3000万......

从3月7日开始，原本就有加速之势的LME镍（伦镍）开始了令人瞠目结舌的暴涨，从开盘的29770美元，一路冲高到55000美元。3月8日镍价也完全没有停下来的意思。亚洲交易时段LME镍价再如脱缰野马，日内飙升100%至10万美元/吨以上。

连破6万、7万、8万、9万、10万美元关口。要知道2007年5月以来，伦镍的最高点才5.18万美元/吨。

至当日下午交易所宣布暂停交易时，LME镍价有所回落，报8万美元/吨，日内上涨66%。

两个交易日内，LME镍价盘中一度暴涨248%；3月8日单日连破5个价格关口，这一刻注定载入期货史册，并成为期货交易史的经典案例。

镍期货一夜成妖，伦敦金属交易所紧急按下暂停键，表示将推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约的交割，并取消所有在英国时间2022年3月8日凌晨00:00(北京时间3月8日早上8:00)或之后在场外交易和LME 屏幕交易系统执行的镍交易。

3月8日当天，所有镍交易结果被取消了，原来跟游戏一样还能读档、回档，再一次见证历史。

周二的交易不算数，周三的交割也延期了。

吓得远在万里之外的中国上期所立马作出反应，将镍期货NI2204、NI2205、NI2206、NI2207、NI2208、NI2209合约日内平仓交易手续费调整为60元/手；还称将视市场情况依规采取进一步措施。

外资围猎中国五百强？

就在妖镍横行的当天，市场外风声四起，传言是某国际巨头试图逼空中国的世界500强企业——青山控股20w吨的空头仓位，导致当天镍期货暴涨。

据传闻，青山控股在此前开了20万吨的LME镍空单作为套保，而瑞士矿业巨头嘉能可则在近日囤积了伦敦金属交易所(LME)超过一半的镍库存。根据伦敦交易所的每日数据，疑似瑞士嘉能可的库存商持有LME监测的镍仓单的50％至80％。

做好事前储备后，于3月7日开出巨量多单逼空青山控股，精准猎杀。

所谓逼空，通常是从现货或库存不足开始的，这样逼空者（市场中的买方）便可以通过控制现货库存和积累期货头寸，迫使空方（市场中的卖方）不得不以较高价格平掉自己的仓位。

中国的青山集团去年开始建立空头头寸，部分原因是想对冲产量增长，并认为镍价的上涨势头会消退。青山在印尼的生产成本低于每吨10,000美元，而LME的基准价格超过23,000美元。

正常情况下，生产企业在交易所做空单进行套保是合理操作，只要当前价格，企业觉得有利润，就下空单，合约到期的时候，大不了交付实物即可。但青山的产品与LME的规定交割品种不一致，无法匹配交易所的交割规则。

因此他的期货空头与他生产的产品不是一个完美的对冲。

这意味着，如果他被迫增加保证金或者进行移仓，这些空头会耗费他的大量的现金流，是巨大的交割甚至爆仓风险。

在这样的背景下，青山集团的空头仓位，就成为伦敦期货市场各方围猎的目标。

如此，这件事就不难理解了，用最通俗的语言说给大家：

中国土豪去伦敦赌场押上天量筹码，没有设置对冲措施下的一次裸奔，被人在赌场规则内做盘、下套、狙击的故事。

狙击青山的嘉能可，来头不小。成立于1974年的嘉能可是瑞士最大的企业。它的主要业务包括能源产品和金属矿产两大块业务。其中能源产品主要是煤炭、石油产业链产品，金属矿产主要包括铜、锌、钴、铅、镍、铁铬合金、金、银等。

在美国、伦敦和香港先后上市，2021年营业收入高达2037亿美元。这是什么概念呢？

去年阿里巴巴的营收约为1136亿美元，一个嘉能可相当于两个阿里巴巴。

而且嘉能可的行业地位非常之高，远不是苹果、三星这样的公司在手机界的地位能够相比的。

嘉能可锌自产量及贸易量均为全球第一。全球市占率为25.2%，拥有全球锌定价权的基础，贸易量第一的放大器。

嘉能可自产钴及钴贸易量均为全球第一。全球市占率将近30%，也是手握定价权基础。

嘉能可铜贸易量全球第一。贸易量全球市占率20%。

可以说，它是全球“最具统治力”的有色龙头，拥有多个有色金属的国际定价权！

而被阻击的青山控股，是中国企业界的“扫地僧”，知名不高，但实力极强。

它是一家民营企业“隐形巨无霸”，底子非常雄厚。公开资料显示，总部位于浙江温州的青山控股集团是中国最大的民营钢铁企业，全球最大的不锈钢生产商，世界“镍王”。

在2021年《财富》世界500强企业中，排名第279位，以2929亿元的营业收入位列浙江省民营企业第四位，远超万向集团、娃哈哈等企业。

由于生产不锈钢时，需要大量的镍金属。所以青山控股将镍生产行业纳入企业规划重点，很早开始全球布局，瞄准了印度尼西亚的镍金属矿藏。

印度尼西亚是世界上镍储备量最大的国家，青山控股拿下的矿山年产镍30万吨，几乎是中国年年产镍的一半！占全球年镍当量的18％（印尼全国占37%），每年生产出全球最多的镍。

