撰稿|何威

来源|贝多商业&贝多财经

2025年全年累计销售460万辆，再次刷新年销量纪录，连续蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军以及全球新能源车市场销量冠军。

但在光环背后，是国内的销量下滑，是利润率的下滑，同样也2025年年初“全民智驾”“油电同速”两大核心战略落地的不及预期，从6月的激进价格战仓促收场的阵痛，到高端化品牌认知固化、定位模糊的发展困局，当比亚迪迈入新能源汽车发展的深水区，这些题该怎么解？

一、高歌猛进中的隐忧

首先，比亚迪2025年的最大亮点，在于用“海外突围”对冲国内疲软，构建了“以量补价”的平衡。

全年出口104.96万辆，同比暴增超140%，占总销量比重升至22.8%，在英、德、意等11个欧洲核心市场销量全面碾压特斯拉，泰国、巴西工厂投产更将本地化生产率推至65%，直接降低15%的物流成本。

除了海外市场，比亚迪的高端化战略也初见成效。方程豹品牌全年销量23.46万辆，同比+316.1%，尤其是钛7车型月销稳超3万辆，成功切入20万级SUV红海，腾势D9以10.2万辆年销量垄断新能源MPV市场。

而为了保持自身的技术领先地位，比亚迪的研发投入始终保持高位，前三季度财报显示，公司研发费用达437.48亿元，同比增长31.3%，高额研发投入为高端化转型提供技术支撑，“天神之眼”辅助驾驶系统搭载车型累计销量突破170万辆，智能化水平显著提升。

然而，这一切也不是没有代价的，与海外市场的爆发形成鲜明对比的是比亚迪2025年国内市场表现疲软，销量下滑导致市场占有率有所下降，成为制约公司整体业绩的主要因素。

数据显示，比亚迪国内销量为355万辆，较2024年的385.3万辆减少超30万辆，下滑态势明显。

除了销量，受影响的还有公司的盈利能力，前三季度财报显示，公司第三季度营收1949.85亿元，同比下降3.05%，净利润78.23亿元，同比下降32.60%。

销量下滑必然也会导致市场占有率的下降，2025年前7个月国内新能源汽车市场中，比亚迪市占率为30.2%，虽仍处于领先地位，相比之前在新能源市场动辄35%以上的市场占有率，实事求是的讲，多少有点不及预期。

但某种程度上来说，这也是没有办法的事，网上一直总结有一句话：比亚迪盯着合资打，其他厂商盯着比亚迪打，而一旦比亚迪“攻城锤”暂时失效，必然就会遭受后来者的冲压。

最大的表现就是汉唐系列从火爆但现在成为“路人甲”。2025年两款车型改款上市后遭遇销量“滑铁卢”。

汉系列从2024年12月月销34071辆，下跌一万出头。唐系列从2024年12月16255，下降到2025年12月一万出头。2025年4月新上市的汉唐L系列高开低走，上市后快速下滑，未能承接老款销量

汉唐车型销量下滑的核心原因不是产品竞争力不足，毕竟还搭载了兆瓦闪充、千匹马力等顶尖配置，问题就出在未能精准契合市场需求，同时在价格战趋势下的宣传未能出圈。

二、主客观的战略无法聚焦

而以上问题的根源，还是出自于去年比亚迪以“全民智驾”与“油电同速”两大战略。2025年2月10日比亚迪智能化战略发布会正式发布“全民智驾”战略，次月3月17日，超级e平台技术发布会又提出“油电同速”的战略

初衷是依托智能化与补能效率的双重突破，巩固国内新能源市场主导地位，破解行业智驾门槛高、充电焦虑两大痛点。

当时比亚迪明确要将“全民智驾”实现全系车型高阶智驾覆盖，智驾车型年销量占比超70%。“油电同速”建成4000座兆瓦闪充站，核心车型汉L、唐L凭借闪充技术实现销量突围。

而到了6月份，两大战略落地不及预期，汉唐等核心车型销量不及预期，比亚迪1-5月销量仅完成年度目标32%，遂于5月底开启价格战。

6月全面铺开，22款智驾车型最高降幅5.3万元，汉唐系列大幅让利，甚至下探至12万区间，引发全行业跟风降价，新能源车市利润跌至历史低位。

此举必然遭到国内其他竞争对手的强烈反对，各大汽车厂商通过各种途径群起而攻，最终还触发中汽协、工信部联合警示，叫停恶性内卷。

6月28日比亚迪发布内部通知，宣布7月1日起全面作废所有促销政策，取消限时“一口价”，仅保留以旧换新等温和政策，这场仅持续38天的价格战正式落幕，企业转向价值竞争，年销量目标也从550万下降到460万辆。

从某种程度上来讲，一看年初的核心战略不及预期，便急于用大幅度的价格战达到预期，这本质上是一种“战略性懒惰”，价格战终究是把双刃剑。比亚迪更需要做的是对两大战略的反思。

比如“全民智驾”战略未达预期，核心症结在于功能落地滞后、产品承接乏力与高端认可度不足。该战略以“天神之眼”智驾系统为核心，预期实现“智驾平权”，让7万元级至百万级车型均标配高阶智驾。但实际落地中，功能推进与市场反馈均不及预期。

从车型表现来看，作为战略核心承载的汉L系列，未能实现销量与智驾体验的双向突破。2025年4月汉L上市，初期凭借智驾标配优势斩获4803辆销量，一度被寄予厚望，但随后持续下滑，8月销量跌至2212辆，10月仅1978辆。

