营收净利双上涨,却让资本市场看轻了小米,将其重新定位于“手机公司”
在手机业务第二次触底反弹的背景下,小米发布了"历史新高,远超预期"的2020年第三季度财报。2020年Q3,小米总营收达到人民币722亿,同比上涨34.5%。净利达到人民币41亿,同比增长18.9%。
吊诡的是,这样一份亮眼的财报,并没有让小米赢得资本市场的追捧——昨天开盘,小米跌幅达5%,一改此前"蒸蒸日上"的股价走势。
小米确实创造了记录,但是当我们将行业趋势与小米细分的业务结合起来考量,却会发现资本总是会跑在市场之前,相较于以往,上涨的小米所面临的挑战反而更多了起来。
"上瘾"的低价策略
2019年,小米手机业务遭受了滑铁卢,全年出货量仅为3800万台,下跌幅度同比超过了21%。
不过一年之后,小米就扭转了颓势。2020年Q3财报显示,小米智能手机出货量为 4660 万台,同比增长 45.3%。相关业务营收为476 亿元,同比增长 47.5%。
也正由此,行业分析师认为小米此次复兴的节奏和2016年小米跌入谷底后的历程类似,小米将开启新的征程。
如果仅从出货量的角度来看,这种观点确实正确,但是如果从小米力推的高端化战略来看,小米手机的二次复兴其实充满了无奈与妥协。
2020年初,面对智能手机红利消失的现实,小米开始主动上探高端市场,小米10至尊纪念版起售价高达5299元。从财报来看,2020年Q1(第一季度),小米手机ASP(Average selling price,平均销售价格)达到了1038元,到了Q2,这一数字又攀升到了1116.6元,从数字的微小振幅可以看出,小米的高端之路走得确实辛苦。
更令人遗憾的是,冲风之衰,不能起毛羽;强弩之末,不能入鲁缟。小米的高端之路在Q3戛然而止。
财报显示,小米手机第三季度的ASP 为1022.3元,创2020年最低记录。另一方面,2020年Q3,小米手机出货量又达到了4660万台,反观2020年Q2,这一数字仅为2830万台。一个季度过去,小米手机多卖了1800多万台,相当于一加手机在印度市场9年的销量。
小米复兴,不,其实只是小米复燃,小米的低价策略再次卷土重来。而在另一个层面的含义就是,小米的高端之路中止了。
而这,正是小米被资本市场看轻的主要原因。说好的坚持高端路线呢?
更令资本市场产生落差感的是,虽然自2019年开始,小米就喊出了"All in 5G"的口号,但是为了保持低价优势,小米的销售主力机型依然是4G手机,在今年京东双十一智能手机单品销量排行榜中,Redmi 8A虽排名榜首,但却是TOP 10中唯一不支持5G的产品。
保销量还是保高端?小米在左冲右突后,面对只有几十块钱提升的平均单价,还是没耐得住性子,一举复燃了低价之火。
而这一回头,也许,小米就真的再也上不去高端了。产品定位毕竟不是撑杆跳,一次不行再来一次,市场可没有那么多的机会,那么多品牌都在虎视眈眈呢。
海外市场趁虚而入
强势逆袭本土市场后,小米在海外市场也创下了一个新的记录。2020年Q3,小米海外市场总收入为 398 亿元,同比增长 52.1%,再创历史新高。
Canalys发布的调研数据显示,2020年Q3,小米手机在西欧地区出货量同比增长107.3%,份额占比达到了13.3%。拉美地区更是同比增长了471.4%。
小米海外业务的持续增长当然离不开小米的个人努力,但是我们也不能忽视历史的背景,在被政策连续打压后,华为在西欧的出货量断崖下跌了31%,再加上疫情对经济造成了负面影响,使得富裕的西欧消费者也开始了"消费降级",主打高性价比的小米强势逆袭也就不足为奇了。
不过,华为似乎并不打算再让小米继续吞噬此前属于自己的市场。
11月17日,华为发布官方声明称:出售荣耀全部资产,不再参与荣耀的管理与决策。这也意味着荣耀将可以摆脱笼罩在头上的政策"乌云",可以像小米、OV一样去采购美国零部件。
荣耀品牌的定位与小米如出一辙,一旦荣耀不受政策的限制,放开手脚采购零部件以及进军此前未曾触及的海外市场,2013年的"荣米大战"或许还会将在欧美亚非拉市场继续开打。
此外,尽管目前小米在印度等市场已经占据头部地位,但是在国内市场的压力下,不少品牌也纷纷或主动或被动地出海,与小米争霸南亚次大陆。
