赛默飞世尔115亿美元收购QIAGEN背后:分子诊断行业并购整合或加速
“此次收购说明赛默飞打算重仓分子诊断和临床市场,随着全球老龄化持续,临床需求会持续释放,也就是说蛋糕会继续变大,赛默飞不会眼睁睁放弃如此大好机会。”有行业资深人士对贝壳社分析。 那么,赛默飞世尔一波三折收购QIAGEN的始末是什么,这次收购又给行业带来哪些启示和影响呢? 此后Qiagen对收购传闻作出回应,确认了潜在的收购交易,但并未透露有收购意向的具体公司名单。Qiagen表示,在收到若干份收购意向后,公司已经着手开始进行战略评估。 彼时有媒体也曾分析了Qiagen的潜在收购者,包括赛默飞世尔,西门子医疗,丹纳赫以及安捷伦。分析师预测,收购价格可能在每股40-45美元之间,有更乐观的分析师认为在47-50美元左右。 然而到了2020年1月,消息传出在接触了多宗收购要约后Qiagen最终决定单干,并宣称:“董事会已经完成了所有收购要约的战略审查,并决定目前不出售是公司最好的选择。” 两个月后,2020年3月3日,两家公司宣布达成收购协议,赛默飞世尔以每股39欧元现金收购QIAGEN 。该要约价格比QIAGEN的普通股2020年3月2日收盘价高出约23%。,即宣布交易之前的最后一个交易日。赛默飞世尔将开始要约收购QIAGEN的所有普通股。 以当前汇率计算,这笔交易对QIAGEN的估值约为115亿美元,其中包括承担约14亿美元净债务的假设。这项交易预计将在2021年上半年完成。 经过了一波三折,最终赛默飞世尔还是收购了QIAGEN。这场“皆大欢喜”的背后,其实两巨头都有各自的掂量。 然而,过去一年Qiagen的日子也不好过。首先是管理层的动荡,2019年10月,在公司任职达27年的首席执行官Peer M.Schatz辞去首席执行官和管理委员会主席的职务,并表示Qiagen迎来了自然的转折点,需要引进新的管理层。Schatz是凯杰公司的首批员工之一,自1993年以来,在Schatz的领导下,Qiagen的销售额从1993年的200万美元增长到目前的16亿美元左右,而市值增长了300多倍,员工基数从25名员工增长到如今的5200多人,业务遍及35个国家。Qiagen也是1996年第一家在纳斯达克进行首次公开募股和上市交易的德国公司。 该公司表示,其监事会将开始寻找永久首席执行官。目前该公司高级副总裁兼分子诊断业务主管蒂埃里·伯纳德(Thierry Bernard)担任临时首席执行官。但是从分析师的角度来看,这在该集团的高层也留下了一定的管理真空期。 其次,2019年三季度QIAGEN的营业收入仅为3.827亿美元,不及分析师预期。加之分子诊断业务在第三季度中国市场疲软。Qiagen股价暴跌,一度降到17年以来的最低点。 此外,QIAGEN还宣告了暂停新一代测序仪的开发,转而与行业领导者Illumina合作,其实这也间接宣告了其研发的失败。受这一系列不利因素的影响,摩根大通将Qiagen评级从「中性」下调至「减持」,并仅给予25美元的目标价。可以说,Qiagen亟需寻找一个新的出路。 而从其具体业务结构来看,其中: 分析仪器:营收55.2亿美元,增速放缓,同比+1%; 临床诊断:营收37.2亿美元,解剖病理学业务剥离带来的影响,同比持平; 而Qiagen是分子诊断领域的公认全球领导者,业务优势恰恰在临床诊断。目前,Qiagen已于制药和生物技术公司签订了25个协议,共同合作开发和商业化伴随诊断项目。到目前为止,Qiagen已经为七种FDA批准的疗法开发了伴随诊断检测方法。 赛默飞世尔的CEO表示,该集团长期以来一直将Qiagen视为潜在的战略合作伙伴。能够达成这项交易对于赛默飞世尔算是如愿以偿,对Qiagen也是找到了一个良好的归宿。 2009年,赛默飞世尔收购了德国诊断试剂供应商B.R.A.H.M.S.公司,引入创新的生物标记物检测技术,极大地拓展了公司在专业诊断领域的产品范围。 2012年9月,赛默飞世尔以9.25亿美元收购美国加州移植诊断公司One Lambda,后者由器官移植研究专家Paul Terasaki成立于1984年,One Lambda被收购后并入赛默飞世尔的专业诊断业务。 2013年4月,赛默飞世尔以136亿美元收购美国的Life Technologies,并继承后者22亿美元净债务。通过此次收购,赛默飞世尔进入了基因测序热门领域。 而此次赛默飞世尔与Qiagen达成的交易,在赛默飞世尔方面,该集团将能够通过Qiagen具有吸引力的分子诊断功能(包括传染病测试)来扩展专业诊断产品组合。赛默飞世尔已经在专业诊断领域占据领先地位,其中包括过敏和自身免疫,移植诊断和临床肿瘤学检测。而Qiagen则专注于分子诊断领域,其产品组合主要涉及传染病等领域。合并后的公司将加快开发更高特异性、更快、更全面的服务,从而可能改善患者的治疗效果并降低护理成本。 此外,Qiagen还可以利用赛默飞世尔广泛的商业影响力,通过后者的分销网络在全球范围内销售其产品。并且赛默飞世尔在高增长和新兴市场中也占据了领先地位,这对于想要实现销售额增长的Qiagen而言是很好的助力。 “收购之后会和赛默飞现有的产品网络形成协同效应,让赛默飞有了更加立体完善的产品线,这对于双方来说是一个资源整合强强联合的选项。”行业资深人士告诉贝壳社。 总的来说,这次收购毫无疑问会巩固赛默飞世尔的全球领先地位。而对于国内同行来说,也是一个警示: “分子诊断行业的竞争会更加激烈。不同于过往的厮杀,2020年或许是合作共赢的一年,包括前一段时间NuProbe与阅尔基因合并,以及此次的收购事件都是明显的信号,不排除接下来还有更多类似事件发生,国内相关企业也可以考虑一些整合的选项,不然散兵游勇很难对抗大型集团军。”上述资深人士对贝壳社分析。
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