死死守住432亿保费大盘！中华财险刘元章治理手法太高明

9月3日，中华财险披露了2026年第2季度偿付能力报告摘要，公司上半年实现保险业务收入约432.14亿元，同比增长1.95%。虽然只是实现微增长，但在保费双支柱之一的车险面临竞争加剧的大环境下，中华财险能将保费的大盘牢牢守住，另外一个保费支柱农险还稳居行业第二，这份成绩是值得肯定的。

在今年2月份，刘元章任母公司中华联合保险集团董事长的任职资格已获监管批准。到了8月底，刘元章正式兼任旗下子公司中华财险董事长。而在他上任后，不仅推动梳理集团长短板、完善风控内控，更是强化集团对核心子公司的穿透式管控与资源协同。

中华财险的保费底盘能够扛住行业寒流，除了遍布全国的县域网点、充足的资本储备等优势之外，一定程度上离不开刘元章就任后公司自上而下的治理调整。

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中华财险半年业绩中的四个信号

不止是保险业务收入，中华财险上半年业绩中还可以读出另外4个信号。

第一个信号是其政策性业务的抗压能力充分体现。正如文章开头所提到，在车险竞争加剧、价格博弈升温的大环境下，中华财险还能依托农险、政策性健康险等强刚需的业务把保费大盘稳住，可见其现有的规模底盘还是厚实的。而且在行业下行周期，这类业务的价值会进一步放大。

第二个信号是公司有近三千家分支机构或营业网点、32家省级分公司，其服务已经覆盖全国千余个县级行政区，庞大的线下网络可持续为业务输送增量。这套渠道体系不是短期可以复制的资产，是国有财险参与乡村市场竞争的重要倚仗。

第三个信号是资本依旧厚实，截至2026年二季度末，公司的综合偿付能力充足率为216.03%，核心偿付能力充足率为128.88%，高于监管要求。虽然这类指标比上季度末有小幅的波动，但仍能为优化业务结构、调整资产配置留出资本空间。

第四个信号可能就需要引起重视了。上半年，公司实现保险业务收入432.14亿元，同比增长1.95%；承保端相对来说基本稳定。但是，同期综合成本率却高达98.15%，承保利润微薄。而且上半年公司净利润只有2.97亿元，出现同比大幅下滑63.9%，主要是受投资收益收窄拖累，期内累计投资收益率仅有0.29%，综合投资收益率更是只有0.01%，远低于行业平均水平。

整体看，中华财险的基本盘和渠道仍有支撑，而且资本也比较足。但是，其承保利润空间偏薄，资产端扰动对利润影响明显等问题，是值得管理层重点关注的。

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行业寒流之下，底盘守住绝非易事

中华财险能在行业普遍承压之下将保费的底盘守住，能取得这份成绩单是多重内外因素叠加的结果。

就比如核心业务农险，中华财险在该赛道已经深耕多年，依托国家对粮食安全、乡村振兴的重视和相关政策，公司可以持续在农险赛道上释放业务空间。目前，中华财险在农险业务上，已经积累了丰富的项目经验。且公司推行“双精准”（精准承保、精准理赔）的模式，依托卫星遥感、无人机航拍、AI智能自动解译等技术，实现“天空地一体化”作业，这类科技化、数字化工具的应用，也进一步巩固了其在该赛道的优势。

当然，其旗下遍布全国的数千个分支机构/网点，可触达许多股份制险企难以覆盖的基层市场，持续带来车险、企财险、普惠型健康险的业务增量，这也是它能够稳住保费底盘的重要因素。

而刘元章任中华保险集团和子公司中华财险双董事长后，有分析称，过去集团和财险子公司的主体权责分割，极易导致战略传导出现损耗，而刘元章履职双董事长将带来的是顶层机制校准，接下来将快速打通集团和子公司之间的协同壁垒，其治理思路可能会以“稳住基本盘、不盲目冲规模”为总基调推进。

