两度被执，投诉缠身，申能财险“规模增长”后遗症显现

2025年，当多家险企在“报行合一”的监管旋律中艰难调整渠道费用、谋求降本增效时，一家新生的财产保险公司却以黑马之姿闯入市场视野。

作为承接天安财险保险业务而诞生的新设机构，申能财险在2025年交出了一份令人咋舌的成绩单：保险业务收入约165.6亿元，同比暴增371.6%；净利润从2024年的亏损24.58亿元，一举扭转为盈利4.35亿元。保费规模蹿升至非上市财险公司第四名。

然而，与靓丽财报一同而至的，还有来自法院的被执行人信息。

最近，爱企查、天眼查等多个平台都显示，申能财险新增一条被执行人信息，执行法院为海丰县人民法院。

执行标的并不算大，仅11.46万元，但比起数额，更令外界关注的是，这其实是申能财险在短时间内第二次被法院列入被执行人名单。

一家成立仅两年，正处于业绩上升期的黑马险企，为何屡屡成为被执行人呢？与此同时，在用户口碑层面，黑猫投诉、小红书等多个平台，都有不少用户表达对申能财险“服务缺位”“理赔难”的不满。

追根溯源，无论是堆积的用户投诉，还是法院的执行信息，都是申能财险野蛮生长激进扩张留下的后遗症。

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理赔“慢”且“难”，用户控诉不断

1月14日，申能财险被芜湖市镜湖区人民法院列入被执行人名单，执行标的约40.65万元。40多天后，海丰县人民法院也将申能财险列入被执行人名单，执行标的约11.46万元。

两起执行案件都没有公示执行依据文号，外界无从得知申能财险究竟是因为什么成为被执行人。不过，从小红书等平台的用户吐槽中，或许可以窥见申能财险被迫进入执行程序的原因。

3月1日，一位小红书用户发布笔记，询问为何申能财险的车险这么便宜。从该用户放出的手机页面来看，申能财险的车险只需要2730.78元，作为对比，平安财险的车险为3926.09元，太平洋财险为4279.83元。

3月5日，一位上海IP的网友在该笔记下留言“不建议买申能，真的出险的时候会十分磨叽，总说在走流程。我最后是靠投诉才解决的”。

类似的分享还有很多，“车损险没给我报，来了个低的报价”“理赔员没有出险的情况下直接写了300元维修费”“真的出事故后这家保险公司把我们买保险的人告了”……

黑猫投诉平台上，用户投诉的情况则更为具体和细节。

一位某团平台的外卖骑手在黑猫投诉平台投诉申能财险，称自己在送外卖时发生交通事故，导致全身多处受伤。某团内部有特殊政策可以正常赔偿，但申能财险却不按规定进行赔偿。

这些用户控诉后面，都指向同一个问题：便宜的保费背后，是漫长的理赔拉锯战。

其背后的原因，或许能从其业务结构中窥见一二。

根据爱企查收录的立案信息，2025年至今，申能财险一共有34条立案信息，这34条立案信息里，申能财险都是被告，而起诉方多集中于外卖平台、客货运输、建筑劳务等领域，这些正是其保费增长的主力军。

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“逆势”扩张：骑手与司机的“生意经”

申能财险的爆发并非偶然。其路径选择精准地踩中了市场的缝隙，外卖骑手保障便是其中之一。

事实上，在申能财险入局之前，外卖员商业保险市场已有多家传统险企涉足，如较早聚焦外卖骑手保障的平安产险，以及参与了“新就业形态就业人员职业伤害保障”试点工作的中国人寿、大地保险等机构。

截至2024年底，新就业形态职业伤害保障试点已覆盖7省市，参保人数超1000万人（含外卖骑手、网约车司机、快递员等）。但非试点地区的覆盖率仍然较低，呈现明显的区域分化，且针对更高层次、更全面的商业保险保障，市场仍有较大空间。

进入2025年，主要电商平台“外卖大战”升级，京东、美团等平台开始大规模推进骑手社保，商业保险作为补充保障的需求进一步增长，申能财险便是抓住这一契机入局。同时，各地客运、物流货运公司司机群体的保险需求又长期存在且稳定。

而能够迅速挤入市场，从传统巨头的手中分一杯羹并占据重要市场份额，主要是凭借申能财险的“低价格”策略。

申能财险的签单保费对代理渠道依赖较大，以2025年为例，这一年该公司74.1%的保费来自代理渠道。而在支付宝、腾讯微保等代理平台，申能财险的车险报价通常比主流公司低15%-25%。

这种“低价抢市”的策略，虽然与“报行合一”背景下行业整体压缩手续费、追求费用精细化的方向相悖，但也实打实地迅速为申能财险打开了局面。

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“赌局”的另一面：申能财险的盈利公式

狂揽保费后，申能财险又是如何迅速扭亏为盈，获得4.35亿元净利润的呢？

保险公司的盈利本质，在于保费收入与投资回报之和，大于运营成本与理赔支出。对于新公司而言，压低赔付率是实现短期盈利最直接的手段。

申能财险的盈利秘诀，或许正藏在赔付环节。

2025年第四季度偿付能力报告显示，申能财险2025年的综合赔付率为67.84%，较上年下降3.03个百分点。

这一赔付率是什么水平呢？同时期，国寿财险的综合赔付率为74.15%，中华联合财险的综合赔付率为76.69%，太平洋产险、人保财险等财险企业虽暂未披露2025年全年数据，但最新一期综合赔付率也在70%以上。

与此同时，申能财险的综合费用率高达32%，远高于上述大型公司20%-25%的水平。这印证了从业者的判断：“成本都给了经纪公司或业务人员的提成”，公司通过极高的渠道激励来换取保费规模，而利润空间则从严控赔付中挤出。

这样一来，申能财险的消费者所面临的，便是更为严苛的理赔审核、更漫长的流程以及更高的拒赔可能。

短期内连续两次被拖入被执行人名单，或许正是申能财险激进增长策略种下的“果”，当业务模式隐含的合规与声誉风险开始显现，如何加快后勤服务体系和运营平台建设，提高服务能力，是申能财险的重要课题。

来源：财经野武士

作者：野武士

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