“龙虾卷王”马化腾，一战暴涨4000亿！

晚清名臣曾国藩带兵打仗有个习惯，每到一处先扎营，挖壕沟、筑高墙，宁可走慢一点，也要把寨子扎结实。

看着磨叽，但就是靠着这套“结硬寨、打呆仗”的笨办法，硬是把太平天国给磨没了。

曾国藩有句名言：“扎营宜深沟高垒，虽仅一宿，亦须为坚不可拔之计。”意思是哪怕只住一晚，也要把工事修得固若金汤。

一百多年后，深圳科技园里有家公司把这套打法玩出了新高度。别人在风口上抢跑，它在扎寨；别人在卷参数，它在挖沟；别人烧钱买流量，它在筑墙。等风口的猪掉下来了，它的寨子已经固若金汤。

这家公司叫腾讯。

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腾讯“全虾宴”

近日，马化腾在朋友圈发了一条动态，乍一看还以为是水产批发商的广告：

自研龙虾、本地虾、云端虾、企业虾、云桌面虾，安全隔离虾房、云保安、知识库...还有一批产品陆续赶来。

网友炸锅了。有人在问Pony是不是改行养虾了，有人猜测这是腾讯食堂的新菜单，还有人在算这批虾能不能赶上夜宵。

但稍微懂行的人一眼就看明白了——这哪是虾，这是腾讯憋了半年的大招！

所谓的龙虾，指的是OpenClaw，一款最近火得一塌糊涂的开源AI框架。

以前的AI像个只会动嘴的聊天对象，你问它天气它告诉你带伞，你问它怎么写周报它给你列提纲。但OpenClaw不一样，它是能直接上手帮你干活的“数字员工”，扒网页、写代码、做表格、发邮件，真刀真枪地替你执行任务。

我打个比方，以前的AI是参谋，现在的AI是士兵；以前的AI是指挥部里的高参，现在的AI是冲到一线打仗的连长。

而马化腾朋友圈里那一长串带虾字的产品，其实是腾讯连夜端出来的全家桶。有给普通小白用的QClaw，给程序员准备的云端模板，给企业客户定制的WorkBuddy，还有专门保护数据安全的安全虾房。

腾讯的动作直接反映在了股价上。

3月10日，腾讯股价大涨7.27%，为近半年来单日最大涨幅，市值增加3400亿港元，总市值重回5万亿港元。算上3月11日早盘的涨幅，市值增加超4000亿港元。

你可能想问，就为了一只小龙虾，至于吗？

实际上，腾讯这次拿出的不只是小龙虾，而是“全虾宴”。

第一道是给普通小白准备的本地虾，核心产品叫QClaw。所谓本地虾，就是能在你自己电脑上跑起来的AI助手，不需要买云服务，安装就能用。更骚的是，它直接打通了微信和QQ的聊天界面，你在手机上发条消息，家里的电脑就能自动执行任务。

想象一下，你在地铁上突然想起来忘保存一份重要文件，给家里的小龙虾发个微信，它已经帮你打开电脑、找到文件、发回邮箱。等你到公司坐下，文件已经在手机里了。

第二道是给开发者准备的云端虾。云端虾就是养在云服务器上的AI，不受本地电脑配置限制，7x24小时在线。腾讯云Lighthouse搞了个OpenClaw应用模板，程序员不用自己配服务器、不用折腾底层依赖，点几下鼠标就能在云上部署一只永远不下线的小龙虾。

第三道最狠，是企业虾。腾讯搞了个叫WorkBuddy的东西，定位是职场AI助手。企业虾是专门给公司用的AI，能访问内部数据库、懂公司业务流程、受企业安全管控。你只需要说话，它能帮你查资料、写分析、做报表。但这还不是最关键的，关键是它解决了企业用AI最大的心病——数据安全。

据悉，腾讯给企业客户准备了安全隔离虾房。这就好比给每个企业建了个独立的保险柜，钥匙只有企业自己有，腾讯只是负责帮你看着。这叫什么？这叫给企业上了一把保险锁。

更劲爆的是，The Information曝出，腾讯正在打造一款“绝密级”的AI智能体，核心目标不是再做一个独立聊天机器人，而是把Agent能力直接嵌入微信，未来甚至可能帮用户打车、买菜、订机票、调用小程序、完成支付，朝着“真生活管家”的方向去推进。