从Canalys的数据来看,2020年Q3的印度智能手机市场,小米出货量为1300万部,市场占比25.9%,比排名第四的Realme高10%左右,但是Realme的出货量增速却为23%,比小米高14%。
如何在愈演愈烈的出海竞争中维持头部地位,成为了小米不得不面对的另一大挑战。
AIoT的"瘸腿"之痛
软件、硬件和互联网服务这"铁人三项"后,小米就开始了手机、AIoT两条腿走路。财报显示,2020年Q3 ,小米AIoT业务相关收入达181亿元,同比增长16.1%。
从单一数据来看,小米的AIoT业务相当强健,但是结合小米过往的业务数据来看,反而显得有些"瘸腿"。
自2019年Q4营收达到195亿后,小米的AIoT营收就开始了上下起伏,并没有形成稳增态势。考虑到IoT市场正在大规模爆发,作为国内第一波布局AIoT业务的小米却依然没有让AIoT业务焕发出应有的光彩,不免让人浮想联翩。
在智能手机的耀眼光环下,小米的AIoT营收占比也从去年同期的29.1%下降到了如今的25.1%。考虑到智能手机和AIoT是驱动小米奔涌向前的两条大腿,在智能手机猛增的态势下,小米的AIoT营收却并无相应的高增速,影响力反而有所收窄。
从资本市场来看,小米一直希望褪去自己只是一家"手机公司"的表皮,让投资者相信自己是一家互联网公司。但是智能手机和AIoT的这种此消彼长的趋势,却清晰无误地告诉投资者:小米的未来依然是智能手机,小米还是一家手机企业。
受制于行业天花板,目前智能手机的总体增长步伐正在逐步放缓,小米智能手机业务的增速越高,营收占比越大,越意味着越来越逼近品牌极限,而股市讲的就是明天,没有足够动人的故事,现在的小米显然无法让资本市场持续充满信心。
得屌丝者得天下?未必!
最近更新
-
可口可乐161GB数据遭黑客窃取,马斯克或成最大赢家?
科技 · 2022-04-29 14:20
-
涨价1美元流失用户20万,股价大跌后Netflix或将建立广告营收模式
科技 · 2022-04-20 14:25
-
苹果已铁了心转向印度,哪怕产品质量不够好,也要扶植供应链迁徙
科技 · 2022-04-20 13:35
-
联合国、人民日报相继关注中科院停用知网:商业利益不应高于公益
科技 · 2022-04-19 16:24
- 行业整体承压毛利率水平下滑卓锦股份业绩再度亏损
- 【接着红】签约榜|4月混凝土签约项目9笔大单精彩亮相!
- 新闻界掀起版权风暴!微软、OpenAI再度成为被告
- 美联储决议对全球资本市场有何影响?
- 股价大跌,AMD不配做英伟达的挑战者?
- 海南高速与文昌首都在线航天超算签署海南国际算力中心项目战略合作框架协议
- 价值投资王者归来,沪深300持续获得加码
- 暴跌近28%!宇华教育为何如此不争气?
- 【港股收评】五月开门红!三大股指集体大涨,恒科指数最抢眼
- 宝丰能源又增一款市场紧缺产品全球最大煤制EVA项目投产
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2021人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
339人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 五一狂欢不停歇,Hello语音联合QQ飞车手游送出海量豪礼!
- 葵花药业一个宝藏药企的新计划
- 从迈瑞的公益路,看见科技的温度
- AI芯片、晶圆代工双战线反击,英特尔能否王者归来?
- 伊利2023年报:多项第一强势领跑,尽显“龙头”实力
- 巨象金业:日元贬值黄金大跌,本周重磅数据将引黄金再上冲?
- “五一”迎“雨神”景区概念全线下挫,PMI持续复苏锦江酒店逆势收涨
- 广州轻康联合主办中国慢性病防治大会在北京人大会议中心获批召开
- 三天暴涨一倍,商汤翻身还是泡沫?
- 2024第九届中国健康保险发展论坛于4月25日圆满落幕!
- 长沙银行2023:深耕县域、扎实零售,双引擎激活增长“向新力”
- 抖音周星驰合作拍短剧,已准备就绪