华夏银行：利润表的“化妆术”与风控的“灰犀牛”

近期微博上有一个的热点话题，利率下行导致一些购房者30年的时间里节省了近110万元房贷。事实上，在过去几年里，各种贷款的形式的利率普遍走低，这给各大银行都带来了压力。

来源：央视财经

尽管华夏银行在2025年前三季净利润仅下降2.86%，但这种表面稳健的盈利结果掩盖了其总收入的减少以及拨备覆盖率低于监管红线这一现状。

恰逢这家商业银行对金融市场投入巨大损失，加之千万元罚款与信贷丑闻，使华夏银行的转型遭遇了多重挑战。

“注水”的利润修复

实际上，华夏银行2025年的业绩整体都是下滑的。

2025年一季度，营收与净利润同比减少17.73%、14.04%，归母净利润和每股收益财务数据均有所回落。在此局面下，华夏银行所面临的压力肯定不小。

来源：华夏银行2025年第一季度报告

尽管如此，公司第三季度的运营状态有了显著的改善，截止2025年9月，其收入为648.81亿元，与去年相比有所缩水，达到了-8.79%，与此同时净利润也下降2.86%，降至179.82亿元。尽管仍有下滑的趋势，但是这一趋势正在逐渐减弱。

来源：华夏银行2025年第三季度报告

不过这并不能说明华夏银行的经营正在好转。

在第二季度，银行的信用减值损失达到了92.8亿元；然而到了第三季度，这一数字急剧下降至32.1亿元；与上一季相比，该季度的损失减少了65.4%；与2024年第三季度的50.5亿元相比也减少36.5%。

来源：华夏银行2025年第三季度报告

这里所说的信用减值损失，可以通俗地理解为，银行为了对亏损做出反应而事先预留的款项，很明显华夏银行降低了这一部分资金准备。

这一运作的确在近期提升盈利表现的同时，又使银行业对资产质量风险反应能力较弱。

如果银行为了让利润报表好看，就大幅减少为坏账预留的钱，那一些实际上已经出问题的贷款就可能被当成“正常贷款”藏在账上，对资产的质量真实性造成损害。

至2024年底，华夏银行的拨备覆盖率达到了161.89%，相较于监管机关设定的120%-150%拨备覆盖率的上限仅超出11.89%。但2025年第三季度结束时，该指数降至149.33%，已经低于监管机构规定的上限。

来源：华夏银行2025年第三季度报告

从2025年的业绩快报可以看出，拨备覆盖率已经减少到143.30%，与去年相比下降了18.59%。这种持续降低的趋势表明银行在应对各种风险方面的能力逐渐减弱。

在营业收入增长幅度减小的前提下，华夏银行也可能很无奈，只能采取这一短期措施，才能使数据看起来比较漂亮。但是这类财务技巧成本昂贵，在资产质量发生波动时会给银行利润造成更大影响。

来源：华夏银行2025年业绩快报

巨额浮亏

把那些镀了面子的外壳拿下来，就会现出华夏银行利润压力很大，而利息净收入的波动尤为明显。

非息净收入可以简单理解为银行或企业从利息收入以外的业务活动中获得的收入，包括手续费及佣金净收入、投资收益、‌公允价值变动损益‌、汇兑收益、其他业务收入等。

华夏银行2025年前三季度非息净收入为185.9亿元，同比大幅减少了54.9亿元。其中，手续费及佣金净收入46.94亿元，投资收益127.99亿元，其他业务收入49.05亿元，汇兑收益、资产处置损益及其他收益也都保持着正增长。