资本市场的热潮不难理解，我们真正好奇的是，大手笔砸向AI，腾讯到底要干啥？

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腾讯的财务家底

要理解腾讯这波操作的底气，得先看看它的钱袋子有多厚。

根据腾讯2025年第三季度财报，公司实现营收1928.7亿元，同比增长15%；非国际财务报告准则下净利润705.5亿元，同比增长18%，远超市场预期的660-680亿。毛利率从去年同期的53%提升到56%，这意味着赚钱能力更强了。

但真正有意思的不是这些总数，而是三大业务板块的成色。

第一块是游戏，腾讯的基本盘。三季度游戏业务总收入636亿元，同比增长22.8%。拆开来看，本土市场游戏收入428亿元，同比增长15%，主要靠《三角洲行动》《王者荣耀》《和平精英》这几款长青游戏撑着。

更值得关注的是国际市场。三季度国际市场游戏收入208亿元，同比增长43%，首次突破200亿大关。主要靠两股力量，一是Supercell旗下《部落冲突：皇室战争》老树开新花，9月平均日活创下新高；二是新发布的3A大作《消逝的光芒：困兽》，上线当天就在Steam拿到极度好评。

可以说，游戏业务对腾讯的意义，就像油田对沙特的意义。这是源源不断的现金流，是搞大事的底气。有这头现金牛在，腾讯在AI上可以长期投入。

第二块是广告，腾讯的增长引擎。三季度广告业务收入362亿元，同比增长21%，增速连续12个季度保持两位数。

原因有三，一是视频号、搜一搜、小程序这几个“新芽”业务长势喜人；二是AI驱动的广告定向让曝光价格涨了；三是所有行业的广告主投放都在增加。

打个比方，广告业务就像一块良田，视频号是种子，搜一搜是肥料，AI是灌溉系统，三管齐下，收成自然好。

第三块是金融科技及企业服务，腾讯的明日之星。三季度这块收入582亿元，同比增长10%。更关键的是，企业服务收入实现两位数增长，主要靠企业客户对AI相关服务的需求增加，以及微信小店交易额扩大带来的技术服务费。

这里有个数据特别值得玩味，三季度腾讯研发投入228亿元，同比增长28%，创单季历史新高。而资本开支只有129.8亿元，同比下降24%。

这是什么信号？

这里解释下，资本开支主要是买芯片、建数据中心，属于硬件投入；研发开支是养人、做算法、搞模型，属于软件投入。腾讯三季度资本开支下降，不是因为不搞AI了，而是因为芯片够用了。腾讯总裁刘炽平在会上说得很清楚：公司的GPU储备充足，足以满足内部使用。

换句话说，腾讯把钱从买显卡转向了养人才、做应用。这叫把钱花在刀刃上。

总结一下腾讯的家底，游戏是现金牛，一年贡献两千多亿；广告是增长引擎，两年翻一番；企服是明日之星，AI需求刚起量。

三条腿走路，稳得一批！

3

入口战争打响，腾讯为什么必须赢？

光有钱还不够，还得说清楚腾讯为什么非要打这场仗。

你想过没有，如果以后大家有什么事直接跟AI说一声，AI就把活儿全干了，那谁还打开那些APP？

查天气不需要打开天气软件，买东西不需要打开电商APP，订机票不需要打开旅行平台，甚至聊天都可能直接跟AI聊。那靠APP活着的大厂怎么办？

这不是危言耸听。现在已经有不少人用AI订餐、用AI购物、用AI安排日程，再过一两年，AI可能真成了用户和数字世界之间唯一的遥控器。谁掌握这个遥控器，谁就掌握了整个互联网的入口！

而腾讯手里握着微信和QQ，这是中国互联网最大的两个流量池。如果入口战争真打响了，腾讯输不起。

所以你看腾讯这次的动作，快得有点不像腾讯。以前大家总说腾讯是慢公司，什么事都要等别人先试试再说。但这次从3月9号产品上线到马化腾发朋友圈，再到股价暴涨，一气呵成，节奏感极强。

