作者：郝科

编辑：张珊

风品：冯末

来源：首财-首条财经研究院

银行业，仍然乍暖还寒。

一厢，A股41家银企三季报整体营利增速均达两位数，一扫去年同期颓势。另一厢，定增、配股、发债......不少中小银行开启花式“补血”。

疫情冲击、减税让利、叠加去险提质，作为百业之母的银行业责任担当无需累言。负重前行中，行稳致远依旧是关键热词。

01

不良双降 净息差下滑 增速还需加把劲

公开资料显示，无锡银行成立于2005年，是江苏无锡市区唯一一家地方法人银行，2016年登陆A股。

10月30日，其三季报与20亿元定增计划同时发布。

与多数上市银行一样，无锡银行业绩增速可圈可点：

2021前三季营收和归母净利分别为32.46亿元、11.95亿元，同比增长13.08%、19.32%。第三季营收10.57亿元，同比增长16.53%；净利4.12亿元，同比增长26.61%。

截至今年9月末，资产总额2033.42亿元，较年初增长12.96%，其中发放贷款和垫款1114亿元，较年初增长16.20%；负债总额1877亿元，较年初增长13.16%，其中吸收存款1658亿元，较年初增长14.15%。

细分业务，和多数中型银行类似，利息收入是无锡银行营收的主来源。

今年前三季利息净收入25.88亿元，占营收的79.73%，较上年同期增长7.03%。其中利息收入57.63亿元，利息支出31.75，同比增长9.48%、11.56%，支出增长率高于收入增长率。

非息收入也增长明显。前三季同比增长43.52%，其中，手续费及佣金净收入同比增长37.1%，贡献1.84亿元，占营收的5.67%；投资收益同比增长19.17%，贡献4.04亿元，占营收的12.45%，增速均远超营收增长。

同时，提质去险方面也有圈点处，比如加大不良贷款处置力度：

截至9月末，无锡银行不良贷款率0.93%，较年初下降0.17%；不良贷款金额10.85亿元，较年初减少0.13亿元，实现可贵不良“双降”，且资产质量在全部十家A股上市农商行中名列前茅，甚至优于一些城商行。拨备覆盖率也达459.33%，较年初上涨103.45%。

该增的增，该降的降，整体看，无锡银行这份成绩单可谓喜报。

不过，一些隐忧点也值关注。

2020年，无锡市地区生产总值12370.48亿元，人均GDP按最新公布的人口普查数据计算达16.58万元，位居江苏省第一位。可以说，无锡银行具有强劲的区位发展优势，理应在区域阵营中更有作为。

然对比同处长三角地区的张家港行、杭州银行、江苏银行，前三季净利增速分别为33.09%、32.60%、31.34%，远超无锡银行。

自身看，2020年营业总收入38.96亿元，同比增长10.06%；2017年至2019年，营收增速分别为13.08%、11.95%、10.89%，呈逐年下降态势。净利增速更不乐观，相比往年的10%以上增速，2020年仅增4.96%。

净利失速与大幅计提信用减值有关。2020年该行信用减值损失高达13.11亿元，同比增长31.12%，该数字几乎与净利润持平。

同时，净息差下滑也是考量。今年上半年，无锡银行净息差为1.96%，较上年同期较少0.04个百分点，2018年-2020年分别为2.16%、2.02%、2.07%。

净资产收益率也有此态势，今年上半年为5.43%，较上年同期减少0.25个百分点。

2018年-2020年分别为10.68%、11.22%、10.84%。

行业分析师郝瑞表示，净息差是反映银企盈利能力的重要指标，一般来说，净息差越大，银行获利能力越高。净资产收益率则反映股东权益的收益水平，是公司运用自有资本的效率指标，指标值越高，收益越高。无锡银行两数据走低，其获利能力、资本效率值得关注。

截至11月30日，该行收盘价5.58元/股，较今年2月的最高点7.78元/股降幅近三成，今年3月以来一直处于“破净”状态。

华泰证券认为，今年以来银行股走势较为震荡，期间阶段性走强主要受优良业绩表现催化，走弱主要受贷款政策、地产周期、息差担忧影响。

02

资本充足率下滑之压

20亿定增VS 30亿可转债

细分业务，作为区域性银行，无锡银行在扶持当地实体经济方面可谓先锋力量，值得肯定。以2020年为例，中间业务收入2.28 亿元，同比增长63.89%，远超营收的10.07%增速。

但伴随企业经营风险上行，较多对公业务也使其增长质量承压。为缓解不良，无锡银行进行大幅计提信用减值损失，实现了不良双降，然也让资本充足水平承压明显。

2020年末，该行资本充足率、一级资本充足率及核心一级资本充足率分别为15.21%、10.20%和9.03%，其中资本充足率和核心一级资本充足率同比分别下降0.64%、 1.17%。

