2019年6月13日，科创板正式开板。时至今日（6月17日），科创板已运行一年，已有111只个股在科创板挂牌交易，另申报科创板企业达345家，其中“已问询”状态有88家。

柒财经旗下互联网金融新闻中心了解到，冲击科创板的企业主要集中在软件和信息服务业、通用设备制造业、医药制造业及计算机、通信和其他电子设备制造业等领域。

值得一提的是，在这些拟科创板上市的企业中，芯海科技（深圳）股份有限公司（下称“芯海科技”）于3月31日科创上市申请被受理，并在6月初对外披露IPO首次问询回复报告。

综合整个回复报告，涉及6大项28个问题，包括对赌协议、主要业务产品、应收账款等问题。其中，较为引业内关注的是大客户还款问题，更是牵扯出了上海斐讯及两年前联璧金融、华夏万家金服的暴雷。

去年营收增速腰斩！合作终端：小米、华为等

据芯海科技招股书显示，其主要产品包括智慧健康芯片、压力触控芯片、智慧家居感知芯片、工业测量芯片、通用微控制器芯片。围绕着芯片，芯海科技终端产品包括体脂秤、额温枪、人体成分分析、智能手机、中央空调、TWS耳机、电源快充等消费品。

据2017年至2019年三年来财务表现看，芯海科技取得营业收入分别为1.64亿元、2.2亿元、2.58亿元，其中2018年、2019年分别较上年同期34%、17.3%，另对应净利润为2051.2万元、2078万元、4280.23万元。

互联网金融新闻中心注意到，芯海科技的主营业务即芯片在近三年中（2017年、2018年、2019年）营收占比均超过九成。其中，智慧健康芯片、通用微控制器芯片2019年营收占比达到47.38%、30.55%，其余均为超过10%。

另外，招股书提到，芯海科技与华为、vivo、小米、魅族、美的、海尔、香山衡器、乐心医疗等终端客户建立紧密合作。不过，上交所方面表示，可芯海科技前五大客户及供应商未包含这些企业，且招股书存在“广泛应用”“已大规模出货”等泛泛表述。

上交所要求芯海科技说明，这样表述是否准确？另外，结合向华为、小米、魅族等供货的芯片类型、用途、销量、销售金额等，说明建立紧密合作关系的依据是否充分？

对于此，芯海科技在回复函中表示，已修改相关表述为“应用”“已出货”。此外，供给小米、华为、华米的芯片类型主要是智慧健康芯片，主要应用在体重秤、体脂秤。

而面向vivo、魅族芯片类型是压力触控芯片，主要用于手机压控。在2019年，芯海科技向华为、小米、华米、vivo、魅族供货的芯片数量为2460.1万颗，金额为6557.05万元，占主营业务营收的25.59%。

据了解，目前，芯海科技实现对魅族旗舰机型（M15/16X/16/16Plus/16s/16sPro/Zero）、vivo机型（Apex系列/NEX3/NEX3s /iQOO系列）、小米旗舰机型（小米8透明探索版）、 8848机型（M5/M4）、努比亚 z20等智能手机的批量提供压力触控芯片。

曜讯工贸等欠款账龄超3月 曾为斐讯供应商

互联网金融新闻中心注意到，芯海科技在招股书中提到了供应商风险。由于芯海科技将芯片生产及封测等工序交给外协厂商负责，其存在因外协工厂生产排期导致供应量不足、供应延期或外协工厂生产工艺存在不符合要求的潜在风险。

且由于行业性质，晶圆制造和封装测试均为资本及技术密集型产业，国内主要由大型国企或大型上市公司投资运营，因此相关行业集中度较高。

2017年至2019年，芯海科技前五大供应商的采购金额分别为9811.51万元、1.15亿元及1.26亿元，采购占比分别为80.49%、78.61%及78.56%。

而相比供应商的风险，芯海科技大客户还款面临更大问题。

据招股书显示，芯海科技应收账款余额前五大客户欠款余额账龄大部分在3个月以内，账龄在3个月以上的公司为上海曜讯工贸有限公司（下称“曜讯工贸”）及广东一二三金属制品研发有限公司（下称“广东一二三”，曾用名广东一二三科技有限公司）。

互联网金融新闻中心注意到，曜讯工贸在2017年经销前五大客户中排在第一，2018年排在第二。广东一二三在2017年、2018年直销前五大客户分别排在第一、第三位置。

值得注意的是，曜讯工贸受斐讯公司欠款影响导致其经营困难，芯海科技在2018年全额计提2031.51万元坏账准备。

另在2019年6月，广东一二三与芯海科技、广东新域电子科技有限公司（广东一二三关联方，下称“广东新域”）签订《债务转移协议书》，约定将广东一二三欠芯海科技的585.24万元债务转移给广东新域，广东新域应于2020年1月1日至2021年12月31日分24期支付。截至2019年12月31日，广东新域尚欠款485.24万元。

据芯海科技在回复上交所问询函中披露，曜讯工贸是上海斐讯数据通信技术有限公司（下称“上海斐讯”）的供应商。斐讯主要从事移动终端、数据终端等研发、制造及销售，主打产品有路由器、体脂器、电视盒子等。

早在2017年初，芯海科技与上海斐讯开始体脂秤的研发，双方约定由曜讯工贸作为上海斐讯的供应商向发行人采购相关芯片。可2018年，上海斐讯经营不善，曜讯工贸出现经营困难，自2018年7月其一直未支付芯海科技相关贷款。

另外，广东新域与广东一二三均为上海斐讯的体脂秤制造和供应商。2017年6月，芯海科技于广东一二三开展业务合作，向其出售体脂秤芯片产品。因预计交易额较大，芯海科技根据相关内控制度，要求广东新域为应收广东一二三货款提供了不可撤销连带责任担保。

据互联网金融新闻中心了解，2018年，联璧金融、华夏万家金服纷纷暴雷，且已被立侦查，而两者共同点是上海斐讯“0元购机”的合作方。

具体模式是，首先，用户需要在购买上海斐讯路由器或体脂秤等产品，获得K码。然后，将用户引流到联璧金融、华夏万家金服上，兑换K码，一定期限后可以全部提现。这个过程中，将消费者转化成理财平台投资者。