如此，就非常明晰了。一旦青山控股无力追加资金则会被交易所强制平仓，承担巨额亏损。嘉能可或以此逼迫青山钢铁交出印尼镍矿的60%股权。

这是一次海外资本对中国镍产业布局周密的猎杀行动，若恶意逼空得不到好的解决，镍资源在国内或失去定价权！

镍有多重要

俄乌战争进行了十多天，蝴蝶扇动下翅膀，所引发的“蝴蝶效应”已经在许多国家掀起了巨大的风暴。

所以很多人把这次镍价短期内狂涨看作是战争的影响，是西方国家对俄国的制裁引起的金融市场动荡。

他们预言在妖镍之后，还会有妖金、妖铝、妖锡等等接踵而来。

但这是被表面现象所迷惑。根据USGS统计2020年俄罗斯镍资源储量大概为750万吨，乌克兰基本忽略不计，俄乌镍储量资源占全球大概7.9%。

而镍矿产出方面，2020年俄罗斯镍矿产量大概为22万吨，乌克兰基本忽略不计，俄乌镍矿产量占全球大概9.3%。俄罗斯目前产出都是硫化矿，基本上都是Norilsk旗下镍矿产出。在94年之前乌克兰有一个小矿山Rezh（大概每年产出在0.5万吨），但之后由于资源枯竭矿井关闭。

因此，无论产出还是储量，近些年俄乌镍资源基本上维持平衡，相对于全球的份额逐渐收缩。

如果算上俄罗斯的权益资产，南非项目量本身不大（正常年份1万吨左右，权益占50%）目前已经彻底关闭，22年基本没有产出。

换而言之，俄国的镍不至于对全球的供应造成过大冲击，且俄罗斯的镍金属基本用于本国。

全球市场真正的大头是青山控股，是近20%的镍产能与储量！

镍的应用又十分广泛，是重要的有色金属，是工业生产必不可少的原材料之一。

它是一种银白色金属，在空气中很容易被空气氧化，表面形成有些发乌的氧化膜，因此人们见到的镍常颜色发乌。镍质坚硬，有很好的延展性，磁性和抗腐蚀性，且能高度磨光。

镍矿物以硫化镍矿和镍红土矿两种形式存在，其中镍红土矿虽然占比多，但此前却难以被开发利用，直至镍铁技术的出现。

利用低品位的红土镍矿冶炼镍生铁，则是中国首创。青山控股则在此工艺基础上，降低了对资源品要求，奠定了业内“一哥”地位。

2008年开始，在红土镍矿主要出口国印尼加大投入，短短七年后的2020年，印尼从一个不锈钢进口国，成为全球最大的镍铁生产国以及全球第二大不锈钢生产国，一个园区就超过了美国全国一年的产量。

因为有良好的抗腐蚀性、延展性，飞机、雷达等各种军工制造业，民用机械制造业和电镀工业等都会用到镍。

目前，镍最大的增量市场便是来源于时下十分火热的新能源汽车产业。

乘用车动力电池主要分为磷酸铁锂与三元锂两种。

磷酸铁锂电池即以磷酸铁为正极材料的电池，其优点在于热稳定性好、安全性高以及成本相对低廉，缺点是能量密度较低，续航能力较弱。

三元指的就是以镍、钴元素作为正极材料，优点是能量密度更高。三元锂根据正极材料配比不同，又分NCM811、NCM622、NCM523等电池。其中镍的比重越高电池能量密度就越高，续航里程更长。

随着新能源汽车技术迭代及市场对于高续航电动汽车的需求，由于磷酸铁锂电池能量密度受限，三元锂又被重新重视起来，成为家用电动汽车持续提高续航的首选。

如此，对于镍的需求只增不减，而且这个增量会越来越大。

比如把新能车概念彻底炒火的马斯克，近一两年为电池高镍化多次站台。2020年的特斯拉电池日，马斯克甚至发表：“将最大限度利用镍，把钴减少到零”的言论。

他之所以这么说，是因为“天选之人”也会被卡脖子。

“世界钴，刚果产”，全世界一大半的钴都来源于刚果。然而非洲这些国家经济落后，政治更落后，时常政局动荡。

钴成为当地的战略金属后，种族矛盾和各类武装力量对矿产资源的争夺。

刚果两个部落因为一只鸡打架，会让大洋彼岸的马斯克寝食难安，也对特斯拉远期产能规划造成了限制。所以，硅谷钢铁侠才痛定思痛，誓要摆脱卡脖子问题。

如今，我们看到在去钴化的进程中，镍的地位在逐步提升。

而且已经有人预判到镍在未来的巨大商业价值与战略意义，开始对中国的镍产业下手了。

他们盯上的可不仅仅是青山在印尼镍矿的股权，还有中国企业手里的定价权。

3月8号当天晚上，青山实业的主席项光达在回应媒体的询问时说：

“老外的确有些动作，正在积极协调……国家有关部门和领导对青山都很支持。”

言语里已经透露了，事件背后早已超出了市场意义，不单单是金融层面的事了，而是国家利益——除了科技、能源之外，我们还面临非常多领域的卡脖子问题。

这一次国家可能会动用国储来帮青山渡过难关，再不济还能让俄罗斯帮帮忙，保证现货交割。

那下一次出现铝妖、铜妖，再次被国际巨头围猎，又该怎么办？