京东回来了！网易回来了！财联社报道，香港交易所据悉批准京东、网易的香港上市申请！

一石激起千层浪。短短一天时间，两家中国知名公司赴港二次上市，全球金融圈都为之轰动。表面上，这或许只是京东、网易两家公司的个体行为，然而其背后的用意，却是路人皆知！

01

流氓法案？

前段时间，瑞幸咖啡造假案闹得沸沸扬扬，中概股危机加剧。

国内斥责瑞幸丢人，一颗老鼠屎坏了一锅粥。而老美抓住把柄，一棍子几乎“敲死”了所有人。5月20日，美国参议院以全数通过《外国公司问责法》，引爆中概股集体退市的忧虑。

该法案有两条核心规定：

其一，在美上市公司必须接受美国监管机构的审计，如果连续三年外国企业未能遵守美国上市会计监督委员会的审计要求，将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市；

其二，在美上市公司需要披露是否为外国政府所有或控制。

简单讲就是，所有中国在美上市的公司，都需要向美政府公开企业的业务信息、数据、隐私等等。美国监管机构的目标就是获得公司的会计底稿。

一旦该法案实施，对于以阿里巴巴、百度、京东、网易为首的100多家在美上市的中国顶尖互联网企业而言，无异于皇帝的新衣，全身上下都将被美国人一览无余。

大数据时代，信息安全时代，这样的条件显然与国内意志不符，与中国《证券法》相关规定所不容。《证券法》第一百七十七条规定，“境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证等活动；未经国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门同意，任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料”。

因此即便美国通过该法案，在中国也仍旧无法生效。会计底稿除非获得官方同意，否则不允许提供给美国监管机构。

02

打响第一枪

5月21日，该法案通过的次日，李 彦 宏就公开表示：

“我们确实很关注美国从政府层面在不断收紧对中概股公司的管制，我们内部在不断地研讨有哪些可以做的事情，包括在香港等地的二次上市。”

二十年前，新浪等一众互联网公司拉开了中国企业赴美上市的序幕；而二十年后，他们正在“回家”的路上。今天京东、网易只是打响了第一枪！

表面上看，4月份曝出的瑞幸造假丑闻，加速了中概股回流的节奏。但这站在大势角度显然只是一个“催化剂”，根本原因在于外部环境的愈发严峻，以及资本市场环境的变化。

从融资需求来看，去年11月，阿里巴巴在港股二次上市募资880亿港元。数额庞大为当年港股市场之最，但竟然也实现了超40倍的超额认购，市场反应之热烈令人惊叹。就目前阿里巴巴在港股的表现来看，日成交额一直在数十亿量级，这一表率作用，无疑让更多中概股看到了国内资本市场融资的希望。

实际上，中概股过去的日子也并不那么好过，2010年至今有多达49家美国上市的中概股董事会收到一或多买方的私有化要约。而这背后主要有两方面的原因：

（1）国外投资者长期以来都对中概股持有不信任的态度。这些海外投资者并不能完全理解中国的商业模式，当新经济企业高速增长时，常常会有一种“快到无法理解”的质疑，导致中概股经常被质疑财务造假、被做空。

（2）美股市场对中概股的估值十分吝啬。长期以来，被歧视的中概股指数全面跑输纳斯达克指数，甚至大幅落后于A股的创业板指数、MSCI中国指数。截止目前，仍在美股上市交易的248只中概股，超过70%已跌破发行价。

而就部分私有化、回归A股的中概股来看，回归初期便获得资金的强烈追捧，估值大幅提升。以2018年回A股上市的药明康德（603259）、迈瑞医疗（300760）为例，回归至今总市值增长分别超过298%、159%。

更何况目前就外部环境而言，中美博弈，一个世界两套体系是未来的必然，产业链重构、国产替代势在必行。中美在贸易、科技等领域的摩擦将持续很长一段时间，企业夹在中间很难做，在美上市的中概股，尤其是行业巨头，必须要为自己找出路。

03

憋屈的中国股民

而中概股加速回流，对于我们这些股民来说，显然是个好消息！

很多人会有这样的疑问：为什么中国这十几年来高速发展，而上证指数还趴在3000点下方，纳斯达克指数却一路向上？

除了指数编制问题，还有个令人心痛的现实，那就是这十几年来中国高速发展的红利，互联网公司分了一大块，而这些中国最大的互联网公司却几乎都在美国或香港上市。

细数一下，中国最大的几个互联网公司，基本上都是美日外资控股或间接控股。中国快速增长的红利，给美日资本瓜分了很大一部分。

阿里最大的股东是日本软银和美国雅虎，加起来占比超过40%；百度最大股东是美国德杰丰，占25%以上；京东最大股东是腾讯，占比15%以上；美团最大股东是腾讯，占比20%以上；腾讯最大股东是南非米拉德国际控股集团，占比33%以上……

其他的中小互联网公司，又被这几个巨头参股或控股。简而言之，中国的互联网整个梯队，在资本的角度，是被外资层层控制的。

2018年3月7日年李彦宏接受东方卫视采访时表示，百度在美国上市后股价上涨了100倍，过去没在中国上市是中国股民的损失。

广大中国股民当然知道，却只能暗暗叫苦，为什么好公司都去国外上市，而很多垃圾却留在国内？它们赚我们中国人的钱，却给海外投资者创造收益和分红以及财富增长。

中国股民一直很憋屈。但如果这下子，美国的法案导致中概股只能回归香港或沪深。这是国民之幸，至少中国股民可以自己收下互联网的红利，以及未来更多尖端科技发展的红利。

潮水的方向已经改变。二十年前，新浪登陆纳斯达克开启了中国新经济公司们远渡重洋IPO的风潮，但如今，新经济公司们在中国社会经济中的地位已经大大提升，承载它们梦想的资本市场也在迅速革新！

还是那句A股股民，一人扛下了所有。对股民好点！

来自淘股吧热点专题，作者一K一世界