当徽商银行失去“掌舵人”：五个月的沉默与万亿资产的治理破局

据《商业银行公司治理指引》规定，董事会为商业银行的最终责任人，董事长仅负有召集、主持董事会及督促董事会履职的程序性义务。

2025年7月31日，徽商银行披露严琛因工作调动辞去董事长及执行董事等全部职务。至2025年12月末，该行董事长职位已空缺五个月，至今仍未公布继任人选。

在董事长位置空缺的这段时间内，监管机构已经对徽商银行累计开出超过1500万元的罚单，罚单恰好发生董事长缺位的那段时间里。

因此，严琛（微商银行上任董事长）辞任后，徽商银行因董事会无法及时形成有效决议，导致资本补充、重大风险处置等现程序空转，进而影响A股发行进度与市场对其治理有效性的评估。

真空的代价：不仅是决策，更是防线的失守

群龙无首对于商业银行来说，虽谈不上致命，但长此以往，损失也是不可估量的。

如今的微商银行表面上是没人拍板，实质是无人担责，董事长职位空缺，最直观的影响是重大事项无法及时决策，但更深层的问题在于--责任主体的消失。对于商业银行而言，一旦董事长这个位置这个职位出现长期空缺，那么整个组织就很大概率陷入有制度、无权威；有流程、无问责的状态。

如果银行的业务出了问题，谁来承担最终责任？监管质询时，谁代表银行作出承诺？这种责任真空比决策延迟往往更具破坏性，因为它瓦解了银行最基本的问责文化。

但是，哪怕微商银行董事长一位空缺的事件较长，其自始至终还是有一套风控体系的，该体系一般由风险管理委员会、合规部、内审部门组成，各类制度文件也较为完备。然而，制度的有效性高度依赖最高权力的意志与执行力。

当董事长缺位，风险委员会的决议可能因业务原因有选择性执行，以至于内审发现重大问题时，因缺乏高层推动而久拖不决，使合规要求在业绩压力面前节节退让。

2025年因“贷后管理缺失”“违规放贷”等被监管重罚，正是制度从“纸面存在”滑向“实际失效”的明证--防线不是被攻破的，而是从内部悄然瓦解的。

（图源：国家金融监督管理总局蚌埠监管分局行政处罚信息公开表）

当然，外部因素也是微商银行防失线的另一原因，如今的资本市场和监管机构评估一家银行，不仅看利润和不良率，更看其治理是否健全、权责是否清晰、是“人治”还是“法治”。

历史的魔咒：从“人治”到“法治”的艰难转身

微商银行在一众商业银行中能说得上是一朵奇葩，因为自联合重组以来，五任董事长里有三任是因为贪污问题而落马的。

那三任董事长分别是首任戴荷娣、第三任李宏鸣、第四任吴学民。这三任董事长的“前腐后继”实属罕见，非要说共同点的话，那就是这三任董事长身上都带有浓厚的“人治”色彩。

在这三任董事长尚未落马期间，每个人都可谓是大权独揽，只要是有关重大授信、异地扩张、人事安排等事宜，每人只用签个名即可，董事会、监事会只能沦为事后背书。

自2020年以来，安徽银保监局要求微商银行每年开展公司治理评估，微商银行也是相继引入独立董事、外部监事、专业委员会，但关于“人”的权力未被实质性分解，董事长还是能够兼任党委书记，而党委会一般都先于董事会讨论重大事项，这样的模式也容易绕过董事会提议，形成一人拍板的情况。

时间持续到2025年7月，董事长严琛被调离，微商银行在另一重意义上从“人治”踏入“法治”。如今，微商银行关于董事长职位的空缺已经持续五个月之久，转身向“法治”的成效有几何呢？

比较尴尬的是，因为缺少董事长这个位置，董事会无法自行召开临时股东大会，因章程规定“由董事长召集”。同时，监管罚单集中爆发，整改责任主体一栏只能填“代履职”，被监管认定为责任不清、整改不力。

突围的路径：补位与补血的双重博弈

站在2026年的门槛回望，徽商银行需要补位与补血的原因是多重叠加的。

一方面，资产质量的隐忧正在显现。截至2025年6月30日，徽商银行不良贷款率为0.98%，较上年末下降0.01个百分点，整体资产质量保持稳定；次级类贷款余额从上年末的55.70亿元增加到64.70亿元，增长16.1%，是所有不良贷款分类中增长最快的。

（图源：微商银行2025中期报告）

关注类贷款余额从上年末的113.74亿元增加到125.50亿元，增长10.4%。这组数据说明了什么？你只需要理解关注类贷款是不良贷款的“前奏”，其增长可能预示着未来不良贷款的增加就好了。

再有就是房地产贷款，在微商银行的2025中期报告中，有关房地产行业的不良贷款余额已经从年初的3.98亿元来到11.56亿元，增幅为惊人的190%，该行业的不良贷款率也是从1.08%飙升至3.12%。

（图源：微商银行2025中期报告）

尽管房地产贷款在全行贷款中占比仅为3.37%，但其不良率的快速上升也是切切实实地对银行整体资产质量构成了威胁。

另一方面，资本补充的压力迫在眉睫。截至2025年6月末，徽商银行核心一级资本充足率为9.53%，较上年末下降0.3个百分点；一级资本充足率为11.02%，较上年末下降0.39个百分点；资本充足率为13.27%，较上年末下降0.45个百分点。这些指标虽然仍高于监管最低要求，但与行业平均水平相比已显不足。

（图源：微商银行2025中期报告）

2025年一季度末，商业银行核心一级资本充足率行业平均值为10.70%，徽商银行低于行业平均1.17个百分点，资本补充需求较为迫切。

此外，微商银行自2019年启动A股上市辅导以来，其A股上市进程已历时六年，至今仍在辅导阶段。

（图源：微商银行2025中期报告）

综合微商银行中期报告的相关数据情况与重大事项情况，可以发现2026年的微商银行亟需一位能够带领它走向全新征程的那个人。

而那个人--也就是董事长--应具备银行A股上市实操经验，必须能够将核心一级资本充足率从9.53%提升至10.70%以上；必须曾使不良贷款迁徙率实现下降。无论候选人来自券商、基金还是外资企业，只要满足这三项条件即可进入提名程序。

根据银行法修订取消监事会的安排，原监督职能需要并入董事会审计委员会，同时委员会的成员构成也应进行调整，成员里必须包含一名具备签字权的保荐代表人和一名四大金融组合伙人，任期与董事长错开，避免利益共振。

以此通过上述措施，确保选人用人以资本管理能力和合规记录为唯一标准，杜绝官场套路影响银行资本补充窗口。

综上所述，对于这家万亿级别的商业银行而言，群龙无首对自身的发展是极其不利的。如今，2026已来，董事长这把交椅除了需要全面考量以外，还要结合自身的发展需求与困境做出合理选择，以此在行业竞争加剧的存量市场环境中实现可持续发展。