只有‌公允价值变动损益录得45.05亿元的巨额亏损，而2024年这时候，‌公允价值变动损益还盈利33.26亿元，业绩落差接近80亿元。

来源：华夏银行2025年第三季度报告

这与华夏银行近几年加大金融资产业务布局有着密切的联系。

过去，华夏银行业绩增长高度依赖信贷业务，但现在传统信贷增长乏力，它只好加大金融市场业务和投资类资产配置，以寻求新的盈利增长点。

在金融市场行情向好的情况下，这种方式能够为银行带来丰厚的投资回报。但2025年的金融市场波动加剧，如此布局反而拖累了华夏银行的盈利能力。

可见，华夏银行非息净收入部分对金融市场业务的依赖比较高，金融市场波动对其产生了明显的反噬效果。

内控失效的“灰犀牛”

如果说美化财报是应对当下的权宜之计，那么频繁爆出的合规风险与信贷丑闻，则是华夏银行未来的“灰犀牛”。

2025年9月，华夏银行因相关贷款、票据、同业等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等违规事项，被金融监管总局开出了高达8725万元的罚单。

来源：国家金融监督管理总局

笔者回顾了华夏银行自2003年上市以来的公开处罚记录，发现此前最大罚单多为数百万元级别，从未出现过超过5000万元的单笔罚单。所以，这张8000万元的罚单是该行历史上领到的金额最大的罚单。

此外，笔者大致统计并计算出华夏银行及分支机构2025年的罚单金额超1.2亿元，总行三张大额罚单合计约1.13亿元，仅8725万元这一笔就占全年罚款总额的70%以上。

而这张罚单还有另一个“最”，即2025年国家金融监管局单笔罚款之最，同样也是自2023年监管总局成立以来，股份制银行的第二大罚单，仅次于2023年中信银行2.25亿元的罚单。

来源：国家金融监督管理总局

2025年全年，华夏银行各分支机构累计收到罚单金额近1800万元，违规问题主要集中在信贷管理领域。

其中，华夏银行深圳分行因违规开展不良资产转让业务、内部控制有效性不足、信贷资产分类不审慎等5项违规行为被深圳金融监管局罚款560万元。

来源：华夏银行官网

深圳分行开年被罚，年末又完成了一笔规模巨大的不良债权处置，造成10亿元的直接经济损失。

前段时间，财新记者报道称，华夏银行深圳分行将多笔对公贷款的本金，以五折左右的价格，打包转让给信达资产管理公司深圳分公司。

多笔对公贷款中，深圳市腾达迅贸易、深圳市鹏城建筑、深圳市齐名建材的本金余额合计约11.07亿元，欠息约5.74亿元，本息合计16.81亿元。

来源：金融我闻公众号

2025年，华夏银行收到的罚单多达几十张。从总行到分行，合规问题集中爆发。深圳分行的不良债权处置，对华夏银行来说，既是一次非常惨重的财务损失，更是其风控体系存在致命缺陷的证明。

转型的曙光

面对经营压力和合规漏洞，华夏银行被动地选择了削减拨备、保住利润，并依赖波动巨大的金融市场投资的捷径。

不过，这家银行在战略选择上是正确的，转型也在稳步进行着。2024年年报中，华夏银行提出了“五篇大文章”战略，并完成了各项阶段目标。

在科技金融领域，该行建立授信绿色审批通道，推出研发贷款产品，帮助企业更方便地获得资金。截至2024年，其科技型企业贷款余额近1600亿元，比整体贷款增速高4.81%。

绿色金融方面的贷款规模也快速增长，2024年贷款余额已经突破3000亿元，提前完成了目标，增速比各项贷款高10.06%。

来源：华夏银行2024年度报告

结语

当拨备覆盖率跌破红线、巨额罚单和不良资产丑闻一起出现，任何的财务技巧都掩盖不了经营压力，更堵不住风控体系的漏洞。

对任何一家想长久发展的银行而言，经营要稳健，合规管理更必须过关。而华夏银行在这两方面都面临着巨大的考验。

“五篇大文章”战略的出现，为其描绘了一幅漂亮的发展蓝图。华夏银行接下来要做的，就是将这一蓝图真正变成扎实的资产质量和可持续的盈利能力。

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