千亿放贷帝国遇冷：维信金科业绩断崖，豆豆钱投诉缠身

“放贷是世界上最好的生意之一”，这句话在金融圈非常流行。很多企业也确实用消费者的钱，赚最稳的利，可这门生意并不是稳赚不赔。

维信金科就是最好的例子。自2018年在港交所上市后，其业绩表现却不尽如人意，2017年至2023年，有三年净利润亏损过亿，多次出现净利润下滑。

近期，维信金科发布了一纸盈利警告，预计2025年录得综合净亏损介乎5亿元至6亿元，与2024年4.78亿元的综合净利润相比，出现了明显波动。根据公告，其导火索直接指向金融监管最新发布的助贷行业新规。

新规之下，其旗下核心产品“豆豆钱”正站在这道分水岭的另一边，面临着前所未有的合规挑战与转型压力。

来源：维信金科官网

新规重锤：高息模式的“终结者”

维信金科的业绩波动，或许早在其利用旧有商业模式快速变现时，就已经埋下了隐患。

在监管相对比较宽松的时期，维信金科自身作为助贷平台不直接承担信贷风险，却收取高额撮合与服务费用，通过会员费、担保费等名目变相抬高借款成本。这也正是豆豆钱惯用的盈利模式。

作为中国最早一批从事助贷业务的机构之一，其注册用户已达到9000多万，放贷额累计超过千亿元。

而当助贷新规落地后，此类助贷机构就变得如履薄冰了。国家金融监管总局日前发布的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，明确要求贷款人开展个人贷款业务时，需向借款人清晰明示综合融资成本。

这就意味着借贷机构所收取的利息、分期费、会员费、担保费、增信服务费，甚至逾期罚息等违约成本，都需要全部纳入核算，并统一折算为年化利率，并且不得超过司法保护的24%利率上限。

来源：国家金融监管总局

对于习惯了用高息覆盖高风险、高成本的方式奔跑的豆豆钱来说，让其将利率全面降至24%以内，在合规中慢下来，显然是有难度的。

此外，去年10月落地的助贷新规，还专门针对助贷平台与资金方的合作进行了新的规定，要求商业银行需要建立合作机构“白名单”，并实行总行集中统一管理。

这就意味着助贷平台与商业银行合作的门槛提高了，维信金科在争取银行资金时就会面临更大的阻力，贷款的付款逾期率也就随之增加，贷款实现量下降。当公司的利润空间被极限压缩，就直接导致了下半年的业绩断崖。

投诉泥潭：高息、乱收费与暴力催收

在新规的“重锤”落下之前，豆豆钱的用户投诉早已积压成山。

在黑猫投诉平台上，关于豆豆钱的投诉已经接近3万条。笔者注意到，用户所投诉的内容大致可以分为高综合年化率、高额会员费、暴力催收这三种。

来源：黑猫投诉平台

有用户投诉称，豆豆钱还款利息超出了国家规定，综合年化率甚至高达36%。甚至有用户借款数万元，附加费用竟是利息的两倍多。对此，笔者下载了这款软件，发现其首页标注的年化利率为“24%以下”，综合年化成本“不超过24%”。

看似合规合法的年利率，其实是用低利率吸引用户借款，到还款时，除了本金所产生的利息之外，还有所谓的“担保费”“服务费”等附加费用，算下来的真实综合年化利率远超用户预期。

其实，在豆豆钱首页也能看出端倪，其年利率后紧跟“以审批结果为准”，可谓是“司马昭之心”。

来源：豆豆钱APP

另外还有多名用户反映，在豆豆钱借款时，被默认勾选“会员服务”，或在没告知本人的情况下扣取会员费。有用户借款时的订单显示无额外费用，却在后续被扣走高额会员费。更有用户已经还清所有贷款的情况下，平台每个月仍会自动扣取会员费。

来源：黑猫投诉平台

关于豆豆钱暴力催收的投诉更是不在少数。有用户称，自己借款逾期后，暂时没有偿还能力，该平台就泄露了个人隐私，通轰炸、短信威胁等方式违规催收，甚至还有用户表示平台在催收时，已经骚扰到自己的家人朋友。

来源：黑猫投诉平台

合规危机：监管罚单与主体变更疑云

豆豆钱所暴露出的合规问题，不光体现在用户投诉上，还体现在监管层面的通报和罚款上。

去年5月，经国家计算机病毒应急处理中心检测，63款移动应用存在违法违规收集使用个人信息情况，包括维信金科旗下的多款应用被通报。其中，豆豆钱（版本7.9.19，当下软件园）存在隐私政策未逐一列出App收集使用个人信息的目的、方式、范围等；未采取相应的加密、去标识化等安全技术措施等违规行为。

来源：国家网络安全通报中心

同月，维信金科旗下的上海静安维信小额贷款公司，因违反征信业务管理规定，被中国人民银行上海分行处以12.5万元的罚款，时任上海维信小贷内控合规部总监陆伟因对该违法行为负有责任，被罚款2.5万元。

笔者了解到，上海维信小贷公司成立于2014年9月，目前注资为2亿元，为港股上市助贷维信金科旗下小贷公司。

来源：中国人民银行上海分行

更耐人寻味的是，豆豆钱微信小程序的运营主体近期发生了变更。去年4月，豆豆钱小程序名称从“豆豆钱借钱”变更为“豆豆钱借钱服务平台”，认证主体也从成都维仕小额贷款有限公司迁移至同属维信金科旗下的上海静安维信小额贷款公司。

尽管两家公司均为维信金科100%持股的全资子公司，但外界依旧认为，这是维信金科试图通过主体变更规避历史合规问题，是在进行“风险切割”。

维信金科曾明确声明，原主体成都维仕小额贷款有限公司是豆豆钱的放款方之一。如今急于“切割”，反而暴露了其对合规风险的焦虑。

行业寒冬：裁员、减资与转型困局

去年年底，脉脉平台曝出维信金科开启裁员，本次裁员从研发、大数据等成本中心开始。

来源：脉脉平台

同时上海维信荟智金融科技有限公司新增一条减资动态，11月20日，作为上市助贷平台维信金科的核心运营主体，该公司注册资本金减少1亿元。有业内人士分析，此次减资可能是为了应对监管对资本充足率的要求，也可能是为应对潜在风险提前回笼资金。

但无论如何，这都反映出公司对未来发展的不确定性。再加上整个助贷行业正在面临监管力度加大、消费贷利率已降至3%左右的现实压力，维信金科的高息模式已经岌岌可危。

结语

以上种种挑战与压力，虽然给维信金科带来了短期的业绩阵痛，但也倒逼其加速转型。

维信金科的转型也已经开始，在盈利警告中，该公司表示已经实施了风险调整政策，优先拓展高质量客户，并加强贷后管理。新增贷款率已经由2025 年第三季度的1.10%下降至2025年底的0.85%。

此前，维信金科曾协助上海警方侦破“代理维权”敲诈勒索案，配合山东警方打击特大组织化“黑灰产”团伙。助力中山警方侦破的“解债类集资诈骗案”，还入选公安部“黑灰产”违法犯罪十大典型案例。这些都展现出其打击黑灰产、维护金融秩序的决心。

来源：维信金科

笔者认为，真正的金融科技，不应是披着科技外衣的高利贷，而应是通过技术创新，降低融资成本、提升服务效率、保护用户权益。因此，维信金科以及豆豆钱必须将合规置于商业利益之上，才能真正成为一个大众信任的金融品牌。