2021年9月末，该行资本充足率、一级资本充足率及核心一级资本充足率分别为13.94%、9.78%和8.41%，较年初分别下降1.27、0.42和0.62个百分点，其中核心一级资本充足率已接近监管红线。

此外，根据无锡银行2020年度利润分配方案，该行每10股派现1.8元，现金分红比例降至25.37%，为近三年最低。

无锡银行表示，目前正处于稳步发展阶段，长期资本补充需求较大，为积极应对宏观经济变化，更好服务地方经济发展，该行需提升风险应对能力，增强风险抵御能力，加强内源性资本补充，以保持较高的资本充足水平及资本质量。

在此背景下，与三季报同步发布的20亿元定增也就不显突兀：

拟非公开发行A股股票数量不超过3.205亿股，募资总额不超20亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充核心一级资本。

“补血”是急迫的，也是必要的，然最终还要市场说话。

在此三月前，无锡银行公告显示，截至2021年9月30日，累计共有7864.40万元“无锡转债”已转换成公司股票，累计转股数1355.96万股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.73%；尚未转股的可转债金额29.21亿元，占可转债发行总额的97.38%。

公开信息显示，2018年1月30日，无锡银行公开发行了上述3000万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额30亿元。2018年3月14日起在上交所挂牌交易。

要知道，受困核心资本充足率不足，无锡银行一直寄希望于这批债券能够顺利转股，实现有效“补血”。遗憾的是，从实际效果看，投资者似乎并不买账，转股进度未达预期。

行业分析师李晨表示，这批悬而未决的债券，对急需补充资金的无锡银行不是加分项。随着信贷投放、资本缺口扩大，如何高效“补血”为估值修复、业务稳健运营打下基础，是无锡银行一项“燃眉之急”。

03

IPO+增资扩股 三个待解问题

类似急迫的，还有湖北银行。

公开信息显示，该行历史悠久，最早可追溯到1928年成立的湖北省银行。2010年初，在原宜昌、襄阳、荆州、黄石、孝感五家城市商业银行的基础上，采取新设合并的方式组建湖北银行。经中国银监会批准，2011年2月27日正式成立。

截至2021年9月末，湖北银行的资产总额3437.43亿元。前三季净利13.53亿元，同比增长26.69%。

11月17日，湖北银行公告显示，将在12月2日召开2021年第四次临时股东大会，审议《湖北银行增资扩股方案》、《关于增资扩股完成后变更注册资本暨修订公司章程的议案》等四项议案。

值得一提的是，今年6月，湖北银行进行了第六次增资扩股。

6月10日，银保监会网站批复显示，批准湖北银行本次增资扩股方案，定向募集不超7.62亿股份。月末，证监会披露同意，由湖北财政厅出资27.85亿元，持有该行10%股份。

拉长维度，自2011年重组成立以来，湖北银行共进行三次增资扩股。

此外，中国债券信息网显示，2021年湖北省支持中小银行发展专项债券（一期）-2021年湖北省政府专项债券（七十二期）计划发行总额37亿元，其中湖北银行获得10亿元注资补充资本金。

截至2021年9月末，该行资本充足率14.25%，一级资本充足率11.29%，分别较年初提升1.14个百分点、0.28个百分点。显然，受益增资、发债的频频动作，湖北银行资本充足率得到改善，相比无锡银行要更从容些。不过“补血”压力依然有，比如核心一级资本充足率却较年初下降0.12个百分点至10.89%。

湖北银行曾在上一轮定增申报稿中表示，坚持内源性资本补充和外源性资本补充相结合的资本补充机制。根据审慎测算，预计未来2-3年，仅通过利润留存，难以满足业务发展产生的资本需要，需尽快通过外源性渠道补充资本，尤其是核心一级资本。

于是，增资扩股的同时，IPO也在推进。

2021年5月10日，湖北证监局的拟首次公开发行公司辅导工作基本情况表显示，湖北银行位列其中，辅导机构为中信证券。

实际上，湖北银行早有上市之心，最早可追溯至2015年，彼时年报表示，已把上市提上议事日程，正式启动上市前期工作。

2018年，湖北银行年报透露"12345"五年发展目标，一年调整、两年晋位、三年赶超、四年达标、五年上市。

2021年4月19日，辅导备案申请获得受理。

从中信证券披露看，湖北银行还存三个待解问题，落实瑕疵股权整改、加强内控制度以及处理未决法律纠纷。

湖北银行方面表示，6家瑕疵法人股东中，仅剩宜昌盛舟商贸服务部（已注销）的股权尚未规范完毕，该公司持股数量仅占该行总股本的0.00003%，对该行上市不构成实质影响。

