渝农商行业绩“剪刀差”：资产增速四年新高，利润增速五年新低

在重庆，资产规模最大、网点最多的农商行，便是重庆农村商业银行（渝农商行）。它既是全国第一家资产规模突破万亿的农商行，也是全国第一家“A+H”股上市的农商行。

2026年3月26日，渝农商行发布了2025年财报。还是跟往年一样，该行营收、利润都实现了增长，并且资产规模的增速是近四年来最高。

然而，财报也透露出这家银行在规模扩张之下，业绩增长逐渐放缓，资产质量也面临着不小的压力。

规模与效益的“剪刀差”

去年银行业整体面临着巨大压力，而渝农商行整体经营表现依旧很稳。

2025年全年，渝农商行实现286.48亿元的营业收入，同比增长1.37%；归母净利润达121.28亿元，同比增长5.35%。虽然这两项数字的增长幅度并不大，但在这种行业背景下，该行能保持收入和利润的增长，已经很不容易了。

来源：渝农商行2025年年度报告

其次，渝农商行的资产规模依旧表现得最为亮眼。经过去年一整年的深耕，其资产总额由2024年的1.51万亿元增长至1.66万亿元，一年增长1500亿，这对一家区域农商行来说是一个新的突破。与上年相比，资产规模增长速率达到9.95%，是近四年来的最高增速。

来源：渝农商行2025年年度报告

尽管渝农商行营利实现正增长，资产规模也迈上了新的台阶，但如果纵向对比近5年的相关数据，其经营状况的压力就会逐渐显现。

2020年，渝农商行正式采纳赤道原则，成为中西部首家“赤道银行”。赤道原则是由国际金融公司（IFC）牵头制定的一套国际自愿性标准，用于识别、评估和管理项目融资中的环境与社会风险。

此后，这家银行持续践行绿色可持续发展理念。长期来看，这一举措可以提升银行品牌形象，也有助于发展绿色金融业务。但由于项目融资的合规门槛和运营成本的增高，而绿色金融资产的收益率有普遍偏低，短期可能会影响财务表现。

从2021年开始，渝农商行的净利润增速就逐渐放缓。当时其归母净利润为97.60亿元，增速13.79%，还保持着两位数的高增长，2022年-2025年增速进一步下降，分别为7.49%，6.10%、5.60%、5.35%。

来源：渝农商行2024年年度报告

净利润下滑的趋势与资产规模近10%的扩张速度，对比非常明显。这背后既有净息差持续收窄、LPR下行的共性因素，也有其自身战略选择的影响。

利息收入“一枝独秀”

而深入分析其营收结构，就会发现渝农商行对传统借贷业务的高度依赖。

具体来看，该行坚持建“三种新动能”战略任务，服务重庆本土经济，也持续加大信贷投放力度。2025年全年贷款总额实现11.62%的增长，带动利息净收入实现242.61亿元，同比增长7.85%，贡献了全行约85%的营业收入。

来源：渝农商行2025年年度报告

同时，渝农商行还主动压降存款成本，优化负债结构，在保障资产质量的前提下，最大限度缓解息差收窄压力。2025年客户存款付息率下降28个基点，全年净息差为1.60%，高于银行业的平均水平。

来源：渝农商行2025年年度报告

但是，该行非利息净收入却出现大幅下滑，全年收入仅43.88亿元，同比减少23.92%。其中，手续费及佣金净收入同比减少3.18亿元，降幅达19.71%。投资收益及公允价值变动净损益29.93亿元，同比减少8.55亿元。

对此，渝农商行在财报中给出解释是，因为“市场利率波动”以及“债券市场波动加大”的影响，导致债券交易流转规模下降，交易性金融资产收益率下降，相关手续费收入同比下降。