有人说这是因为腾讯早就准备好了，只等一个引爆点。也有人说这是被逼的，再不动真格就真晚了。

不管哪种说法，有一点是确定的：腾讯这次赌的不仅仅是养虾这个功能，而是整个AI时代的入口控制权！

那腾讯凭什么觉得自己能赢？除了钱多，还有啥？

答案是三个字：生态圈。

我给你举几个例子。腾讯云代码助手CodeBuddy，已经覆盖了腾讯内部90%的工程师，辅助生成50%的新增代码。这意味着什么？意味着腾讯自己的程序员已经在用AI写代码，效率提升了多少？没法精确算，但肯定不少。

再比如，腾讯会议里集成了元宝，能代开会、自动生成会议纪要。你开会的时候不用记笔记，开完会AI已经把重点总结好发你微信了。

这些看起来都是小功能，但合在一起，就是一个完整的生态闭环。腾讯不是在做一个AI产品，而是把AI能力塞进了每一个已有产品里。用户不需要重新学习怎么用AI，因为AI已经长在微信里、长在QQ里、长在腾讯会议里了！

这叫什么？这叫降维打击。别人还在让用户下载新APP，腾讯已经把AI送到用户眼前了。

4

“产品经理”马化腾

如果你以为腾讯是临时抱佛脚，那就太小看Pony了。

今年1月底的腾讯员工大会上，马化腾专门聊过AI的事。他说每个企业的基因不同、体质不同，腾讯的风格就是稳扎稳打。AI全家桶未必是大家都喜欢的，要多给时间和耐心，谋定后动。

这话听起来像是不着急，但仔细品品，信息量很大。

马化腾其实是在说，腾讯有自己的节奏，不跟别人卷参数、不抢着发大模型，而是要把产品体验打磨好。等到时机成熟，再一把端出来。

现在回头看，这次龙虾全家桶就是那把端出来的硬菜。

那腾讯的战略优势到底在哪？我总结了三条：

第一是场景优势。微信14.14亿月活，QQ5.17亿月活，腾讯会议、企业微信、腾讯文档，全是亿级用户的产品。AI落地最怕什么？最怕没有场景。腾讯不缺场景，缺的是把AI塞进去的能力。

第二是连接优势。腾讯有个副总裁说过，腾讯云的核心优势不仅是稳定可靠的产品与算力，还在于独特的连接能力，通过将底层技术与企业微信、腾讯会议、小程序等连接工具结合，为客户提供有竞争力的整体解决方案。翻译成大白话就是，别人只能卖你一把刀，腾讯能把刀、砧板、菜谱一块儿给你，还帮你把菜切好。

第三是安全优势。企业客户最怕什么？数据泄露。腾讯给企业客户准备了安全隔离虾房，有电脑管家的AI安全沙箱兜底，有云上的AI安全防护中心盯着。这种安全感，是那些开源框架给不了的。

这么说吧，开源AI就像公共厨房，锅碗瓢盆随便用，但你的菜放那儿可能被别人看见。腾讯的企业虾像私人厨房，门一关，谁也进不来。

有意思的是，腾讯在AI投入上还挺克制。对比一下Meta就知道了。Meta在AI基建上疯狂烧钱，结果股价跌得稀里哗啦。腾讯吸取了这个教训，不盲目all in，而是量力而行、稳扎稳打。

往深处看，这离不开创始人的风格底色。

马化腾最著名的身份是腾讯CEO，但他骨子里是个产品经理，而且是一线的、时刻贴着用户的那种。1999年OICQ刚起步那会儿，用户问题铺天盖地，马化腾亲自当客服，深夜以Pony的ID回复用户咨询，手把手教人改密码，甚至提醒别用生日当密码。QQ经典的滴滴滴提示音，也是他拿自己的寻呼机录的。这种贴着地皮做产品的习惯，一直保持到今天，据传他曾深夜发现官网错别字，为QQ邮箱提过近300项改进建议。

马化腾身上还有股挥之不去的危机感。2010年那场著名的3Q大战，他曾直言：不采取措施，QQ可能三天就全军覆没。他后来说过一句话圈里人都记得：巨人倒下时，体温还是暖的。正是这种如履薄冰的警觉，让腾讯在市场变化面前总能快速转身。当OpenClaw这波浪潮涌来时，腾讯没有观望太久，全家桶直接端了出来。

