AI需求引爆韩国芯片出口，国内即将复刻增长神话？

韩国产业通商资源部近日发布的数据显示，韩国２月份出口额同比增长２９％，达到６７４．５亿美元，创下历史新高。其中，半导体出口表现尤为抢眼，出口额同比暴涨１６０．８％，达２５１．６亿美元，不仅刷新了单月历史最高业绩，更实现了连续三个月突破２００亿美元大关。市场分析认为，这一惊人增速的背后，是ＡＩ基建带来的对存储芯片的“需求”，以及由此引发的存储器价格飙升。

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根据官方披露数据，仅２０２５年第四季度，三星电子和ＳＫ海力士两大存储巨头的营业利润合计就约达４０万亿韩元（约２７０亿美元）。

类似的产业逻辑也在国内上演。寒武纪、佰维存储、拓荆科技等半导体公司营收同比迅猛增长；摩尔线程、沐曦股份等初创企业在ＩＰＯ后市值双双杀入科创板前六。这一系列亮眼表现，折射出国内算力与存储需求的旺盛景气度，也印证了市场对ＡＩ产业链的强劲预期。

一名行业资深人士指出：“三星、ＳＫ海力士在韩国半导体产业中发挥了ＡＩ基建基石的功能，国内能与之类比的企业是长鑫科技。作为国内唯一实现ＤＲＡＭ内存技术突破并规模化量产的企业，长鑫已成长为全球第四大ＤＲＡＭ供应商。国内要构建完整自主的ＡＩ产业链，长鑫是不可或缺的一环。”

多名半导体分析师认为，随着长鑫科创板ＩＰＯ进程推进，这家被誉为“国产ＤＲＡＭ独苗”的企业，预计将成为资本市场与产业界共同关注的焦点。

长鑫科技于２０２５年底公开的招股书数据，已为上述预测提供了有力注脚。长鑫科技２０２２年至２０２４年的年度营业收入分别为８２．８７亿元、９０．８７亿元、２４１．７８亿元，年复合增长率为７２．０４％，呈高速增长趋势。２０２５年１－９月，长鑫科技营业收入同比增长９７．７９％；其中第三季度表现尤为亮眼，营收同比增幅达１４８．８０％。目前，长鑫科技的产品已深度渗透进国产科技生态，客户覆盖阿里巴巴、字节跳动、腾讯、联想、小米、荣耀等行业头部企业。

然而，在这波ＡＩ基建投资热潮中，ＳＫ海力士、三星、美光这三家存储巨头将绝大部分先进产能优先分配给了英伟达、微软、Ｍｅｔａ等美国科技巨头。这种由长期合约锁定的产能分配格局，使得存储芯片供给出现结构性失衡，进一步凸显了长鑫科技作为本土唯一ＤＲＡＭ供应商的战略稀缺性。

上述行业资深人士称：“在ＡＩ算力时代，掌握核心存储芯片的自主产能，不仅是保障国内产业链安全的关键防线，更是参与全球科技竞赛的入场券。随着国内ＡＩ基建与应用需求快速释放，国内半导体“内生循环”也在加速成型。”

对于即将登陆资本市场的长鑫而言，招股书中超过１４０％的季度营收增长，已经向市场释放出明确信号：在这场ＡＩ基建浪潮中，作为“算力基石”的存储芯片厂商，正迎来属于自己的黄金发展周期。