燃烧的增速：产业高歌猛进下的“基础性焦虑”

随着新能源汽车产业的规模化发展，动力电池安全已从技术挑战升级为关乎行业可持续发展的“基础性焦虑”。近期广东等多地开展了新能源领域灭火救援演练，正是对这一新型风险的积极应对，标志着动力电池火灾已被纳入公共安全治理的重要议程。

产业繁荣的背后潜藏着核心矛盾：规模化成功使其无法再承受任何系统性安全风险。一次严重的安全事故足以摧毁消费者对一个品牌的信任，在此背景下，专注于化解这一系统性风险的动力电池热失控安全防控行业，正从幕后走向台前。

动力电池安全防控行业的核心使命，是通过数字化与系统化手段，为电池构建覆盖“全生命周期健康”的管理体系。行业推动的安全理念已从事后处置转向事前预防与事中控制，工信部2025年正式实施的新国标，更将电池安全要求提升至全新高度，明确要求强化电池系统的热蔓延抑制能力。

通过融合“主动安全、监测预警、被动安全”等技术，该领域正将安全从“概率问题”转化为“可管理的系统工程”。在下一代电池技术成熟前，这套贯穿电池全生命周期的主动安全防控体系，已成为支撑新能源汽车产业行稳致远的关键基石。

01 从“被动消防”到“主动管理”的产业升级

动力电池安全防控体系的演进路径，清晰地映射出中国新能源汽车产业从规模扩张向高质量增长的转型轨迹。本部分内容将系统分析该领域从1.0时代的“被动应对”到3.0时代“主动健康管理”的产业升级路径，深入剖析这一过程中技术演进、政策引导与商业价值的协同重塑。

（一）1.0时代：被动应对与事后灭火

在动力电池安全防控的初期阶段，行业理念主要局限于“事后灭火”，技术焦点集中在隔热材料与单体电池的失效防护上。这一阶段的本质是将传统消防理念简单移植到电池安全领域，其核心思路是在热失控发生后尽可能延缓危害扩散。

技术特征上，1.0时代主要依靠材料与结构层面的机械防护：通过增加隔热层、设计防火墙、优化电池间隔等手段，延缓热失控在模组内的传播速度。安全标准要求相对基础，2002-2020年版的《电动汽车用动力蓄电池安全要求》仅要求电池系统在发生热失控后“提供5分钟预警逃生时间”，而其本质上是一种“延迟爆炸”。

行业认知在这一阶段呈现碎片化特点，企业主要关注单体电池的安全性能，系统级安全概念尚未形成。热失控被视作概率性事件而非系统性风险，防护方案以“点对点”应对为主，缺乏整体解决方案。

这一阶段的局限性十分明显：被动防护无法从根本上阻止热失控的发生；防护手段增加系统重量与成本，却无法提供本质安全；对已发生热失控的预警能力薄弱，乘客实际逃生时间窗难以保证。

（二）2.0时代：监测预警与系统防控

随着产业成熟度提升和技术积累，动力电池安全防控步入2.0时代——监测预警与系统防控阶段。这一阶段的核心理念实现了从“救火”到“预警”的重大进步，技术体系围绕着BMS（电池管理系统）构建了多层次监控网络。

2.0时代的关键突破包括：

• 全面参数监测：电压、电流、温度等关键参数的实时采集与分析；

• 热失控预警算法：通过多参数耦合分析识别早期故障；

• 系统性测试方法：针刺、外部直接加热、内部加热片等多种触发方式的标准化测试。

政策引导在这一阶段发挥了关键作用。2024年版《电动汽车用动力蓄电池安全要求》做了一系列修改，其中核心逻辑就是提高对动力电池的安全要求。新标准提升热扩散要求至“不起火、不爆炸”，而不仅仅是提供逃生时间。

行业调研数据显示，截至2024年2月，已有78%的企业已具备“不起火、不爆炸”技术储备，表明监测预警技术已经在大范围内获得实质性突破，体现了行业整体技术水平向主动防控过渡的趋势。

2.0时代的进步是显著的，但仍存在局限性：预警系统与干预措施联动不足；数据采集与分析能力尚未充分挖掘；系统仍以“预警+被动防护”为主，缺乏前瞻性干预能力。

（三）3.0时代：主动健康管理与产业生态重构

动力电池热安全防控的最新发展阶段，是以“主动健康管理”为核心理念的3.0时代。这一阶段不再满足于事后应对与事中预警，而是致力于构建“主动安全+监测预警+被动安全”的完整闭环，实现从“治已病”到“治未病”的根本转变。