更难得的是长期主义的眼光。回看马化腾主导过的产品线，就是一部中国互联网进化史：90年代末的QQ，让中国人第一次有了即时通讯的概念；2011年的微信，重新定义了移动互联网的入口；如今的龙虾全家桶，又把AI从动嘴推向动手。每个节点，他都在做同一件事：把复杂技术变成顺手的工具。

在我看来，这三个特质共同回答了马化腾为什么能带着腾讯踩准每一个节点。对创业者来说，这三点缺一不可：聚焦主业，别飘；盯着变化，别懒；熬得住时间，别急。

道理不复杂，难的是像Pony这样，一套打法用二十多年，没变过。

5

群雄逐虾，谁能笑到最后？

腾讯这一动，整个行业都坐不住了。

先说字节跳动。火山引擎那边其实也在搞类似的东西，叫什么ArkClaw，也是基于开源框架做的封装。

再说阿里。千问一直在接入各种生活服务场景，想做串联。但问题是，用户对AI的认知还停留在聊天助手阶段，要让用户习惯通过AI订餐、购物，还得慢慢教育。

百度倒是跟得挺快，毕竟有文心一言打底，技术底子在。但百度没有微信QQ这种高频社交入口，用户粘性还需要提升。

小米也在搞，想把手上的智能硬件串起来。但小米的问题在于，电视、音箱等都是低频入口，用户每天打开的次数远不如微信。

综合来看，腾讯这次的优势其实很明显。它不是从零开始造用户，而是把AI能力直接嫁接在微信和QQ这些国民级应用上。用户不用下载新APP、不用重新注册、不用学习新操作，直接在聊天框里就能遥控自己的小龙虾。

放在全球视野下看，这波AI入口之争其实正打得热闹。

刚结束的世界移动通信大会上，主题就叫智能时代。通信网络正在从单纯的连接管道，变成围绕AI、云和数据构建的开放生态。行业关注点已经不是网速多快，而是怎么帮AI跑得更顺。

两边的路径也不太一样。美国那边，谷歌、微软、亚马逊这些巨头还在砸钱搞通用人工智能，今年光四大巨头的AI投入加起来就有6500亿美元。而中国企业更讲究落地、讲究应用、讲究在有限资源下把效率拉到极致。

腾讯这次走的就是后一条路。不追求参数多高、模型多大，而是想方设法让AI真正帮用户干活。用花旗分析师的话说，这是从对话式AI到执行式AI的关键跃迁。

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尾声

回到开头曾国藩那个典故。

曾国藩带兵打仗，每到一处必先扎营。挖沟要深一丈，筑墙要高八尺，壕沟外还要埋竹签。手下将领觉得太磨叽，曾国藩说：扎营如扎根，根深不怕风摇动。

一百多年后的今天，腾讯用二十多年时间，扎了一个巨大的寨子：14亿人的社交关系链，几亿人的支付习惯，无数企业的工作流程。这个寨子，墙高沟深，根深蒂固。

现在，AI的风来了。有人急着跑，有人抢着飞，还有人等着风把自己吹起来。

腾讯不急。它把小龙虾养在寨子里，一只一只地喂，一只一只地数。本地虾养给普通人，云端虾养给程序员，企业虾养给公司。安全隔离虾房砌得严严实实，知识库填得满满当当。

风再大，也吹不倒扎了二十年的根！

马化腾那条朋友圈，最后一句是还有一批产品陆续赶来。言外之意，这波龙虾宴只是前菜，硬菜还在后面。

很多人都在猜，微信什么时候全量接入小龙虾。目前只是在QQ和企微上试水，但所有人都知道，一旦微信这个超级入口真正打开，释放出来的能量会是现在的几何倍数！

到那时候，你不需要打开各种APP，不需要在各种网页里填表，只需要在微信里跟AI说一声，它就能帮你搞定一切。查资料、订外卖、买机票、写报告、做表格，全包了。

如果那一天真的到来，掌握着微信这个入口的腾讯，手里就握着通往数字世界的唯一遥控器。

这大概才是Pony发那条朋友圈的真实用意。他不是在晒虾，他是在宣告一件事：

寨子扎好了，龙虾养肥了，风来了！