其中一大问题就是汉L搭载的基础版“天神之眼”系统，仅配备1颗激光雷达，算力128TOPS，复杂路况下感知能力不足，高速NOA变道频繁、乘客易晕车，与用户预期的“高阶智驾”存在差距。

而低端市场的海鸥车型，虽标配基础智驾，但用户群体对智驾需求较低，未能形成规模效应，反而因硬件成本分摊导致车型利润压缩，违背了“智驾平权”的核心初衷。

另一大战略“油电同速”战略未达预期，关键在于基础设施建设滞后、车型适配有限与成本管控失衡，唐L、唐EV的惨淡表现印证了战略落地的脱节。

该战略以兆瓦闪充技术为核心，预期实现“充电5分钟，续航400公里”，年底建成4000座闪充站，打造“5公里闪充圈”，同时依托唐L、汉L等车型，推动闪充技术普及，缓解用户充电焦虑。但实际落地中，基础设施与产品适配的双重短板，让技术优势难以落地。

例如单座兆瓦闪充站造价高达500万元，是普通快充站的5倍，高额成本导致建设进度缓慢，截至2025年底仅建成2800座，完成年度目标的70%，且主要集中在一二线城市与高速服务区，三四线城市与乡镇市场几乎空白。

这直接导致唐L、汉L的闪充优势无法充分发挥，三四线城市用户满意度仅52%，远低于一二线城市的85%。以唐L为例，其搭载的10C闪充电池，仅能在少数闪充站实现满功率充电，多数地区用户无法体验“油电同速”的补能效率，导致车型竞争力大打折扣。

车型适配有限与产品定位偏差，进一步加剧战略脱节。“油电同速”技术仅适配汉L、唐L等2025年新款车型，汉EV、唐DM-i等老款车型无法享受完整闪充体验，导致技术覆盖范围有限，用户感知度低。

唐L系列作为战略核心载体，4月上市斩获18455辆销量，5月下滑至12000辆，12月仅5465辆，同比下滑66.4%。唐L的失利，一方面是闪充网络覆盖不足，技术优势无法体现。另一方面是定价偏高，叠加唐EV几乎退出市场，用户难以形成对“油电同速”战略的认可。

两大战略未达预期，本质上是战略布局与市场需求脱节、协同不足，叠加竞品挤压的结果，尤其是在10-15万主流市场，消费者更关注空间、续航、可靠性，“为智驾多花3000元”意愿薄弱。补能焦虑本质是“网络密度”问题，非单纯技术参数可解。

比亚迪过度侧重技术研发，却忽视了产品承接与市场适配，导致“技术强、产品弱”的尴尬局面。未能将智驾与闪充技术转化为用户可感知的核心优势，同时两大战略各自为战，未能形成协同效应，既没有通过智驾体验提升用户对闪充技术的关注度，也没有通过闪充优势弥补智驾体验的短板。

三、深蹲能不能跳的更高？

两大战略折戟后，比亚迪展开深度经营反思，清楚单纯的技术堆砌与价格内卷无法构建可持续盈利壁垒，唯有将核心技术优势转化为用户可感知的价值，实现“技术平权”与盈利提升的双向平衡，才能转变成长期发展潜力。

所以从2025年下半年正式启动从“价格内卷”向“技术溢价”的战略转型，这背后核心逻辑是通过技术下放提升全价位产品附加值，采用分层适配策略，将核心技术精准下放，按需匹配不同价位用户需求，同时收缩非核心产品线、聚焦高价值爆款。

例如依托全产业链垂直整合优势，将智驾、底盘、混动等核心技术按档位适配不同价位车型。让20万以下的平民车型享受技术红利以扩大销量规模，同时通过规模化生产与技术简化实现成本精准管控，最终达成“加量不加价”的价值升级，兼顾销量与盈利平衡。

以云辇-C简化版为例，其成本被精准控制在1万元以内，成功下放至13万级秦MAX等主力车型，既为平民车型赋予豪华级驾乘体验、解决底盘质感短板，又通过规模化下放摊薄研发成本，提升该价位车型的价值竞争力与盈利空间。

同时，在2026年初，比亚迪推出4款10万级插混车型，均搭载210km纯电续航与DM6.0混动系统，亏电油耗低至2.79L，以“加量不加价”的价值定位抢占主流市场，通过技术下放实现性价比与盈利性的双向兼顾。

这种“加量不加价”的策略的一转型本质上是新能源汽车行业从“野蛮生长、价格内卷”向“高质量发展、价值盈利”转型的缩影，只不过这种策略从某种程度上来看也有一定的隐患，那就是对高端品牌的持续塑造成一定难题。

例如比亚迪虽然中高端车型中虽有亮点车型，但总体上在消费者心中高端定位认可度不足，腾势、方程豹等品牌仍被视为“比亚迪高端版”，而非独立豪华品牌。

技术下放过程中，低端车型共享核心技术，进一步稀释高端品牌的稀缺性，例如腾势N7从30万降至23万的价格调整，损害品牌溢价能力。

其次是内部竞争与定位模糊。大高端品牌（仰望、方程豹、腾势）与王朝网高端车型价格重叠，技术分层下放的尺度难把握，高端车型的智驾、云辇等技术若过度简化下放，易引发“高端不高端”的质疑，影响单车利润提升。

比亚迪高端化如果迟迟难以突破盈利瓶颈，将影响技术溢价战略落地，阻碍企业从规模制胜向利润引领的转型。

所以，对于比亚迪来说，2025年下半年至今是深蹲的半年，而这次深蹲能换来2026年多少起跳，就看王传福的深度把控能力了。

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