1、3.0时代动力电池安全防护技术的革命性转变

3.0时代的技术突破主要体现在以下几个方面：

全生命周期健康预测：通过BICS（电池智能控制系统）构建电池健康状态的数字孪生模型，实现对电池退化路径的精准预测与热失控风险的预测性干预。系统能够基于历史数据与实时监测，对电池的“健康状况”进行评估，在潜在风险发展为热失控前采取干预措施。

多维度安全闭环：2025年版《电动汽车用动力蓄电池安全要求》提出了针刺、外部直接加热、在电池单体内部布置加热片3种触发电池单体热失控的试验。主动健康管理系统则在此基础上，构建了从触发机制识别到干预策略的完整技术链条，实现“监测-分析-决策-执行”的自动化闭环。

极端场景覆盖：除了常规工况测试，3.0时代还新增了底部撞击测试及快充循环后测试。底部撞击后要求无泄漏、外壳破裂、起火或爆炸现象；快充循环测试要求15分钟内从20%SOC充电至80%SOC，300次快充循环后进行外部短路测试，应不起火、不爆炸。这些测试模拟了真实用车场景中的极端条件，推动技术方案向全覆盖方向发展。

2、3.0时代政策与产业的协同升级

政策制定在这一阶段展现了前瞻性。十部门印发的《关于加快提升新能源汽车动力锂电池运输服务和安全保障能力的若干措施》中明确提出，“加快提升新能源汽车动力锂电池运输服务和安全保障能力”，加强锂电池行业规范管理。这将动力电池安全要求从产品本身扩展到全生命周期管理。

更为严格的时间表已经确立：2026年7月1日起，新申请车型必须达标；2027年7月1日，旧车型也将全面升级或面临退市。这一明确路线图正在加速行业洗牌，推动产业资源向技术领先企业集中。

3、价值链与商业模式重塑

主动健康管理体系的建立，正在深刻改变动力电池领域的价值链构成和商业模式：

数据驱动价值创造：BICS系统收集的海量数据不再仅用于安全预警，更成为优化电池性能、延长使用寿命、提升用户体验的基础。数据通过分析处理后，可为企业研发、生产、服务提供决策支持，形成持续优化的数据闭环。

安全成为基础能力：当“不起火、不爆炸”成为强制性要求，安全从产品的差异化卖点转变为行业准入的基本门槛。企业竞争焦点从单一的安全性能转向“安全+性能+成本”的综合平衡，行业进入技术、规模与资金实力的全方位竞争阶段。

产业链分工深化：新国标的实施将显著加速新能源汽车行业分化，形成“技术主导、强者恒强”的竞争格局。头部企业凭借技术领先与规模优势，持续加大研发投入；而部分中小厂商面临15%-20%的成本增幅，可能因技术不达标被淘汰。

从产品到服务转型：主动健康管理系统为企业创造了从“电池制造商”向“能源服务商”转型的战略机遇。通过电池健康数据的分析与应用，企业可提供预测性维护、保险定价、残值评估等增值服务，开拓新的利润来源。

万创投行认为，动力电池热安全防控体系从“被动消防”到“主动健康管理”的演进，是中国新能源汽车产业从追求规模增长的“上半场”，转向技术深耕的“下半场”的缩影。这一转变既是技术进步的必然结果，也是政策引导与市场驱动共同作用的产物。未来的技术竞争将集中在全生命周期健康预测、热失控阻断效率与系统成本控制的平衡上。

02 BICS与“三位一体”闭环防控体系

在明确了动力电池安全防控体系的演进路径后，我们需要深入其技术内核，探寻支撑这一庞大体系高效运行的核心引擎——BICS及其所构建的 “三位一体”闭环防控体系。

BICS从根本上改变了电池安全管理范式，从事后补救转向前瞻性的“全域免疫”。其精髓在于“云-边-端”协同架构：终端传感器构成“神经末梢”，边缘控制器作为“区域大脑”实时响应，云端通过AI进行数据挖掘与策略优化，形成覆盖全生命周期的数字孪生。这一闭环体系打破了信息孤岛，实现安全可预测、可干预。

