天津银行的“大象转身”：十年上市路，万亿临门时

2025年的银行业，普遍都处于息差收窄、增长乏力的艰难发展时期。

在这样的大环境下，天津银行一路突围，致力于打造现代化一流区域银行，2025年排在全球银行1000强的第185位。

来源：天津银行2025年中期报告

这一年，天津银行的“量变”也即将转为“质变”，2025年上半年，其资产规模就已经逼近万亿大关，从增长速度来看，破万亿也指日可待。

然而，与很多中小型银行一样的是，天津银行一路上走得步履蹒跚：在A股上市辅导走过十年长跑之际，净利润只能勉强维持正增长。所以天津银行不得不寻找新的转型之路。

“万亿”执念的背后

近几年银行市场竞争加快，不扩张、不前进就很可能会被淘汰，而万亿规模意味着更大的市场份额、更低的融资成本、更强的抗风险能力。所以很多城商行挤破头想加入商业银行的“万亿俱乐部”的做法也并不奇怪。

来源：天津银行2025年中期报告

2025年的天津银行已经来到了万亿规模的门口。中期报告数据显示，2025年初，天津银行总资产规模为9260亿元，六个月后，这一规模已经达到9657亿元，较上年底增加近400亿元。也就是说，如果天津银行继续保持4.3%的增速，那到2025年底就有望突破万亿规模。

不过，天津银行的实际经营状况并不不像表面看上去的那样繁荣。

2025年上半年，净利息收入59.23亿元，同比增长1.8%；营业收入88.3亿元，同比只增长了0.8%。可以看出，天津银行目前的营利状况并不是很好，勉强维持着“双增”。

来源：天津银行2025年中期报告

中期营收之所以还能微增，主要在于交易净损益的短期激增。从财报可以看出，天津银行的交易净损益同比激增增长234.1%，比2024年同期的2.13亿元增加了近5.1亿元。如果把7.10亿元的交易净损益减去，其实天津银行的利息净收入和手续费收入都在下滑。

来源：天津银行2025年中期报告

除了业绩的增长难题之外，天津银行的业务结构也正在逐渐失衡。

2025年上半年，个人贷款余额894.1亿元，比年初缩减8.1%。其中个人消费贷、经营贷和按揭房贷三大类均出现下滑，下滑比率分别为7.1%、9.8%、7.4%。对此，天津银行给出的解释是“持续调整网络贷款资产结构，适度压降网络合作贷款规模”。

来源：天津银行2025年中期报告

天津银行对互联网联合贷和个人贷款规模做“减法”的目的是规避贷款风险，公司贷款不良率确实由上年1.45%下降至1.35%。但总体不良贷款率与上年的1.70%持平，个人贷款不良率3.57%，较上年底上升0.73个百分点。

来源：天津银行2025年中期报告

不良贷款率总体持平，细分则是“此消彼长”，所以在现有的资产存量中，贷款风险依旧存在，天津银行正处于转型的困难期。

转型突围

困难期的银行更需要依托本地经济和文化，深度融合金融，寻找差异化发展。在这方面，天津银行选择了在公众面前塑造一个多元化的金融机构形象。

在科技金融领域，天津银行积极打造数字金融新赛道，并陆续推出“银税e企贷”“智慧科贷”“津科分贷”“专精特新积分贷”“研发贷”“投联贷”等线上、线下产品体系。

同时，以生物医药、智能制造、新能源和新材料等产业为主要目标，大力推广“一园一基金”模式，并向高端装备制造产业及新兴产业领域辐射。

来源：天津银行2025年中期报告

特别是在董事会设立数字金融委员会，更体现了天津银行管理层对金融产品数字化转型的重视。2025年4月，天津银行在第八届董事会上新设立了数字金融委员会。8月29日，第八届董事会数字金融委员会第一次会议召开。

另外一个显著的体现就是在体育、医疗、教育等贴近市民的文化领域积极构建“生态圈发展共同体”。比如，天津银行与天津市体育局签署《2026-2030天津马拉松独家冠名战略合作协议》，并冠名支持“2025-2030天津・七里海半程马拉松”和“天津海河国际龙舟节”。

医疗方面，与天津市南开医院合作上线天津市首家独家医保“一站式”结算平台，成为天津市卫健委“天津市商业健康保险就医费用一站式结算平台”项目的唯一战略合作银行。

此外，天津银行与对外经贸大学、天津财经大学签署战略合作协议，通过“智慧校园”产品为切入点成功拓展院校客户。

来源：天津银行2025年中期报告

不过，新业务处于起步发展阶段，以现现在的利润和规模还不足以填补传统业务下滑留下的缺口。

A股上市十年长跑

在了解天津银行时，旷投注意到，在四家直辖市属城商行中，天津银行是目前唯一一家还没有实现A股上市的银行。所以看完天津银行业绩的真实状况，也有必要再看看它曲折的A股上市之路。

2015年，天津银行启动A股上市计划，中银证券、中信证券受聘担任天津银行首次公开发行A股股票并上市的辅导机构。次年，在香港联交所主板成功上市。而到目前为止，距离天津银行A股IPO辅导已经整整十年了，而该行还没有走出辅导期。

根据此前天津银行辅导机构公布的辅导工作进展报告显示，该行的上市进程主要卡在外部批复上。

可即便取得了外部批复，天津银行的上市之路也不一定顺利。毕竟，作为H股上市银行，天津银行的A股IPO需同时满足中国证监会、国家金融监督管理总局及港交所的多重审批。换句话讲，天津银行还必须获得证监会的IPO批文，才能最终进入发行上市环节。

再加上自2022年兰州银行上市后，A股银行IPO连续三年的“空窗”期，让天津银行的上市难上加难。

近几年，天津银行资本充足率整体呈下降趋势，截止2025年上半年，一级资本充足率为10.17%，比年初下降了0.3个百分点，资本充足率下降了0.14个百分点，核心一级资本充足率更是从2020年11.12%一路降至2025年上半年的9.26%。

来源：天津银行2025年中期报告

因此，天津银行是急需通过A股上市来补充资本。面对A股上市不顺利的现实情况，天津银行不得不更多依赖发行债券等成本更高的方式，来补充规模扩张带来的资本消耗。

截止2025年上半年，2025年已发行债券金额1477.61亿元，较2024年底增加163.4亿元，增幅8.3%，占负债总额的16.5%。

来源：天津银行2025年中期报告

在行业竞争加剧、监管趋严的背景下，如何扭转业务短板、突破上市瓶颈，是天津银行急需解决的考题。

大象转身

客观讲，天津银行目前的困局不是经营问题，而是在宏观经济环境下，城商行普遍面临的结构性调整的阵痛期。

对天津银行来说，万亿级规模只是一个阶段性目标，接下来的真正考验在于下面三点：

第一个考验是，在零售业务上，个人贷款不良率的攀升意味着个人贷款不能只减不增，天津银行需要考虑如何在控制风险的同时重建零售防线。

考验二是实现营收和利润增长，长久之计是依靠财富管理、投行业务等轻资本业务赚钱，所以天津银行必须尽快摆脱对金融交易“赚快钱”的依赖。

漫长的上市之路是第三个考验，作为唯一一个还没在A股上市的直辖市属城商行，天津银行必须尽快通过上市打破资本补充的瓶颈，在日益激烈的京津冀地区城商行竞争中建立优势。

长路漫漫，天津银行依旧需要在等待与突围中并行。内部改革的决心与速度有了，接下来就看它能不能抓住时机，站稳脚跟。

​