同时，修订《湖北银行股份有限公司股权管理办法》，加强新进股东的资格审核工作，发挥大数据和第三方平台作用，强化穿透化核查，加速不适格股东处置，推进股东股权透明化，提升股权管理合规水平。

04

内控与罚单 新生态的基本功

改变优化之决心信心，值得肯定。

上市这碗饭虽然光鲜，却并不好吃。聚光灯下，实力底色、价值底色是成败关键。

2018年、2019年全行资产总额2425亿、2621亿，同比增长约14.6%、8%；营收分别为67.39亿、80亿，同比增加32%、19%；净利17.52亿、19.50亿，同比增加约40%、11%。

2020年总资产突破3000亿，增幅16%。然受疫情冲击、减费让利影响，该年营收78.21亿元，降幅2.27%；净利15.53亿元，降幅20.78%。

与无锡银行类似，净利大幅下降，也与大幅计提资产减值损失。2020年，湖北银行计提各类资产减值损失39.85亿元，较上年增加3.64亿元，同比增长 10.06%。

具体看，发放贷款和垫款的资产减值损失由年初的26.02亿元增长至35.04亿元，同比增长34.71%。在拨备前利润中占比同比上升12.26个百分点至 64.96%，处于较高水平。这自然侵蚀了湖北银行的利润空间，2020年平均资本回报率、平均资产回报率分别为6.08%和0.55%，分别较上年下降2.50和0.23个百分点。

另外，息差收窄也是净利下滑原因之一。2020年净利息收入73.61亿元，同比下降3.01%；净息差同比下降0.42个百分点至2.61%。

去险减值背后，也有可贵之变。通过清收、盘活、核销、转让等多并举，湖北银行不良出现下降，资产质量得到提升。

2020年末，逾期贷款42.10亿元，比年初增加7.95亿元；不良贷款额36.88亿元，比年初增加11.28亿元，增幅44.05%；不良贷款率2.49%，比年初增加0.50个百分点。

截至今年6月末，湖北银行不良贷款余额为32.20亿元，上年末为36.88亿元；不良贷款率为1.94%，上年末为2.49%。

当然，追本溯源，风险前置、预防更是关键。精细化运营、风控内控力提升尤为重要。

2020年11月10日，湖北省纪委监委发布消息称，湖北银行党委委员、副行长文耀清被查，半年后通报表示，文耀清严重违反党纪国法，并涉嫌职务犯罪。

股东方面，截至2020年末，湖北银行前十大股东中，安能热电集团有限公司持股比例1.61%，为第九大股东。目前，该企因存在信用问题，已被列为失信被执行企业，所持湖北银行股权处于冻结状态。

而银保监会出台的《商业银行信息披露办法》、《商业银行股权管理暂行办法》中明确规定，商业银行股东应具有良好的社会声誉、诚信记录、纳税记录和财务状况，符合法律法规规定和监管要求；被人民法院列为失信名单的，禁止成为农商银行的股东等。

自身看，2021年7月30日，银保监会湖北银保监局处罚表显示，因违规通过本行理财业务为股东提供入股资金、违规向关系人发放信用贷款、违规向四证不全项目发放房地产开发贷款等6大违法违规行为，湖北银行4名责任人被警告，罚没合计262万元。

5月7日，因未严格落实优惠政策，收取小型企业银行承兑汇票敞口风险管理费，湖北银行咸宁分行被罚款10万元。

4月2日，因违规转嫁经营成本，间接提高企业融资成本，湖北银行应城支行被罚35万元。

无锡银行也有类似烦恼。

2021年3月，因流动资金贷款用作土地出让金，被无锡银保监分局罚款45元；因涉企收费质价不符，无锡银行苏州分行被罚25万元。

7月22日，江苏银保监局公布无锡银行四张罚单，因存在不正当手段吸收存款等，被罚50万元。

不难发现，在内控风控、合规经营方面，湖北银行、无锡银行不乏薄弱环节。

并非刻意夸言。

截至今年9月末，全部41家A股上市银行中有25家银行的核心一级资本充足率较年初有所下降。

银保监会统计数据显示，2021年二季度末，大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行资本充足率分别为16.2%，13.5%，12.7%，12.1%。

行业分析师于盛梅表示，今年以来，经济快速复苏背后，离不开银企快马加鞭的信贷投放、让利扶持。而较快的扩表速度，也导致行业融资缺口扩大、考验运营专业力，这已是行业共性难题。

解决并非朝夕间。面对经营复杂性、挑战性加大，如何高质高效发展、提振内外信心是一道严肃思考题。

11月29日，青岛银行公告称，该行A股配股申请获证监会审核通过。

显然，这是一个利好消息。

不过，在监管趋严、去险提质的行业新生态下，“补血”也非万能解。仰望资本星空的同时，两者要想真正稳优而行，还有不少查漏补缺、基本功打磨。

本文为首财原创