（一）主动安全：事前防御构筑源头安全防线

主动安全是“三位一体”体系的第一道，其核心理念是 “治未病” ，通过数据与算法，在风险发生前进行干预，从源头提升电池的本质安全度。

充电优化与电池衰减管理是主动安全的关键环节。基于历史数据与智能算法，BICS系统能够为不同应用场景、不同健康状态的电池制定个性化的最优充电策略。研究表明，合理的充电策略可有效延缓电池容量衰减，减少枝晶形成概率，从而降低内短路风险。

• 行业领先的解决方案已能够通过分析电池在不同温度、倍率与荷电状态下的老化特性，动态调整充电电流曲线，避免电池在敏感工况下的应力损伤，同时显著减少热失控风险因素积累。

环境适应与工况预警构成了主动安全的第二重保障。BICS系统通过整合气象数据、地理位置信息与车辆运行状态，能够在极端天气或特殊工况发生前向用户和运维方发出前瞻性养护建议。

• 例如，在寒潮来临前，系统可提示用户及时充电保持电池活性；在高温天气预测下，可建议调整充电计划避免电池过热风险。这种基于多维数据的预测性维护，将传统"事后响应"转变为"事前预防"，极大提升了系统的稳定性。

运营维护与智能调度是主动安全在系统层面的体现。对于运营商而言，BICS系统可基于电池健康状态评估，提供延长电池寿命的智能调度方案。通过避免频繁的大倍率充放电、优化充放电深度等措施，系统能够平衡运营需求与电池寿命，从根源上提升安全阈值。

（二）监测预警：事中洞察，精准识别隐性故障

监测预警作为"三位一体"防控体系的核心环节，专注于电池运行过程中的状态感知与异常诊断，其技术目标是在安全隐患演变为严重事故前，提供足够的预警时间和准确的故障定位。随着AI技术与多源传感技术的进步，现代电池安全监测系统已实现对内短路、析锂等隐性故障的早期识别，将安全监控的敏感度和前瞻性提升到了全新高度。

多源数据融合是提升监测预警准确性的技术基础。当代先进的电池监测系统已不再局限于传统的电压、温度参数监控，而是扩展到电、热、力、声、气、光六个维度的综合征兆感知。这种多维度、高密度的数据采集体系，为识别电池微观层面的异常变化提供了丰富的信息基础，使得早期故障诊断成为可能。

AI算法与早期诊断构成了监测预警体系的技术核心。通过机器学习模型，系统能够从海量历史数据与实时数据中识别出潜在的故障模式，即使在单个参数未见明显异常的情况下，也能通过多参数耦合变化判断电池健康状态。

• 行业领先的解决方案已能够通过20亿参数神经网络分析256维电池特征，实现高危充电阻断准确率达99.9%。某典型案例显示，通过分析电池充电过程中的温差变化，系统成功预警了一起潜在的热失控事故，后续检查证实电池包内已有几块电池鼓包漏液。这种基于趋势分析的预警能力，代表了电池安全监测技术的重大突破。

行业解决方案与预警窗口期的显著提前是监测技术进步的直接体现。根据行业报告，传统的电池监测系统通常在热失控发生前数分钟至数小时发出警报，而新一代BICS系统已将预警窗口期大幅提前。这种预警能力的质变，为安全干预提供了充足的时间窗口，使得预防性维护和风险管控变得更加可行和有效。

• 以"电池数字大脑PBSRD Digit 2.0"为例，该系统通过统计学阈值结合机器学习模型，构建了多层级故障预警机制，将预警时效从传统的分钟级别提高至天级。

（三）被动安全：事后兜底，构筑可靠最后防线

被动安全是"三位一体"防控体系中不可或缺的最后一环，其设计理念是在主动安全与监测预警未能阻止热失控发生的情况下，通过物理与化学手段最大限度抑制事故蔓延，减轻危害后果。作为系统的"最终保险"，被动安全技术近年来在材料创新、系统设计和消防策略等方面均取得了显著进展，为电池安全提供了坚实的事后保障。

系统级防护聚焦于电池包与系统层面的热蔓延阻隔与火灾控制。当电池单体发生热失控时，防护目标已从阻止单体内反应转变为防止事故在整个系统中蔓延。目前主流的系统级防护主要采取隔热与冷却相结合的技术路线：一方面，在电芯之间、模组之间采用各种阻燃隔热材料进行物理隔离，常见的类型包括云母材料、气凝胶、阻燃泡棉、陶瓷化硅橡胶等；另一方面，通过优化的热管理系统，如采用扰流柱结构液冷板，加强对异常温升的抑制能力。