来源：渝农商行2025年年度报告

如此看来，渝农商行当前的收入结构仍然依赖传统的存贷利差模式。这种模式不仅制约了利润增长的弹性空间，也让盈利更加不稳定。一旦资产端收益率进一步下行或负债成本反弹，盈利稳定性将面临更大挑战。

合规与资产质量的“内忧外患”

2025年，渝农商行及其分行机构收到的罚单数量是近3年来最多的，暴露出其在合规管理方面存在着明显的漏洞。

据笔者梳理计算，该行去年累计被罚金额已经超过1200万元。仅去年12月，渝农商行就被重庆金融监管局开出了一张870万元的罚单。多名相关人员被警告或处罚，其中时任副行长舒静、首席申贷官封洪伟被顶格处罚，终身禁止从事银行业工作。

来源：重庆金融监管局官网

笔者注意到，此次处罚，涉及到的主要违规事实包含贷款“三查”不到位、对大额风险损失调查问责不到位、数据统计出错、未核实保证金来源等问题。

同月，该行荣昌支行被罚70万元，虽然罚款金额不大，但与总行被罚的情况大差不差。两次被罚都有贷款“三查”不到位的原因，荣昌支行时任支行副行长、双河分理处信贷客户经理也分别被开出了终身禁业的处分。

贷款“三查”是银行信贷风控的第一道关口，渝农商行总行及分行因相同的问题接连受到处罚，这就不能简单地理解为偶然的操作疏忽，而是其合规管理体系存在系统性缺陷。

此外，该行资产质量还存在着结构性问题。

从不良贷款率和拨备覆盖率这两个指数来看，这家银行的资产质量表现得比较稳健，它的不良贷款率下降了0.1个百分点，即1.08%，而拨备覆盖率则恢复到了367.26%。

但从分业务上看，它对公贷款与零售贷款不良率呈现了两种不同发展趋势。2025年公司的贷款不良率为0.55%，仅同比下降了0.49个百分点，但个人零售端不良贷款率却有所上升，从2024年的1.60%升至2.07%。

这表明尽管渝农商行整体资产质量较好，但是零售端信贷质量压力也在不断增强。

来源：渝农商行2025年年度报告

转型的破局之道

面对转型阵痛期的种种困难和挑战，渝农商行始终拥有清晰的战略方向。董事长刘小军在财报的致辞中指出，渝农商行把数字驱动、产业链动、场景圈动看作“三种新动能”。

其一，通过数字织网、科技赋能，该行重新塑造了科技金融获客平台的营销模式，推动业务增长。司库系统和“渝农资产智管”系统等数字化平台的服务能力也在持续提升。

其二，渝农商行与大型产业集团之间建立了“总对总”的合作关系，以智能网联新能源汽车为主要产业合作对象，开展经销商专项融资业务。在特色产业发展方面，还建设了标准样板间，推出了系列专属信贷产品，农户贷款、普惠型涉农贷款以及新型农业经营主体贷款规模均居全市第一。

其三，该行重视金融生态建设和场景化服务，构建的“渝快荟”社区商业生态覆盖了重庆所有的区县，并累计带动了3362万笔交易订单和38.95亿元的资金。文旅场景打造方面其发放的“江渝文旅卡”发卡量已超过1.4万张。

来源：渝农商行2025年年度报告

这一系列行动反映出渝农商行转型的意志决心。这些举措能否成功弥补了中间业务方面存在的局限性以及合规漏洞，并化解零售信贷中所存在的风险，仍需要时间加以证实。

结语

作为国内农商行的龙头，渝农商行向市场和资本表现出了较强的资产规模实力。但是盈利能力却逐渐变弱，这也成为它不得不面对的现实压力。

目前银行业竞争加剧，国有大行与股份制银行都在向县域、乡镇区域拓展信贷业务，缩小农商行利差空间。

因此，渝农商行巩固区域优势的重中之重就是，将现有资产规模转变为业绩的大幅增长，并探索多元化盈利战略，避免过分依赖传统信贷模式。

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