现在，中华财险的赛道、渠道、资本等全都摆在桌面上了，但它想要在行业下行周期稳住局面，非常考验顶层的定力与调度能力，所以刘元章的任职和战略深受外界关注。

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治理调整框架严丝合缝，只差利润端发力

刘元章有二十余年保险体系的丰富经验，在加入中华保险集团之前，曾在中再集团任职，也曾先后担任中再产险董事长、华泰保险董事长等职务。在去年9月，他就已经调任到中华保险集团任党委书记，而他到中华保险走马上任后，中华保险集团从穿透式管控、经营转型，到财险承保效益与数字化转型，再到风险合规底线治理等方面连续落子，已勾勒出一条清晰的治企“路线图”。

一是部署年度重点任务，强化集团管控与经营转型。在今年2月中华保险集团召开的“2026年党建和经营管理工作会议”上，刘元章出席会议并发表讲话。会上明确的2026年工作重点之一就是“持续深化集团穿透式管控，提升和释放集团集约化运营效能”。所谓穿透式管控要解决的就是“管控不到底”的问题，集约化运营要解决的则是“资源不集中”的问题。

二是7月份，中华保险集团年中党建经营管理工作座谈会上，便进一步提出“财险要守牢承保效益底线，全力压降应收、优化结构”，并“加快推进数字化转型”。要知道，上半年除了中华财险盈利2.97亿元之外，中华保险集团另外三家主要成员公司中，中华人寿虽然盈利，但净利润只有844.06万元，其余两家子公司均处于亏损状态。所以，稳住中华财险的承保效益，就是稳住整个集团的经营基本盘。这说明集团治理在刘元章的领导下，已经从“穿透式管控”的制度设计，进入以财险为核心抓手的执行落地阶段。

三是针对分支机构存在的合规问题，中华保险集团7月底召开的2026年年中党建和经营管理工作座谈会上，也强调要“筑牢风险合规底线，坚持问题导向和结果导向，紧盯监管重点和风险难点，持续夯实合规、风险管理基础，助力公司高质量稳健发展”。合规问题频发不仅带来直接的罚没损失，更会侵蚀公司声誉、影响监管评级、抬高经营成本，刘元章等管理层显然已深刻意识到其中的严重风险。

穿透式管控治的是“散”，财险筑基稳的是“底盘”，而合规治理则守的是“底线”。不管是对于保险集团还是其旗下财险平台来说，这三步落子，框架严丝合缝且抓手清晰有力，底线也在反复加固，现在看上去就只差一个“盈利端全面发力”的圆满结局了。

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市场期待越高，越要用扎实的成绩兑现

刘元章治下的中华财险，或许在某些方面已经取得了阶段性的治理成果，但有几道硬仗可能是刘元章无法绕开的，正等着他去攻克。

第一，可能需要依托公司核心支柱“农险”向外做延伸，就是要把单一的政策性赛道，拓展成涉农产业链综合保障能力，打造差异化竞争标签。

要想办法彻底“激活”全国数千家线下服务机构/网点，不仅要调整考核导向，还要在这个基础之上，继续引导一线机构跳出单纯冲保费的惯性。而最终的目的，是要实现规模和效益并重，把渠道优势兑现为盈利增长。

中华财险现在的偿付能力充足、稳健，但投资端却严重承压。该如何用好高偿付能力安全垫，打磨大类资产配置体系，以降低资本市场行情波动对利润的冲击，实现承保端与投资端协同，这也是相当重要的。

要尽快理顺总分机构权责，将制度落到实处，只有持续优化考核激励，释放国有险企制度优势，完成组织效能升级，才能真正将优势、力量拧成一股绳。

当然，这些工作不太可能在短期就完成、有结果，但刘元章等决策层必须意识到行业跑马圈地的时代已经结束，高质量发展将成为所有险企的主线。

总之，市场对刘元章的期待可能远比想象中还要高，他有丰富的保险行业经验，正常来说外界对于他的统筹能力和治理手腕并没有多少质疑。但也正是这样，越高的市场期待，越需要他接下来拿出实打实的成绩来兑现。

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