电芯级防护代表了被动安全技术的前沿探索，其核心思路是在电芯内部集成安全机制，实现更加根本的安全保障。近年来，材料科学与电化学领域的进步为电芯级安全设计提供了新的可能性，行业领先企业正积极开发自保护电芯技术。

• 更为前沿的是，产业正在探索内置灭火剂的创新设计，在电芯内部嵌入微胶囊化灭火物质，当热失控发生时，灭火剂可自动释放，从源头阻断链式反应。尽管这类技术尚处于研发阶段，但代表了电芯设计从"高能量密度"向"高安全密度"演进的重要方向。

技术融合与创新应用是被动安全发展的显著趋势，多层次、多技术融合的被动安全体系，确保了即使在极端故障情况下，也能有效控制事故范围，为人员疏散和专业救援争取宝贵时间。

（四）“三位一体”闭环：BICS驱动下的安全体系协同与进化

BICS系统的真正强大之处，并不仅仅在于将主动、监测、被动三者简单叠加，而是通过数据的流动与反馈，形成一个能够持续学习、不断优化的自主进化闭环。

在这个闭环中，数据是流动的血液。被动安全系统记录的热失控事件全过程数据（会被反馈至云端。这些极其宝贵的“数据”用于校验和优化预警模型的准确性，使得AI能够更精准地区分真实威胁与干扰信号。同时，预警系统识别出的各类早期故障特征，又反过来丰富了主动安全的知识库，使其能够调整电池的使用策略，从源头上避免同类故障的再次发生。

• 例如，如果数据分析发现某一批次的电池在经历特定类型的快充后，内短路预警概率显著升高，那么BICS便会主动对该批次的所有电池更新充电策略，限制其在某些条件下的充电功率。

这种基于数据驱动的闭环，使得整个防控体系具备了 “越用越聪明” 的自主进化能力。它从每一次干预、每一次报警、甚至是每一次未触发的风险中学习，不断迭代其算法模型和策略库。

万创投行认为，随着接入BICS系统的电池规模不断扩大，其积累的全生命周期数据将形成巨大的网络效应，不仅能为单体电池的安全保驾护航，更能为电池的设计、制造乃至行业标准的制定，提供前所未有的数据洞察和决策支持，最终推动整个中国动力电池热安全防控体系迈入一个更加智能、可靠的新阶段。

03 从“成本项”到“价值锚”的价值重构

动力电池安全防控体系正在从“成本项”蜕变为“价值锚”，悄然重塑中国新能源汽车产业的竞争力根基。这一转变不仅关乎技术层面的突破，更涉及到运营效率、品牌信任和产业链韧性的多重维度，成为推动产业高质量发展的关键力量。本部分内容旨在从更宏观的产业维度阐述安全防控的“基石性”作用。

（一）保障运营连续性：商用车领域的安全经济账

在商用车运营领域，电池安全直接关系到运营效率和经济效益。在公交、货运、共享出行等商用场景中，车辆出勤率是衡量运营效益的关键指标，一次电池事故导致的停运损失远超过维修成本本身。因此安全防控系统已成为保障车队出勤率与运营效率的核心工具。对于日均行驶里程长、工况复杂的商用车而言，电池安全是用户敢用、愿用的首要前提。

• 某物流企业的实测数据显示，搭载新型电池系统的轻卡在满载工况下实现500公里实际续航，较行业普遍水平提升20%以上，让用户中途完全不用充电，配合夜间波谷充电，不仅省时省事，还显著降低运营成本。

电池安全与运营效率的协同提升，直接影响了商用车的全生命周期经济性。新一代电池系统已将质保周期从10年延长至15年，与车辆报废周期完全匹配，重卡版电池更是创下15年300万公里的寿命纪录，相当于绕地球赤道75圈。这些技术进步不仅提升了运营效率，更从根本上保障了商用车的全生命周期经济性。

（二）维护品牌公信力：从被动响应到主动防御

在乘用车市场，电池安全已成为维护品牌公信力的关键因素。在信息传播极速发展的今天，一次重大安全事故足以摧毁一个品牌多年的信任积累。

2025年6月，13447辆国产EQC汽车因高压电池在极端情况下可能热失控而被召回，这类事件对品牌形象的打击往往是毁灭性的。正因为如此，越来越多的企业开始转变思路，从被动防御转向主动消除隐患。

• 某客车企业通过十年技术攻关，研制出新型电池管理系统，开发了智能整车控制器，首创高精度动力系统建模与云边交互技术，变被动防御为主动消除隐患，大幅提升电池安全性。这种转变不仅体现了技术进步的轨迹，更反映出企业对安全价值认知的深化。

政策层面也在不断提高安全门槛。2025年4月，工信部发布的《电动汽车用动力蓄电池安全要求》强制性国家标准，将动力电池因内部短路发生热失控后"不起火、不爆炸"修订为强制性条款。这部被业界称为"史上最严动力电池安全令"的新国标，将对已获得型式批准的车型于2027年7月1日起执行。这项政策的出台，不仅推动了技术进步，更促使整个行业重新审视安全防控体系的价值定位。

（三）提升产业链整体韧性：从生产到梯次利用的全周期价值

动力电池安全防控体系的价值还体现在对产业链整体韧性的增强上。可靠的电池健康与安全数据，是退役电池精准评估残值、安全梯次利用的前提，直接提升了电池作为核心资产的长期价值。

新国标新增的快充循环后安全测试要求，不仅关注常规使用场景下的安全性能，还特别评估长期高频快充使用后的电池安全性能，这对于未来电池的梯次利用具有重要意义。

行业数据显示，截至2024年2月，已有78%的企业储备了"不起火、不爆炸"相关技术。在验证测试阶段，57组测试中仅有4组未通过测试，占比仅为7%。此外，电池企业和整车企业在电芯本征安全、电芯间隔热和电池包温控、个别电芯热失控后的热电分离、电池包优化结构等方面取得了重大进展，并且已在新产品中成功应用。这反映出我国动力电池产业链在安全技术上的迅速进步。

（四）安全防控体系的战略价值重构

动力电池热安全防控体系的价值重构，实质上反映了产业发展阶段的演进。在产业起步期，安全往往被视为基础保障；而在产业成熟期，安全则成为释放更高维度价值的关键。这种价值重构不仅体现在技术层面，更深刻地影响着商业模式的创新和产业生态的构建。通过解决"安全"这一核心痛点，整个产业得以在更稳固的基础上追求运营效率、维护品牌信任、筑牢产业链韧性。

万创投行认为，随着新能源汽车渗透率持续提升，动力电池安全已不仅是技术竞赛，更是一场关乎产业可持续发展的高纬价值重构。那些早早在安全防控领域布局的企业，不仅为自己的产品系上了"安全带"，更在产业价值链中占据了有利位置。正是通过这种价值的重新定义和持续深化，中国新能源汽车产业才能在全球化竞争中保持领先地位，实现可持续发展。

在这个价值重构的过程中，我们需要认识到，安全防控已从单纯的"成本项"转变为创造多重价值的"价值锚"。它既保障了当下产业的稳健运行，又为未来的创新发展奠定了基础。未来，随着技术的不断进步和应用的深入，动力电池热安全防控体系将继续展现其多元价值，为中国新能源汽车产业的高质量发展提供坚实保障。

04 产业链解构与新兴价值节点的诞生

在"主动健康管理"新范式下，一条被重新定义的价值链正在形成，推动产业从单一硬件制造向"硬件+软件+服务"一体化解决方案升级。本部分内容将系统描绘被重新解构与重塑的产业链。

（一）产业链图谱解析

动力电池热安全防控体系已发展成为多层次、专业化的产业生态。该生态系统由核心层、支撑层和应用层共同构成，各层级相互依存、协同发展。

1、核心层：一体化解决方案提供商

在产业链的核心环节，一体化解决方案提供商通过整合多方资源，扮演着系统集成者的关键角色。这些企业不再满足于提供孤立的产品或技术，而是打造从"云端算法到车端执行"的完整闭环能力。

行业内的领先企业如哲弗智能已率先推出以"BICS平台为大脑"的完整方案，集成了AI预警算法、复合传感与定向消防技术，实现了对电池内短路、析锂等隐性风险的早期诊断与干预。这类系统通过多维数据融合分析，能够在热失控发生前的临界状态识别潜在风险，为防控措施赢得宝贵时间。

随着GB38031-2025强制性国家标准的实施，一体化解决方案提供商的技术门槛和市场壁垒进一步提高。符合新国标要求的系统级解决方案，正成为行业的主流选择。

2、支撑层：关键技术与服务模块

①BICS平台与算法开发商

BICS平台充当着整个热安全防控体系的"数字大脑"，其核心价值在于通过算法模型实现安全风险的早期识别和智能决策。算法模型能够通过分析电池充放电过程中的电压、温度和内阻变化，识别微小的异常波动。

这些算法平台通过云端持续学习，不断优化预警模型的准确性和及时性。随着大数据和人工智能技术的融入，现代BICS平台已能够实现电池健康状态的精准评估和剩余寿命预测。这种预测性维护能力，不仅提升了安全性能，也显著降低了运营成本。

②先进传感器供应商

传感器作为热安全防控体系的"神经末梢"，其精准度和可靠性直接决定了整个系统的响应能力。新一代传感器正朝着多维化、高精度和强适应性方向发展。

业界已开发出能够同时探测氢气、甲烷、一氧化碳等特征气体的高性能探测器，在热失控初期就能识别风险。这类设备在-40℃至70℃、4000米高海拔地区等特殊环境下均能保持稳定运行，确保了复杂工况下的可靠性。

面对储能仓内复杂环境导致的探测器误报问题，领先厂商通过模拟不同气流、温度、电池布局场景，成功将误报率压到1%以内。这一突破大幅提升了探测系统在实际应用中的可信度，为自动化防控措施的实施奠定了基础。

③新型材料供应商

在材料层面，创新产品为解决热失控问题提供了多样化的基础屏障。主流热失控防护材料已形成四大矩阵：云母、气凝胶、阻燃泡棉和陶瓷化硅胶。

材料领域的创新呈现出复合化和功能化趋势。市场上已出现"云母+气凝胶/陶瓷硅胶"三明治结构等多重复合材料，通过组合优化实现性能互补。同时，针对不同电池体系的特异性需求，开发了如低温陶瓷化（350℃即可成瓷）配方等专用材料，适配磷酸铁锂无模组方案的特殊需求。

3、应用层：多元化场景运营服务商

应用层作为价值的最终实现环节，孕育了多样化的场景运营服务商，包括车队安全管理服务商、换电站网络运营方、电池银行资产管理方等。这些企业将热安全防控技术与具体运营场景深度融合，创造出了新的商业模式和价值空间。

在车队管理领域，服务商通过整合云端数据和车辆运行信息，为物流、公交、出租等大型车队提供精准的风险评估和预防性维护方案。这种服务不仅提升了车队的安全水平，还通过优化电池健康管理，延长了电池使用寿命，降低了总运营成本。

换电站网络运营方则利用热安全技术，对每一块流通电池进行健康状态评估和安全分级。通过建立精准的电池健康档案，他们能够合理安排电池的充放电策略和使用场景，确保高风险电池及时退出网络，从而保障整个换电体系的安全运行。

电池银行资产管理方面，将热安全防控作为资产价值保值的核心手段。通过全程监控电池的健康状态，精准评估残值，为电池资产的金融化和交易流通奠定基础。行业数据显示，退役动力电池经检测分选后，60%可降级用于储能场景，残值回收率已达82%。

（二）生态价值迁移与商业模式创新

动力电池热安全防控生态的崛起，标志着产业价值创造从"单一硬件"向"硬件+软件+服务"一体化解决方案的全面迁移。这一转变催生了新的商业模式和投资机会。

一方面，价值创造的重点从有形产品向无形服务延伸。企业不再仅仅通过销售隔热材料或传感器获取利润，而是通过提供持续的安全监控、风险评估和资产管理服务，获得长期稳定的收入流。

另一方面，数据资产的价值日益凸显。电池全生命周期运行数据不仅为安全预警提供支持，更成为优化电池设计、改进管理算法的重要资源。掌握多场景、大规模电池运行数据的企业，在算法迭代和产品优化方面形成了显著的数据壁垒。

未来五年，热失控防护市场将以"复合化材料+系统化方案"为主线，单价整体年降7-12%，但高端复合产品保持溢价；法规与新电池结构交替推动需求，2028年全球市场规模有望突破百亿元。这一增长预期，充分反映了新兴生态的活力和潜力。

随着固态电池等下一代技术的成熟，热安全防控生态还将面临新的变革。行业预测，若2028年全固态电池实现规模化应用，传统云母、气凝胶用量可能下降20%，但对耐温>1200℃的超薄隔热层需求将上升。这意味着，生态中的参与者必须持续创新，才能适应技术变革带来的市场格局变化。

万创投行认为，总体而言，在政策法规、技术创新和市场需求的共同驱动下，动力电池热安全防控产业生态已经形成了自我强化的良性发展循环。这一生态不仅为新能源汽车的规模化普及提供了安全保障，更在产业变革中培育出了一批具有全球竞争力的企业和创新商业模式。

05 动力电池安全防控行业投资分析

动力电池安全防控行业正迎来前所未有的发展机遇，这一赛道的确定性来源于政策强制标准、产业内生需求与技术演进趋势三重驱动力的协同作用。

（一）赛道确定性

1、动力电池安全防控行业正迎来前所未有的发展机遇，这一赛道的确定性来源于政策强制标准、产业内生需求与技术演进趋势三重驱动力的协同作用。

1、赛道定位与驱动力

政策强制标准作为"初始推力"，正以前所未有的力度重塑行业格局。"史上最严电池安全令"的发布，彻底终结了行业对热失控风险的侥幸心理。新国标新增了底部撞击测试、快充循环后安全测试等项目，这一政策为电池安全防控技术创造了刚性的合规市场，直接打开了市场空间。

产业需求作为"持续拉力"，源于新能源汽车行业本身发展的内在需求。对主机厂与电池厂而言，电池安全已然成为品牌生命线与核心竞争力。新国标的核心导向是从电池"能量密度为王"走向"安全性能为先"。产业界的需求不仅停留在满足基础合规层面，更延伸到通过提升安全性能来构建品牌差异化优势。

技术演进作为"长期张力"，推动防控技术持续迭代与价值提升。行业技术路径正从"被动防护"向"主动健康管理"演进。在材料层面，固态电解质被视为下一代电池技术的方向；在管理系统层面，基于多参数融合检测算法可提前预测热失控风险。这些技术的不断发展，大大拓展了行业的技术边界与市场空间。

2、市场规模与增长逻辑

动力电池安全防控行业的市场增长逻辑不止于合规，更在于全生命周期价值释放，形成了一个多层次、相互增强的市场结构。

直接合规市场规模可观，由新国标强制要求直接驱动。根据行业测算，满足新规的电池系统成本将增加约15%-20%。这一成本上涨主要来自防火材料升级、结构强化和测试认证三个方面。考虑到中国新能源汽车年销量已突破千万辆的规模，即使仅计算合规驱动的基本安全升级市场，也已形成数百亿级的市场空间。

增量服务市场的价值潜力甚至可能超过直接合规市场，主要体现在两个维度：一是智能运维与数据服务市场快速兴起。基于云端BMS的电池全生命周期健康管理、预测性维护等服务，能帮助运营商降低质保成本、提升电池寿命，商业模式从"一次性硬件销售"转向"硬件+持续服务"。二是梯次利用与残值评估市场潜力巨大。可靠的电池健康与安全数据是退役电池精准评估残值、安全梯次利用的前提。

3、一级市场投资情况呈现出活跃态势

据行业不完全统计，2024年储能与电池安全领域共发生150余起融资事件，总计融资规模约为260亿元人民币。早期项目的融资热度不减，占比高达76%。这反映出投资者正将重心从追逐高估值的后期项目，转向在技术早期下注，以更合理的价格布局未来有潜力的企业。在整体市场回调的背景下，资本向几个关键的技术节点高度集中。

展望未来，在强制性国家标准的驱动下，电池安全防控赛道的投资确定性极高。投资重点将继续聚焦于能提供 "本征安全" 突破的材料创新，以及能实现 "全生命周期价值管理" 的数字化、智能化技术。

（二）细分赛道投资逻辑与价值发现

在动力电池安全防控这一高确定性赛道中，不同细分领域呈现出差异化的投资逻辑与价值特征。

1、平台型一体化解决方案提供商

平台型一体化解决方案提供商是最具壁垒与天花板的细分赛道，这类企业通过提供从"云端AI算法预警"到"车端BMS与传感器"再到"BICS热失控抑制与消防"的闭环系统，构建了难以逾越的竞争壁垒。

从投资逻辑看，此类企业解决了客户的整体需求，而非单一痛点，易于形成高客户粘性。对于车辆制造商而言，与多个单一技术供应商协调合作的交易成本很高，而一站式解决方案能显著降低这种成本。更重要的是，这类企业有望通过数据服务构建长期护城河。

核心能力评估需重点关注三个维度：一是体系化安全设计能力；二是技术闭环完整性，评估其软硬件结合能力；三是跨场景应用落地能力，考察其技术是否具备从车用拓展至储能等其他场景的潜力。

2、核心关键技术节点

先进传感与BMS芯片领域是实现精准监测和早期预警的"神经末梢"，技术壁垒极高。高精度、高可靠性的传感器和专用BMS芯片能够实时监测电池的电压、温度、电流等参数，为热失控预警提供数据基础。

AI预测性维护算法领域属于纯软件业务，具备高边际效益的特点。基于海量电池数据，构建能够精准预测内短路等隐性故障的算法模型，可提前数十秒至数分钟预测热失控风险，为防控措施赢得宝贵时间。

新型安全材料是提升电池本征安全的关键，具备极高的技术壁垒。其中，固态电解质材料被视为终极解决方案之一，它从根本上解决了液态电解质易燃的问题。、

3、垂直场景应用专家

垂直场景应用专家以商业模式清晰，增长确定为特点，在特定领域构建了深厚的竞争壁垒。这类企业专注于商用车辆(公交、物流)、储能系统、换电站等特定场景，对电池安全防控有更极致和定制化的需求。

投资逻辑在于，垂直场景的特定需求为标准化的安全解决方案带来了挑战，也创造了差异化竞争的机会。以商用车为例，其行驶里程长、负荷重、安全要求高的特点，对电池热管理提出了不同于乘用车的要求。储能系统则面临电池密集度高、散热空间有限、长期连续运行等独特挑战。

（三）投资建议

动力电池安全防控行业正处于产业转折点的关键布局期，从"能量密度至上"迈向"安全性能为先"的时代。新国标的实施为行业划定了明确的起跑线，而产业内生需求与技术演进则注定了赛道的长期性与广阔性。

差异化投资策略是把握行业机会的关键：

• 重点布局：具备核心技术闭环和平台化能力的一体化解决方案提供商。这类企业有望通过数据服务构建长期护城河，抗风险能力与市场地位值得溢价。

• 战略性配置：在AI算法、新型材料、高端传感等关键节点上拥有绝对技术壁垒的创新企业。特别是那些具备平台化扩展潜力的核心技术，价值往往被市场低估。

• 关注：在储能、商用车等垂直领域已建立起场景认知和客户壁垒的专家型公司。这类企业通常具有较高的现金流稳定性与盈利能力，适合追求稳定回报的投资者。

万创投行认为，在产业转折点布局"安全的基石"，不仅是对政策红利的追逐，更是对新能源汽车产业本质的深刻理解。随着新国标实施日期的临近，行业将迎来第一轮洗牌，缺乏技术储备、依靠低价竞争的企业将面临出清，而真正注重研发与质量的企业将获得更大发展空间。此时进行战略性布局，有望在产业格局重塑中获得先机。

结语

总而言之，我们所构建和探讨的动力电池热安全防控体系，绝非产业链中一个普通的技术环节，而是整个新能源汽车产业这座宏伟大厦至关重要的“承重结构”。随着产业规模向万亿级迈进，任何细微的安全隐患都可能被无限放大，因此，这一体系的重要性非但不会减弱，反而将伴随每一辆车的飞驰而愈发凸显，成为产业行稳致远的根本保障。

投资于动力电池安全防控领域，其深层意义早已超越了单纯对一项技术或一家公司的财务注资。它本质上是在投资中国新能源汽车产业的“信任基础”与“质量底座”。当行业告别初期的补贴驱动，进入由市场与用户口碑主导的新阶段时，安全与质量就是赢得消费者长期信赖、实现可持续发展的生命线。因此，在当前产业从“量”的积累向“质”的跨越这一关键历史节点，布局于此，正是一次深刻洞察产业核心诉求的前瞻性价值投资，我们投资的不仅是商业回报，更是这个国家战略新兴产业可信赖的未来。